Các neocloud, vừa vay tiền mua chip Nvidia vừa cho thuê sức mạnh tính toán AI, đang bị bán mạnh: nhóm tám cổ phiếu Yahoo Finance theo dõi đã giảm hơn 40% từ cuối tháng Bảy. CoreWeave (CRWV) chốt phiên ở mức thấp nhất từ tháng Năm 2025, và theo Bloomberg, chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của công ty đã hơn gấp đôi so với đầu tháng Sáu. Theo tính toán của Yahoo Finance, giá hiện tại ngụ ý xác suất vỡ nợ trong năm năm tới trên một nửa, gấp đôi so với một năm trước, dù bài nhấn mạnh đây là phản ánh nỗi lo chứ không phải dự báo. Nebius (NBIS) là ngoại lệ nhờ nợ ít hơn, còn Elon Musk cho biết các nhà cho vay gần như đã khóa hoàn toàn nguồn tiền với công ty phụ thuộc trung tâm dữ liệu AI, trong khi SpaceX vừa vay 40 tỷ USD mua chip AI. Khảo sát của BofA Global Research cho thấy các nhà quản lý quỹ trái phiếu chuyển đổi coi bong bóng AI là lo ngại hàng đầu và đang dồn vốn vào những doanh nghiệp vay an toàn nhất.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: CoreWeave, AI landlord stocks sink to lowest levels in more than a year as the price of insuring CoreWeave's debt doubles
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
CoreWeaverủi ro vỡ nợtrung tâm dữ liệuNVDA
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
MSFT
▼ Có thể tiêu cựcMicrosoft
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 3,9 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 524,53 |
| Thay đổi trong phiên | +0,66% |
NVDA
▼ Có thể tiêu cựcNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,1 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 211,00 |
| Thay đổi trong phiên | -0,57% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Có thể còn thêm đau đớn cho xu hướng AI. Vì sao tôi không từ bỏ
Tác giả cho rằng xu hướng đầu tư AI đang sụp đổ, lấy cổ phiếu Meta làm ví dụ: đà tăng lớn trước đó gần như biến mất sau khi công ty công bố kế hoạch huy động vốn lớn để tài trợ hạ tầng vốn được kỳ vọng tự tài trợ. Tác giả đặt câu hỏi liệu Microsoft, Alphabet hay Amazon có chịu áp lực tương tự, và nêu các cổ phiếu hàng tiêu dùng như Kimberly-Clark, Coca-Cola và Procter & Gamble làm ví dụ thay thế. Bài cũng nhắc đến sự phản đối của địa phương với trung tâm dữ liệu về nước và giá điện, cùng việc Nvidia hỗ trợ các neocloud như CoreWeave, Nebius và Iren mua chip của hãng. Cổ phiếu CoreWeave giảm mạnh do nợ lãi suất cao, khả năng trả nợ bị nghi ngờ khi nguồn vốn từ đợt IPO dự kiến của Anthropic và OpenAI chưa rõ ràng. Tác giả khẳng định AI sẽ không biến mất.
- Niềm tin thị trường đối với CoreWeave suy giảm khi lợi suất trái phiếu tăng vọt và cổ phiếu lao dốc
Niềm tin của nhà đầu tư vào CoreWeave đang suy giảm khi lợi suất trái phiếu tăng và cổ phiếu giảm mạnh, một nhà phân tích của Barclays mô tả tâm lý thị trường là tiêu cực rõ rệt. Công ty hiện có giá trị vốn hóa khoảng 34 tỷ USD, giảm so với đỉnh khoảng 90 tỷ USD, cổ phiếu giảm 29% trong tháng này và trái phiếu không bảo đảm có lợi suất khoảng 15%. Mức chênh lệch CDS 5 năm tăng gần 1.067 điểm cơ sở, tăng 30% trong tháng 10. Các đối thủ neocloud cũng giảm mạnh, với Nebius giảm 27% và IREN giảm 32% trong tháng này, còn CoreWeave có khoảng 20,7 tỷ USD nợ đến hạn đến năm 2030.
- Lo ngại nợ của CoreWeave: nhu cầu AI mạnh, nhưng dòng tiền có đủ biện minh cho chi tiêu của nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn này? Giải thích
Lo ngại về nợ vay tài trợ hạ tầng AI đang lan sang cổ phiếu công nghệ. Cổ phiếu CoreWeave giảm 15,5% hôm thứ Tư, sau đó phục hồi và đóng cửa tăng 5,94% hôm thứ Năm, trong khi Nebius và Iren cũng chịu áp lực. Nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu CoreWeave có tạo đủ dòng tiền hoạt động để tài trợ khoản chi lớn cho chip và trung tâm dữ liệu hay không, khi dòng tiền tự do của công ty âm nặng. Giám đốc điều hành Mike Intrator cho biết tồn đọng hợp đồng (backlog) đủ để chi trả mọi nghĩa vụ nợ. Deutsche Bank cho biết giá trị này vượt 100 tỷ USD, với khoảng hai phần ba đến từ khách hàng có xếp hạng đầu tư, và tái khẳng định xếp hạng Mua. Chênh lệch CDS 5 năm của Oracle đạt 282 điểm cơ bản, tăng khoảng 10% trong một tuần. Mức CDS quanh 1.000 điểm cơ bản thường được xem là dấu hiệu căng thẳng tín dụng.
- Vì sao rắc rối của CoreWeave đang làm rung chuyển làn sóng AI
CoreWeave, công ty cho thuê sức mạnh tính toán từ chip Nvidia cho các đơn vị phát triển AI như Microsoft và OpenAI, đang có khoảng 50 tỷ USD nợ theo dữ liệu của LSEG và chưa từng có lãi. Lợi suất trái phiếu đáo hạn năm 2031 của công ty, vốn bị xếp hạng rác, đã tăng lên khoảng 16%, còn chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ lên khoảng 1.000 điểm cơ sở. Dự kiến năm nay doanh thu gần 13 tỷ USD và lỗ 2,13 tỷ USD, trong khi công ty nâng kế hoạch chi tiêu vốn năm lên 35–39 tỷ USD. CEO Mike Intrator cho rằng danh mục doanh thu tồn đọng 104,2 tỷ USD đủ bao phủ nghĩa vụ nợ, còn Nvidia đồng ý mua công suất chưa bán đến tháng 4/2032. Gartner ước tính khoảng 80% công ty neocloud có thể đóng cửa đến năm 2030, và các đối thủ như Nebius, Applied Digital, Iren cũng giảm giá trong đợt bán tháo gần đây.
- Musk dự đoán 'cái chết kiểu cá bảy màu' cho các công ty neocloud khi cổ phiếu CoreWeave giảm 38% trong tháng 10
Elon Musk viết trên X rằng thị trường nợ gần như đã chặn đứng khả năng tiếp cận vốn vay của các công ty không có doanh thu đáng kể độc lập với trung tâm dữ liệu AI, và dự đoán hơn 200 công ty neocloud (cho các nhà phát triển AI thuê GPU) sẽ 'chết cỡ cá bảy màu' và bị sáp nhập. CoreWeave, công ty neocloud lớn nhất, đóng cửa ở mức 54,24 USD ngày 23 tháng 10, giảm 37,75% so với mức 87,12 USD ngày 30 tháng 9; trái phiếu không đảm bảo phát hành hồi tháng 6 với lãi suất 9,625% đã xuống dưới 80 xu mỗi USD mệnh giá, còn hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng kỳ hạn 5 năm lên 1.115 điểm cơ bản. Musk cho rằng SpaceX có thể huy động 40 tỷ USD vốn vay mua GPU nhờ xếp hạng đầu tư cùng doanh thu từ Starlink và dịch vụ phóng tên lửa. Giám đốc điều hành Michael Intrator cho rằng backlog hợp đồng khoảng 104 tỷ USD của CoreWeave đã đủ bao phủ khoảng 35 tỷ USD nợ.
- Cổ phiếu CoreWeave và Nebius đang lao dốc. Đã đến lúc mua vào khi giá giảm?
Cổ phiếu Nebius và CoreWeave cùng giảm khoảng 25% trong tuần từ 12 đến 16/10. Nguyên nhân là lợi suất trái phiếu CoreWeave trên thị trường thứ cấp tăng vọt lên 15%, trong khi lợi suất kho bạc khoảng 5%, khiến khoản nợ này bị xếp vào nhóm 'distressed' và thị trường được hiểu là nghi ngờ khả năng trả nợ. Nebius cùng ngành neocloud nên cũng bị bán theo. Rủi ro lớn hơn là hai công ty vẫn cần phát hành nợ mới để mở rộng trung tâm dữ liệu, và nếu lợi suất lúc đó quá cao, giả định về vốn rẻ gần như vô hạn sẽ bị thách thức. Tác giả cho rằng chưa chắc đã đến lúc mua vào.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Nhà đầu tư nghỉ hưu cáo buộc chiến lược covered call của Morgan Stanley khiến ông mất cổ phiếu Apple và NVIDIA; Reif Law Group nộp đơn khiếu nại lạm dụng tài chính người cao tuổi
Reif Law Group đã nộp đơn lên Tòa án Thượng thẩm Quận San Diego, yêu cầu trọng tài FINRA đối với Morgan Stanley Smith Barney LLC và cố vấn Nicholas S. Westendorf, thay mặt ông Michael J. Massery, 77 tuổi. Đơn cáo buộc công ty đưa ông vào chiến lược covered call nhằm bảo vệ cổ phiếu, rồi tiếp tục roll hợp đồng quyền chọn suốt bốn năm sau khi ông yêu cầu bằng văn bản được thoát khỏi chiến lược, cho đến khi cổ phiếu Apple và NVIDIA bị gọi mua. Theo đơn, qua hơn 200 giao dịch quyền chọn, chi phí thoát vị thế tăng từ khoảng 434.000 USD lên khoảng 1 triệu USD. Tháng 12 năm 2024, khoảng 8.000 cổ phiếu NVIDIA và 9.000 cổ phiếu Apple bị gọi mua ở giá thực hiện thấp hơn nhiều so với giá thị trường, kéo theo nghĩa vụ thuế trên khoản lãi. Đơn trích email của cố vấn viết rằng nhà đầu tư “không nên bị đưa vào chiến lược này”.
- Quan điểm của Quỹ Bretton về Mobility Global (MBGL)
Thư quý III/2026 của Quỹ Bretton ghi nhận lợi suất -1,75% trong quý, so với +2,30% của S&P 500. Microsoft và SAP là các cổ phiếu đóng góp tích cực nhất, trong khi Eagle Materials và Dream Finders Homes bị ảnh hưởng bởi việc phục hồi thị trường nhà ở chậm lại. Thư nêu bật Mobility Global (NYSE:MBGL), được tách ra từ S&P Global vào đầu tháng 7 và đổi tên vào tháng 2/2026. Theo thư, ban lãnh đạo cho rằng hệ sinh thái ô tô ít liên quan đến các mảng kinh doanh thị trường vốn của S&P Global. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 18,76 USD ngày 23/10/2026, vốn hóa thị trường 5,53 tỷ USD, tăng 5,63% trong tháng qua; cuối quý II có 3 danh mục quỹ đầu cơ nắm giữ, so với 0 ở quý trước.
- Elon Musk cảnh báo hơn 200 công ty đám mây AI chuyên biệt có nguy cơ “chết như cá guppy”; nhiều người khác không chắc chắn
Elon Musk cảnh báo hơn 200 công ty đám mây AI chuyên biệt (neocloud) có thể đối mặt với hàng loạt thất bại và sáp nhập khi việc tiếp cận vốn vay ngày càng khó. Ông cho rằng thị trường nợ gần như đã đóng với các doanh nghiệp không có doanh thu lớn ngoài mảng trung tâm dữ liệu AI. Cổ phiếu CoreWeave và Nebius đều giảm hơn 30% trong tháng này, còn IREN giảm khoảng 40%, trong bối cảnh chi phí bảo hiểm nợ của CoreWeave tăng mạnh. Các thương vụ huy động vốn gồm 4,2 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi của CoreWeave, hạn mức tài trợ 3,5 tỷ USD từ Citi cho Nebius và 2,8 tỷ USD tài trợ GPU cho IREN. Nvidia và giới điều hành ngành vẫn cho rằng nhu cầu sức mạnh tính toán còn mạnh.
- Cổ phiếu JetBlue Airways giảm 16% khi chủ nợ thuê cố vấn tái cấu trúc; United Airlines tăng 3%, Delta nhích lên
Cổ phiếu JetBlue Airways giảm 16% xuống 2,22 USD sau khi nhóm chủ nợ đang chuẩn bị khả năng tái cấu trúc thuê cố vấn tái cấu trúc, theo báo cáo của Wall Street Journal. Nhóm này gồm người nắm giữ trái phiếu cao cấp và khoản vay bậc nhất; các trái phiếu được bảo đảm bằng tài sản gắn với chương trình khách hàng thân thiết đã xuống mức thấp kỷ lục. JetBlue chưa bình luận về việc thuê cố vấn, và trước đó CEO từng nói công ty không cân nhắc phá sản trong năm nay. Trong khi đó, United Airlines tăng 3% lên 100,75 USD, Delta Air Lines tăng 2% lên 78,19 USD, và quỹ ETF U.S. Global Jets tăng 0,8%. Bài báo coi báo cáo quý III/2026 của JetBlue là phép thử quan trọng tiếp theo.
- 98% nhà phân tích về Nvidia có xếp hạng “Mua”
Phần lớn nhà phân tích vẫn lạc quan về Nvidia: 54 trên 55 nhà phân tích theo MarketBeat và 59 trên 62 theo Stock Analysis, tương đương khoảng 95% đến 98%. Giá mục tiêu trung bình là 325 USD, trong khi cổ phiếu hiện ở mức 211 USD, tức mức tăng khoảng 54%. Cổ phiếu tăng 725% trong năm năm qua nhưng năm nay không vượt S&P 500. Doanh thu quý gần nhất tăng 106% lên 96 tỷ USD, nhưng các ý kiến hoài nghi, như nhà kinh tế Torsten Slok của Apollo, cho rằng đầu tư AI chưa mang lại lợi nhuận tài chính ngoài ngành công nghệ. Theo một cách đếm, các cộng đồng phản đối trung tâm dữ liệu đã làm chậm 200 trung tâm trong năm nay.
- Hàn Quốc cân nhắc lần trì hoãn thứ tư với thuế lợi nhuận tiền mã hóa, lùi đến 2029
Hàn Quốc đang nghiêng về việc trì hoãn thuế lợi nhuận từ tiền mã hóa, vốn dự kiến áp dụng từ tháng 1, đến năm 2029, đây sẽ là lần trì hoãn thứ tư. Quan chức lo ngại người dùng các sàn trong nước sẽ gánh phần lớn thuế vì Mỹ đến năm 2029 mới chia sẻ dữ liệu giao dịch tiền mã hóa; một quan chức nói gần một nửa thị trường tiền mã hóa nằm ở Mỹ. Phó Thủ tướng Koo Yun-cheol từng nói thuế sẽ có hiệu lực tháng 1/2027, nhưng người thay thế ông là Lee Hyung-il cho biết sẽ thu thập ý kiến từ quốc hội, chuyên gia và ngành. Theo quy định hiện hành, lợi nhuận ròng hằng năm bị đánh thuế 20% (22% gồm thuế thu nhập địa phương) sau khoản khấu trừ 2,5 triệu won (1.887 USD). Thay đổi cần được Quốc hội thông qua, với quyết định cuối cùng dự kiến vào đầu tháng 12.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.