Cổ phiếu Adobe đã giảm 55,1% kể từ đỉnh ngày 6/12/2024, trong khi dòng tiền tự do bốn quý gần nhất đạt 10,6 tỷ USD, tương đương 10,8% giá trị thị trường ngày 29/10, so với mức trung vị 4,2% của các công ty S&P 500. Doanh thu đăng ký dịch vụ tăng 12,0% trong 12 tháng và biên lợi nhuận hoạt động đạt 35,7%, so với 18,5% của S&P 500. Tính đến 28/8/2026, Adobe có 5,64 tỷ USD tiền mặt và đầu tư ngắn hạn, trong khi nợ 6,76 tỷ USD. Nhà đầu tư có thể lo ngại AI làm thay đổi ngành phần mềm; cổ phiếu giảm 6,7% ngày 4/9 sau khi hãng bổ nhiệm Anil Chakravarthy làm CEO từ 1/12, và doanh thu định kỳ hàng năm đạt 27,5 tỷ USD, tăng 11,2%.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Should You Buy Adobe Stock For Its Cash?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Adobephần mềmtrí tuệ nhân tạomua lại cổ phiếu
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Thị trường hiểu sai rủi ro AI của Adobe và bỏ qua biên lợi nhuận của hãng
Tác giả cho rằng thị trường đang hiểu sai rủi ro AI của Adobe: lo ngại AI đã kéo cổ phiếu giảm 24,62% từ đầu năm xuống 263,82 USD, trong khi báo cáo tài chính cho thấy hãng đang hưởng lợi từ AI. ARR AI-first cuối kỳ vượt 650 triệu USD, tăng hơn 150% so với cùng kỳ; người dùng hoạt động hàng tháng vượt 1 tỷ; tổng ARR đạt 27,5 tỷ USD, tăng 11,2%. Doanh thu quý 3 tăng 12,89% lên 6,76 tỷ USD, dòng tiền tự do tăng 14,68% lên 2,438 tỷ USD, và ban lãnh đạo đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP cả năm khoảng 45%. Hãng nâng dự báo EPS non-GAAP năm tài chính 2026 lên 24,45–24,50 USD và mua lại khoảng 8,1, 8,5 và 9,5 triệu cổ phiếu trong ba quý đầu, còn 24,55 tỷ USD hạn mức. Tác giả cũng nêu rủi ro như RPO chỉ tăng 8% và thay đổi lãnh đạo: Anil Chakravarthy sẽ thay Shantanu Narayen làm CEO từ ngày 1/12, sau 29 năm điều hành của ông Narayen.
- Cổ phiếu Adobe giảm 29% từ đầu năm: Nhà đầu tư nên làm gì?
Cổ phiếu Adobe giảm 29,1% từ đầu năm, kém xa mức tăng 17,5% của nhóm công nghệ Zacks, do nhà đầu tư lo ngại cạnh tranh từ các nền tảng sáng tạo AI, khả năng kiếm tiền từ AI chưa rõ, doanh thu định kỳ tăng chậm, áp lực lợi nhuận và rủi ro thay đổi lãnh đạo. Doanh thu định kỳ (ARR) của sản phẩm AI vượt 650 triệu USD, tăng hơn 150% so với cùng kỳ, nhưng công ty dự kiến ARR tổng tăng 10,2% đến cuối năm tài chính 2026. Doanh thu quý IV năm tài chính 2026 được dự báo ở mức 6,80–6,85 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP khoảng 44%, thấp hơn mục tiêu 45% cả năm. Ước tính đồng thuận cho EPS năm tài chính 2026 là 24,47 USD, không đổi trong 60 ngày qua và tăng 16,86% so với năm trước.
- Lịch sử cho thấy cổ phiếu Adobe thường phục hồi sau các đợt giảm sâu. Hiện giá thấp hơn 64% so với đỉnh kỷ lục năm 2021.
Adobe đóng cửa ở đỉnh kỷ lục 688,37 USD vào ngày 19/11/2021; hiện giá khoảng 248 USD, thấp hơn 64% so với đỉnh đó, sau khi chạm đáy đóng cửa 193,41 USD ngày 25/6. Từ năm 1990 đến nay, cổ phiếu từng giảm ít nhất 30% so với đỉnh đóng cửa tám lần và đều lập đỉnh mới sau mỗi lần. Tác giả cho rằng đợt giảm hiện tại khác hai đợt năm 2002 và 2009, vì doanh thu Adobe chưa từng suy giảm lần này, và doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 tăng 13% lên mức kỷ lục 6,76 tỷ USD. Điều đáng lo là AI có thể thay thế công việc của người dùng, làm giảm số ghế đăng ký; ARR ưu tiên AI vượt 650 triệu USD, tăng hơn 150%, nhưng vẫn nhỏ so với tổng ARR 27,5 tỷ USD. Giá hiện khoảng 10 lần mục tiêu EPS điều chỉnh năm tài chính 2026, so với gần 19 lần của S&P 500.
- Cổ phiếu Adobe (ADBE) có thể giao dịch dưới giá trị hợp lý sau tin hợp tác AI mới
Giá cổ phiếu Adobe (ADBE) đã giảm 61,2% trong 5 năm qua. Bài viết cho rằng sau các hợp tác AI mới, bao gồm với BWT Alpine Formula One và NVIDIA, nhà đầu tư có thể cân nhắc liệu lợi nhuận hiện tại có hỗ trợ mức giá hay không. Theo bài, Adobe đang giao dịch ở khoảng 13,3 lần lợi nhuận, thấp hơn mức trung bình ngành phần mềm khoảng 33,8 lần và nhóm doanh nghiệp so sánh khoảng 48,2 lần. Dựa trên P/E hợp lý được điều chỉnh theo tăng trưởng, biên lợi nhuận và rủi ro của Adobe, bài mô tả cổ phiếu đang được định giá thấp, và thị trường chưa gán mức phí cao cho các nỗ lực AI.
- Cổ phiếu Adobe trông khác sau quý kỷ lục và khi nâng dự báo
Adobe báo cáo doanh thu quý III/2026 kỷ lục 6,76 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ, lợi nhuận trên cổ phiếu điều chỉnh tăng 15%, và nâng mục tiêu lợi nhuận cả năm lần thứ hai liên tiếp. Hãng cũng vượt 1 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng trên các sản phẩm sáng tạo và năng suất. Bài viết liên hệ tệp người dùng này với các hợp tác AI và CX với NVIDIA, BWT Alpine và Trellist, trong đó mở rộng hợp tác với NVIDIA kết nối Photoshop, Premiere, Substance 3D và Frame.io với NVIDIA RTX Spark và Nemotron. Các câu hỏi chính được nêu là người dùng miễn phí có chuyển sang trả phí hay không, khả năng định giá và áp lực cạnh tranh trong AI sáng tạo. Đồng thuận của các nhà phân tích dự kiến doanh thu đạt 33,4 tỷ USD và lợi nhuận 9,5 tỷ USD vào 2029, với giả định tăng trưởng doanh thu 8,7% mỗi năm và lợi nhuận tăng khoảng 2,2 tỷ USD từ mức 7,3 tỷ USD hiện nay.
- Cổ phiếu Adobe chịu áp lực kéo dài: Điều gì có thể tạo đà phục hồi
Adobe (NASDAQ:ADBE) liên tục vượt ước tính lợi nhuận nhưng cổ phiếu vẫn giảm, mất 26,75% từ đầu năm; doanh thu quý 3 tài khóa tăng 12,9% lên 6,76 tỷ USD, cao hơn đồng thuận 6,70 tỷ USD, và EPS điều chỉnh 6,13 USD vượt ước tính 6,09 USD. Theo 24/7 Wall St., giá mục tiêu 12 tháng là 298,13 USD, cao hơn 16,4% so với mức 256,13 USD hiện tại, được đánh giá ở mức buy với độ tin cậy cao; trong khi giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 272,31 USD, với 23 nhà phân tích đánh giá hold. Yếu tố có thể hỗ trợ gồm CEO mới Anil Chakravarthy nhậm chức ngày 1/12, sự kiện Adobe MAX vào tháng 11 và ARR liên quan đến AI tăng hơn 150%. Rủi ro gồm ARR mới thuần suy giảm, công ty chủ động đẩy người dùng sang mô hình freemium và trì hoãn tăng giá, cùng rủi ro thực thi từ việc CFO rời đi và chuyển giao CEO; cổ phiếu hiện giao dịch ở P/E kỳ hạn 9 lần, so với 30 lần của Microsoft và 27 lần của Salesforce.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Những điều WEC Energy Group (WEC) nói trong cuộc gọi về lợi nhuận quý 3
WEC Energy Group báo lợi nhuận quý 3 đạt 1,18 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 0,83 USD cùng kỳ năm trước, nhờ thời tiết ấm hơn bình thường, thực hiện kế hoạch vốn và hiệu quả vận hành. Công ty nâng và thu hẹp dự báo lợi nhuận cả năm 2026 lên 5,60–5,64 USD mỗi cổ phiếu, từ mức 5,51–5,61 USD, và công bố kế hoạch vốn 2027–2031 trị giá 47,5 tỷ USD, tăng 10 tỷ USD (hơn 26%) so với kế hoạch cũ. Nhu cầu điện tăng từ các trung tâm dữ liệu, gồm Microsoft tại Wisconsin và dự án liên quan đến Oracle qua Vantage, khiến dự báo nhu cầu điện tăng 4,9 gigawatt đến năm 2031. Kế hoạch bổ sung 6,8 tỷ USD cho phát điện khí đốt và 3 tỷ USD cho lưu trữ pin, còn American Transmission Company dự kiến đầu tư khoảng 5,3 tỷ USD giai đoạn 2027–2031. WEC cũng đạt thỏa thuận với NextEra, chờ phê duyệt, gia hạn 20 năm hợp đồng mua khoảng 1.000 megawatt điện từ nhà máy hạt nhân Point Beach.
- Giá vàng thế giới 'lao dốc' mạnh nhất 1 năm qua
Giá vàng giao ngay giảm 3,58% xuống 3.875,53 USD/ounce, thấp nhất từ tháng 10/2025, khi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ làm tăng lo ngại về hiệu quả đầu tư vào AI. Bạc giảm 6,5% xuống 49 USD/ounce, lần đầu xuống dưới 50 USD trong 11 tháng; palladium mất mốc 1.000 USD và bạch kim cũng chịu áp lực bán mạnh. Commerzbank cho rằng đà giảm của cổ phiếu công nghệ có thể kéo theo bán tháo tài sản trú ẩn như vàng, nhưng vẫn kỳ vọng kim loại quý sẽ phục hồi. Vàng đã giảm khoảng 30% kể từ đỉnh lịch sử 5.595 USD/ounce hồi tháng 1, do kỳ vọng lãi suất cao kéo dài và nhu cầu mua vàng tại châu Á suy yếu. HSBC dự báo giá bạc bình quân năm 2027 đạt 64 USD/ounce, thấp hơn mức 71 USD của năm nay.
- Hướng dẫn chi tiết giảm 30% số thuế TNCN, thuế TNDN phải nộp từ kinh doanh có doanh thu không quá 10 tỉ đồng
Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng đã ký Nghị định số 398/2026/NĐ-CP quy định chi tiết Nghị quyết số 43/2026/QH16 về giảm thuế thu nhập cá nhân (TNCN) và thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN). Theo đó, cá nhân cư trú kinh doanh, kể cả hộ kinh doanh, có doanh thu hằng năm không quá 10 tỷ đồng trong năm 2026 và 2027 được giảm 30% số thuế TNCN phải nộp từ hoạt động kinh doanh. Cá nhân dự kiến doanh thu trong mức này kê khai giảm thuế cùng hồ sơ khai thuế định kỳ, còn tổ chức khấu trừ, khai thay, nộp thay được giảm 30% số thuế phải khấu trừ hoặc nộp thay. Nếu tổng doanh thu thực tế trong năm vượt 10 tỷ đồng, cá nhân không được hưởng mức giảm và phải nộp bổ sung số thuế đã giảm, nhưng số thuế bổ sung này không bị tính tiền chậm nộp đến thời hạn khai của kỳ phát sinh doanh thu vượt ngưỡng. Nghị định cũng đề cập giảm 30% TNDN phải nộp trong năm 2026 và 2027, tuy nhiên phần này trong bài bị cắt ngắn.
- Cập nhật lợi nhuận quý 3/2026 của 27 ngân hàng sáng 31/10: Vietcombank, VietinBank, MB, BIDV, HDBank, Eximbank,...
Quý 3/2026 có 6 ngân hàng lãi trước thuế hơn 10.000 tỷ đồng. Vietcombank vẫn đứng đầu với 40.440 tỷ đồng sau 9 tháng, tăng 22,1%, nhưng lợi nhuận trước thuế riêng quý 3 (11.218 tỷ đồng) gần như không đổi so với cùng kỳ. VietinBank bám sát với 39.557 tỷ đồng sau 9 tháng (tăng 33,9%) và có quý 3 cao nhất trong các ngân hàng đã công bố (13.689 tỷ đồng, tăng 29%), còn BIDV đạt 29.483 tỷ đồng (tăng 24,8%). MB, VPBank và Techcombank lần lượt đạt 30.518, 29.911 và 28.915 tỷ đồng sau 9 tháng. Ở nhóm nhỏ hơn, NCB tăng gấp 2,4 lần lên 1.574 tỷ đồng và ABBank tăng 85,5% lên 4.301 tỷ đồng, trong khi Sacombank giảm 46,4% còn 5.893 tỷ đồng, Eximbank giảm 57,8% còn 864 tỷ đồng và Saigonbank giảm 74,5% còn 65,9 tỷ đồng.
- Elon Musk cảnh báo đợt thanh lọc trong ngành hạ tầng AI, Zuckerberg, Pichai, Nadella, Jassy bàn về chi phí: Phát ngôn MAG 7 tuần này
CEO Elon Musk (SpaceX và Tesla) dự đoán các công ty hạ tầng AI sẽ trải qua đợt thanh lọc, khi thị trường nợ gần như “đóng cửa” tiếp cận vốn với các doanh nghiệp không có doanh thu đáng kể độc lập với trung tâm dữ liệu AI. Meta đã phát hành khoảng 35 tỷ USD cổ phiếu trong kế hoạch huy động gần 100 tỷ USD, còn Nvidia đồng ý đầu tư 3 tỷ USD. Alphabet ghi nhận dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ USD trong quý thứ hai liên tiếp khi chi tiêu vốn đạt 51,4 tỷ USD, còn dòng tiền tự do lũy kế gần nhất của Amazon âm 42,4 tỷ USD. Doanh thu quý 3 của Alphabet tăng 25% lên 127,6 tỷ USD, doanh thu Google Cloud tăng 103% lên 30,7 tỷ USD, nhưng cổ phiếu hãng có phiên giảm tệ nhất từ trước đến nay, làm bốc hơi hơn 500 tỷ USD vốn hóa.
- Vì sao cổ phiếu Intel lao dốc hôm thứ Sáu
Cổ phiếu Intel giảm hơn 28% hôm thứ Sáu sau khi dự báo quý 4 của hãng thấp hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall. Doanh thu quý 3 tăng 21% lên 16,5 tỷ USD, trong đó mảng trung tâm dữ liệu và AI tăng 78% lên 7,3 tỷ USD, còn mảng điện toán khách hàng giảm 5% xuống 8,1 tỷ USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 169% lên 2,8 tỷ USD, EPS điều chỉnh tăng 126% lên 0,52 USD. Intel dự báo doanh thu quý 4 từ 15 đến 16 tỷ USD và EPS điều chỉnh 0,25 USD, thấp hơn ước tính lần lượt là 17,1 tỷ USD và 0,43 USD; CEO Lip-Bu Tan cho rằng giá chip nhớ tăng đang gây áp lực lên ngân sách CNTT và nhu cầu PC, còn sự cố nhà máy tại Israel khiến việc ngừng sản xuất kéo dài. CFO David Zinsner cho biết suy giảm thị trường PC sẽ tiếp diễn ít nhất đến nửa đầu năm sau.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.