BSC (Chứng khoán BIDV) cho rằng định giá nhiều nhóm ngành đã hấp dẫn hơn và đây là thời điểm hợp lý để phân bổ cổ phiếu cho mục tiêu trung và dài hạn. Lợi nhuận toàn thị trường quý 2/2026 tăng 50% so với cùng kỳ, và BSC nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 lên 26%, năm 2027 kỳ vọng 12%. P/E 12 tháng của VN-Index sau khi loại nhóm Vingroup là 10,5 lần, còn P/E dự phóng 2027 khoảng 9,5 lần, chiết khấu gần 30% so với mặt bằng trung bình. Thanh khoản vẫn là điểm nghẽn, nhưng áp lực thanh khoản ngân hàng đã bắt đầu cải thiện và xác suất lãi suất giảm trong năm 2027 tăng lên. Dòng vốn ngoại được kỳ vọng bớt tiêu cực, với khoảng 33.000 tỷ đồng (1,27 tỷ USD) từ nâng hạng thị trường chủ yếu giải ngân trong năm 2027.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Từ khoá
VNINDEXđịnh giádòng vốnlãi suất
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
VNINDEX
▲ Có thể tích cựcMức liên quan: cao
| Thị trường | Chứng khoán Việt Nam |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 19/10/2026 | 1.689,84 |
| Thay đổi trong phiên | -0,94% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- 'Những vụ lớn đều kết thúc tồi tệ': Nhà sử học về khủng hoảng từng đoạt giải Pulitzer nói về cổ phiếu Mỹ ở mức 250% GDP
Nhà sử học Liaquat Ahamed, tác giả đoạt giải Pulitzer cuốn Lords of Finance, cảnh báo 1 nghìn tỷ USD vốn ngoại đổ vào thị trường cổ phiếu Mỹ trong 12 tháng qua đã đẩy tỷ lệ thị trường cổ phiếu lên 250% GDP, mức mà ông cho là thường báo trước sự sụp đổ. Ông cho biết lãi suất thực đã tăng 150 điểm cơ sở trong 12 tháng, khiến lợi suất thu nhập 2,32% của NVIDIA thấp hơn nhiều so với lợi suất 5,09% của trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm. Ông so sánh đợt đầu tư hạ tầng AI hiện nay với cơn sốt đường sắt những năm 1870, khi đến năm 1872 chỉ một trong năm tuyến đường sắt trả cổ tức trước khi sụp đổ. Bài viết cũng nêu vốn hóa khoảng 5,2 nghìn tỷ USD của NVIDIA và các nghĩa vụ cung ứng 279,00 tỷ USD.
- Chuyên gia dự báo bất ngờ về vùng đáy của VN-Index
Ông Bùi Văn Huy, Tổng Giám đốc FIDT, cho rằng VN-Index đang tích lũy quanh 1.700 điểm, đáy có thể hình thành với biên độ khoảng 20 điểm và nhiều khả năng mang hình thái "đáy phẳng" thay vì hồi phục chữ V. P/E thị trường khoảng 13 lần lợi nhuận dự phóng năm 2027, khoảng 10 lần nếu loại 5 cổ phiếu nhóm Vingroup. Áp lực đến từ lãi suất: Fed đã tăng lãi suất trong tháng 9 lên vùng 3,75–4%, lạm phát Mỹ tăng lên 3,7%, CPI trong nước tháng 9 tăng 5,08%. Dù GDP quý III/2026 tăng 9,95%, ông cho rằng thị trường đang phản ánh chi phí vốn của tăng trưởng, và rủi ro lớn nhất là Fed tăng lãi suất mạnh hơn kỳ vọng.
- Chứng khoán những tháng cuối năm diễn biến thế nào?
Theo các chuyên gia, diễn biến thị trường những tháng cuối năm phụ thuộc lớn vào chi phí vốn, đặc biệt là lãi suất, dù GDP quý III/2026 tăng 9,95% và VN-Index vẫn điều chỉnh. Thanh khoản yếu và khối ngoại bán ròng hơn 98.300 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm; ông Đặng Trần Phục (AZFin) dự báo VN-Index nhiều khả năng đi ngang trong quý IV. Ông Đinh Quang Hinh (VNDIRECT) cho biết lợi suất nhóm cổ phiếu ngoài Vingroup khoảng 9,6%/năm, chỉ cao hơn lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 1 năm khoảng 1,5 điểm phần trăm. Ông Nguyễn Thế Minh (Yuanta Việt Nam) cho rằng nếu lãi suất kỳ hạn 1 năm giảm 1 điểm phần trăm, P/E nhóm này có thể tăng khoảng 6%, còn lợi nhuận năm 2027 có thể gần như đi ngang. Chứng khoán Tiên Phong (TPS) nhìn tích cực hơn khi nêu khoảng 573.474 tỷ đồng vốn đầu tư công còn cần giải ngân và dòng vốn thụ động có thể vượt 2,2 tỷ USD sau nâng hạng.
- Thanh khoản sụt giảm mạnh, dòng tiền rút khỏi nhóm bán lẻ, dầu khí, chứng khoán
- VN-Index giảm 4 tuần, dòng tiền tìm cơ hội ở đâu?
- Góc nhìn chuyên gia: VN-Index còn nguy cơ giảm, ba nhóm cổ phiếu kỳ vọng hút dòng tiền sau mùa KQKD quý 3
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Tâm lý nhà thầu xây dựng nhà ở giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012
Tâm lý của các nhà thầu xây dựng nhà ở đã giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012, theo Chỉ số Thị trường Nhà ở của NAHB và Wells Fargo. Lãi suất thế chấp tăng cùng chi phí năng lượng và vật liệu cao hơn đã đẩy tâm lý này xuống mức thấp nhất trong 14 năm, khiến nhiều người mua tiếp tục đứng ngoài thị trường. Tâm lý có nhích nhẹ vào tháng Ba, chỉ số chính tăng một điểm lên 38, nhưng vẫn dưới ngưỡng 50 phân tách môi trường tích cực và tiêu cực. Người mua tiềm năng đang chờ lãi suất thấp hơn và sự rõ ràng hơn về kinh tế, trong khi nhà thầu phải đối mặt với chi phí đất, nhân công và xây dựng ở mức cao. Robert Dietz, Chuyên gia kinh tế trưởng của NAHB, cho rằng các sự kiện toàn cầu và giá năng lượng là rủi ro, nhưng việc giảm gánh nặng quy định có thể giúp cải thiện nguồn cung nhà ở dài hạn.
- Số liệu lạm phát cho thấy giá năng lượng cao vẫn được kiểm soát, nhưng chỉ tạm thời: các nhà kinh tế
Lạm phát hàng năm của Canada tăng lên 3,1% trong tháng 9 do giá xăng tăng 27,8% vì xung đột ở Trung Đông, nhưng thấp hơn dự báo 3,2% một chút. Nếu không tính xăng, giá tiêu dùng tăng 2,2%, sau mức 2,4% của tháng 8. Các chỉ số lạm phát lõi là CPI-trim 1,8% và CPI-median 1,9%, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn tương đối hạn chế và chi phí năng lượng chưa lan rộng trong nền kinh tế. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem cảnh báo sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần, nhưng CIBC cho rằng số liệu này không đòi hỏi phải gấp rút. Chênh lệch giữa các vùng khá lớn: Ontario thấp nhất với 2,5%, trong khi ba tỉnh Maritime có lạm phát cao hơn đáng kể do giá dầu sưởi tăng mạnh.
- Tâm lý doanh nghiệp cải thiện, nhưng thuế quan mới làm nặng thêm triển vọng kinh doanh: báo cáo của BoC
Khảo sát triển vọng doanh nghiệp của Ngân hàng Trung ương Canada cho thấy tâm lý kinh doanh trung bình cải thiện trong quý III, dù doanh nghiệp vẫn lo ngại chi phí tăng và xung đột ở Trung Đông. Tuy nhiên, khoảng ba phần tư cuộc phỏng vấn diễn ra trước khi đàm phán thương mại Canada–Mỹ đổ vỡ cuối tháng 8 và Canada công bố thuế đối ứng mới. Sau đó, doanh nghiệp coi thuế mới của Mỹ đối với một số hàng hóa và thuế đối ứng của Canada là yếu tố làm xấu triển vọng; ngân hàng cho rằng thuế quan đang kìm hãm tâm lý kinh doanh, làm yếu triển vọng xuất khẩu và đầu tư, đồng thời đẩy chi phí và giá cả lên. Khảo sát người tiêu dùng riêng ghi nhận kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng ngang ngắn hạn, và người dân thấy tình hình tài chính tốt hơn quý trước, dù giá cao và bất định kinh tế vẫn gây áp lực.
- Tâm lý nhà thầu xây dựng nhà ở giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012
Tâm lý của các nhà thầu xây dựng nhà ở đã giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012, theo Chỉ số Thị trường Nhà ở của NAHB và Wells Fargo. Lãi suất thế chấp tăng cùng chi phí năng lượng và vật liệu cao hơn đã đẩy tâm lý này xuống mức thấp nhất trong 14 năm, khiến nhiều người mua tiếp tục đứng ngoài thị trường. Tâm lý có nhích nhẹ vào tháng Ba, chỉ số chính tăng một điểm lên 38, nhưng vẫn dưới ngưỡng 50 phân tách môi trường tích cực và tiêu cực. Người mua tiềm năng đang chờ lãi suất thấp hơn và sự rõ ràng hơn về kinh tế, trong khi nhà thầu phải đối mặt với chi phí đất, nhân công và xây dựng ở mức cao. Robert Dietz, Chuyên gia kinh tế trưởng của NAHB, cho rằng các sự kiện toàn cầu và giá năng lượng là rủi ro, nhưng việc giảm gánh nặng quy định có thể giúp cải thiện nguồn cung nhà ở dài hạn.
- Tâm lý nhà thầu xây dựng nhà ở giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012
Tâm lý của các nhà thầu xây dựng nhà ở đã giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2012, theo Chỉ số Thị trường Nhà ở của NAHB và Wells Fargo. Lãi suất thế chấp tăng cùng chi phí năng lượng và vật liệu cao hơn đã đẩy tâm lý này xuống mức thấp nhất trong 14 năm, khiến nhiều người mua tiếp tục đứng ngoài thị trường. Tâm lý có nhích nhẹ vào tháng Ba, chỉ số chính tăng một điểm lên 38, nhưng vẫn dưới ngưỡng 50 phân tách môi trường tích cực và tiêu cực. Người mua tiềm năng đang chờ lãi suất thấp hơn và sự rõ ràng hơn về kinh tế, trong khi nhà thầu phải đối mặt với chi phí đất, nhân công và xây dựng ở mức cao. Robert Dietz, Chuyên gia kinh tế trưởng của NAHB, cho rằng các sự kiện toàn cầu và giá năng lượng là rủi ro, nhưng việc giảm gánh nặng quy định có thể giúp cải thiện nguồn cung nhà ở dài hạn.
- Một trong những mối quan hệ quan trọng nhất của thị trường tài chính toàn cầu trong năm nay đang tan vỡ
Một trong những mối quan hệ quan trọng nhất trên thị trường toàn cầu đã bắt đầu rạn vỡ trong vài tuần qua. Nhà đầu tư đang tìm cách xác định tác động của điều này đối với nền kinh tế và danh mục đầu tư của họ.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.