Bài báo đặt câu hỏi liệu nhà đầu tư nên chọn quỹ đầu tư phát triển doanh nghiệp (BDC) thay vì REIT như Realty Income để lấy thu nhập. Realty Income có lợi suất dự phóng 5,8%, nhưng trong 10 năm giá cổ phiếu giảm 7% và tổng lợi nhuận có tái đầu tư chỉ đạt 49%, so với 325% của S&P 500, do liên tục phát hành cổ phiếu mới (số lượng cổ phiếu tăng 264%) và nhạy cảm với lãi suất tăng. BDC cho các doanh nghiệp vừa vay với lãi suất thả nổi bám theo lãi suất chuẩn của Fed, nên thu nhập lãi thuần có thể tăng khi lãi suất cao; Ares Capital, BDC lớn nhất thế giới với danh mục 29,3 tỷ đô la, có lợi suất dự phóng 10,3%. Tuy vậy, bài viết cho rằng BDC khó vượt S&P 500 về dài hạn vì phải chi phần lớn lợi nhuận làm cổ tức và cũng liên tục phát hành thêm cổ phiếu, nên phù hợp hơn với nhà đầu tư cần thu nhập hơn là tích lũy tăng trưởng dài hạn.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Should You Forget Realty Income and Buy a BDC Instead?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
cổ tứcbất động sảnlãi suấtquỹ đầu tư
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Realty Income tăng cổ tức qua mọi đợt sụp đổ thị trường từ năm 1997. Nhà đầu tư thu nhập có nên vẫn mua không?
Realty Income (NYSE: O), REIT cho thuê bất động sản theo hợp đồng thuần một khách thuê, đã tăng cổ tức ít nhất mỗi năm kể từ khi niêm yết năm 1994 và vượt qua khủng hoảng 1997, 2000 và 2008. Công ty sở hữu gần 15.600 bất động sản với tỷ lệ lấp đầy gần 99%, khách thuê gồm Home Depot, Dollar Tree và Wynn Resorts. Cổ tức hiện khoảng 3,26 USD mỗi cổ phiếu mỗi năm, tương đương lợi suất khoảng 5,9% so với mức trung bình 1,1% của S&P 500, và dòng tiền FFO 4,27 USD mỗi cổ phiếu trong 12 tháng qua bao phủ được khoản chi này. P/E 41 có vẻ cao, nhưng tỷ lệ giá/FFO chỉ khoảng 13, và cổ phiếu đã giảm khoảng 18% từ đỉnh tháng Ba khi lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm lên mức cao nhất 24 năm. Bài viết cho rằng cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư tìm thu nhập và an toàn, nhưng lãi suất tăng và P/E cao là rủi ro cần cân nhắc.
- Có nên bỏ Realty Income để mua BDC thay thế không?
Bài viết cho rằng Realty Income (NYSE: O), một REIT sở hữu hơn 15.500 bất động sản thương mại, đã thua kém thị trường: cổ phiếu giảm 7% trong 10 năm qua trong khi S&P 500 tăng 260%, và tổng lợi nhuận có tái đầu tư cổ tức là 49% so với 325%. Nguyên nhân được nêu là việc liên tục phát hành cổ phiếu mới, làm số lượng cổ phiếu tăng 264% trong thập kỷ, cùng sự nhạy cảm trước lãi suất tăng. Ngược lại, các BDC như Ares Capital (NASDAQ: ARCC) cho các công ty vừa cho vay với lãi suất thả nổi thường được hưởng lợi khi lãi suất tăng, với tỷ suất cổ tức dự phóng 10,3% và tổng lợi nhuận 210% trong 10 năm qua. Tuy nhiên, BDC phải phân phối phần lớn thu nhập và cũng liên tục phát hành thêm cổ phiếu, nên có thể khó vượt S&P 500 về dài hạn. Bài viết cho rằng BDC có thể phù hợp hơn với nhà đầu tư ưu tiên thu nhập cổ tức, hơn là người tìm kiếm lợi nhuận kép dài hạn.
- Khi lãi suất thay đổi, 7 cổ phiếu thu nhập này phản ứng rất khác nhau
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện trên 5%, gần mức cao nhất trong khoảng một phần tư thế kỷ và tăng từ mức gần 4% trước khi chiến tranh với Iran bắt đầu. Bài viết so sánh cách 7 cổ phiếu thu nhập phổ biến phản ứng với biến động lãi suất. Hai REIT thế chấp là AGNC (lợi suất gần 17%) và Annaly (trên 16%) nhạy cảm nhất: chi phí vay tăng làm thu hẹp chênh lệch lợi nhuận, khiến cổ phiếu giảm mạnh, trong đó Annaly giảm hơn 25% so với đỉnh. Coca-Cola (lợi suất khoảng 2,3%) ít bị ảnh hưởng nhờ nợ dài hạn lãi suất cố định và khả năng tăng giá, cổ phiếu tăng hơn 30% trong năm nay. Energy Transfer (khoảng 6,7%) và Enterprise Products Partners (khoảng 6,1%) chịu chi phí vay cao hơn nhưng được bù đắp một phần nhờ dòng tiền gắn với giá hàng hóa; Realty Income (5,9%) nhạy hơn Coca-Cola nhưng ít hơn REIT thế chấp, còn Vici Properties có lợi suất khoảng 7,9%.
- Khi lãi suất thay đổi, 7 cổ phiếu thu nhập này phản ứng khác nhau rõ rệt
Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm hiện trên 5%, gần mức cao nhất trong một phần tư thế kỷ, tăng từ khoảng 4% trước khi chiến tranh với Iran bắt đầu. Các REIT thế chấp AGNC (lợi suất gần 17%) và Annaly (trên 16%) nhạy nhất với lãi suất vì vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn, và giá cổ phiếu của cả hai đều giảm mạnh. Coca-Cola (khoảng 2,3%) ít nhạy hơn nhờ nợ dài hạn lãi suất cố định và khả năng tăng giá, cổ phiếu tăng hơn 30% trong năm nay. Energy Transfer (khoảng 6,7%) và Enterprise Products Partners (khoảng 6,1%) có mức nhạy cảm hỗn hợp, phần nào được bù đắp nhờ giá dầu khí tăng. Realty Income (5,9%) và VICI Properties (khoảng 7,9%) nhạy cảm với lãi suất thấp hơn REIT thế chấp, trong đó Realty Income giảm bớt tác động nhờ các quan hệ đối tác vốn tư nhân.
- Một trong những cổ phiếu trả cổ tức cao nhất S&P 500 vừa tăng cổ tức thêm lần nữa
Realty Income (O), REIT cho thuê bất động sản chủ yếu cho nhà bán lẻ truyền thống, vừa tăng cổ tức hàng tháng vào tháng 9, đánh dấu lần tăng thứ 116 liên tiếp, tức chuỗi 29 năm. REIT này sở hữu khoảng 15.500 bất động sản, với khách hàng như Dollar General, Tractor Supply, Home Depot và 7-Eleven, và tỷ lệ lấp đầy luôn trên 98%. Từ năm 1995, cổ tức của công ty đã tăng trung bình 4,1% mỗi năm, vượt lạm phát, và dự kiến lợi suất cổ tức hướng tới tương lai là 6%. Bài cho biết Realty Income đang mở rộng sang trung tâm dữ liệu và nhấn mạnh O chủ yếu là cổ phiếu thu nhập, còn giá cổ phiếu thường bị ảnh hưởng bởi lãi suất.
- Một cổ phiếu đình đám bị 16 quỹ đồng loạt “xả hàng”
HPG tiếp tục nằm trong danh sách bị bán ròng tháng thứ 4 liên tiếp, với 16 quỹ tham gia bán ròng khoảng 8,3 triệu cổ phiếu trong tháng 9/2026, chủ yếu từ PYN Elite, DCDS, DCDE và LVF. Theo báo cáo FiinGroup, nhóm ngân hàng là nhóm duy nhất được mua ròng trên 1.000 tỷ đồng (khoảng 1.034 tỷ đồng), trong khi bất động sản bị bán ròng khoảng 2.212 tỷ đồng và dịch vụ tài chính khoảng 1.347 tỷ đồng. Các quỹ bị rút ròng 8.600 tỷ đồng trong quý III, quý thứ 7 liên tiếp, lũy kế 9 tháng gần 31.700 tỷ đồng, tăng 34,2% so với cùng kỳ. Hiệu suất bình quân của quỹ cổ phiếu trong quý III giảm 6%, với 87/88 quỹ ghi nhận kết quả âm.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Musk muốn sáp nhập SpaceX và Tesla: Những điều cần biết
Musk cho biết SpaceX và Tesla đã lập ủy ban đặc biệt để nghiên cứu sáp nhập, với giá trị kết hợp khoảng 3,5 nghìn tỷ USD, có thể trở thành thương vụ doanh nghiệp lớn nhất lịch sử. SpaceX được định giá khoảng 2 nghìn tỷ USD sau đợt niêm yết kỷ lục và đã sáp nhập xAI của Musk vào tháng 2; Tesla được định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD. Musk nắm khoảng 82% quyền biểu quyết tại SpaceX nhưng chỉ khoảng 20% tại Tesla. Dan Ives ước tính xác suất thương vụ thành công là 90% vào đầu năm 2027, dù thương vụ cần đa số toàn bộ cổ phiếu Tesla mà Musk gọi là 'rào cản khá cao'. Nhà đầu tư cá nhân trung thành nắm khoảng 25–27% cổ phiếu Tesla, còn trở ngại pháp lý được cho là nhỏ vì cả hai công ty đã chuyển trụ sở sang Texas.
- Cổ phiếu CoreWeave và Nebius đang lao dốc. Đã đến lúc mua vào khi giá giảm?
Cổ phiếu Nebius và CoreWeave cùng giảm khoảng 25% trong tuần từ 12 đến 16/10. Nguyên nhân là lợi suất trái phiếu CoreWeave trên thị trường thứ cấp tăng vọt lên 15%, trong khi lợi suất kho bạc khoảng 5%, khiến khoản nợ này bị xếp vào nhóm 'distressed' và thị trường được hiểu là nghi ngờ khả năng trả nợ. Nebius cùng ngành neocloud nên cũng bị bán theo. Rủi ro lớn hơn là hai công ty vẫn cần phát hành nợ mới để mở rộng trung tâm dữ liệu, và nếu lợi suất lúc đó quá cao, giả định về vốn rẻ gần như vô hạn sẽ bị thách thức. Tác giả cho rằng chưa chắc đã đến lúc mua vào.
- Kế hoạch phát Super Bowl đa nền tảng của Disney gây bất mãn cho các đài liên kết ABC
Các chủ đài ABC địa phương không hài lòng với quyết định của Disney phát Super Bowl trên nhiều nền tảng, gồm Disney+, ESPN2, NFL Network và ESPNU, dù trận đấu vốn đã có trên ABC và ESPN. Theo CEO một nhóm đài, tổng hợp các nền tảng này có thể làm doanh thu quảng cáo truyền hình giảm tới 35% so với năm ngoái. Các đài địa phương thường nhận khoảng 3% doanh thu quảng cáo hằng năm từ Super Bowl và trả phí retransmission đảo ngược cho chủ các mạng lưới. Disney+ không hỗ trợ chèn quảng cáo theo vùng nên đài địa phương không thể bán quảng cáo cho khán giả streaming. Disney cho biết quảng cáo quốc gia sẽ giống nhau trên mọi nền tảng, và việc phát trực tuyến các sự kiện lớn là thông lệ của ngành; trận Super Bowl LX hồi tháng Hai có 125,6 triệu người xem.
- Nasdaq lao dốc: đợt tháo gỡ cổ phiếu động lượng “đáng ghi vào sử sách”
Matt Stucky, Giám đốc danh mục cổ phiếu của Northwestern Mutual Wealth Management, gọi đợt bán tháo Nasdaq Composite (^IXIC) hôm thứ Năm là một đợt tháo gỡ động lượng “đáng ghi vào sử sách”. Ông cho biết nửa đầu năm 2026 thị trường chạy theo chiến lược beta và động lượng do nhóm bán dẫn dẫn dắt, nhưng sang quý ba, khi lợi suất tăng, dòng tiền chuyển sang nhóm cổ phiếu chất lượng. Theo ông, đợt giảm này không hẳn có cơ sở từ nền tảng cơ bản, mà do các nhà quản lý quỹ và nhà giao dịch tổ chức hoán đổi danh mục nên cả rổ cổ phiếu bị bán theo. Ở mảng bán dẫn, giá thuê chip Blackwell của Nvidia trên thị trường giao ngay cao hơn một tháng trước, cho thấy nguồn cung tính toán đang thắt chặt, dù chi phí tài chính và lo ngại về các công ty neocloud đang đẩy chi phí bảo hiểm trái phiếu của họ lên cao.
- Thỏa thuận giữ chân Zuckerberg ở California của Meta làm dấy lên tranh luận về thuế người siêu giàu trước bầu cử
Meta cho biết Mark Zuckerberg sẽ ở lại California trong tám năm và công ty đã lập một kế hoạch cổ phiếu mới nhằm giảm gánh nặng thuế nếu Đề xuất 40, khoản thuế 5% đối với người có tài sản trên 1 tỷ USD, được thông qua trong ngày bầu cử. Theo hồ sơ nộp cùng báo cáo lợi nhuận quý, Meta sẽ phát hành cổ phiếu hạng C không có quyền biểu quyết từ đầu năm sau, và Zuckerberg có thể bán hoặc chuyển nhượng tối đa 20% số cổ phiếu được cấp mà không ảnh hưởng quyền kiểm soát biểu quyết. Công ty xem Zuckerberg là yếu tố then chốt cho tương lai và nỗ lực AI, bao gồm Meta Superintelligence Labs. Ngành công nghệ phần lớn phản đối đề xuất, trong khi khảo sát Citrin-Politico gần đây cho thấy 46% ủng hộ và 43% phản đối, cho thấy đề xuất có thể không đạt đa số cần thiết.
- Dune ra mắt luồng dữ liệu thời gian thực từ hơn 200 sàn giao dịch onchain
Nền tảng phân tích blockchain Dune vừa ra mắt luồng dữ liệu thị trường thời gian thực từ hơn 200 sàn giao dịch onchain, nhằm đưa dữ liệu này vào hệ thống của các tổ chức tài chính truyền thống. Dữ liệu đến từ 12 blockchain, gồm Ethereum, Solana và Base, khoảng một giây sau khi giao dịch diễn ra, bao phủ cả giao dịch giao ngay trên sàn phi tập trung lẫn hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Hyperliquid và Lighter. Khách hàng đầu tiên gồm quỹ định lượng, nhà tạo lập thị trường, công ty quản lý tài sản và bàn giao dịch ngân hàng, dùng dữ liệu để đánh giá thanh khoản và so sánh giá. Trong khi đó, thị trường cổ phiếu token hóa tăng mạnh với giá trị đang lưu hành đạt 3,58 tỷ USD, nhưng 16 công ty, trong đó có Microsoft, Alphabet và Goldman Sachs, đã phản đối việc cổ phiếu của họ được giao dịch trên nền tảng mới của OKXICE, và thanh khoản vẫn đang bị phân mảnh.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.