Bài so sánh Oracle (ORCL) và Palo Alto Networks (PANW) về sức khỏe tài chính, tăng trưởng và định giá. Oracle ghi nhận doanh thu 12 tháng gần nhất khoảng 72 tỷ USD, tăng khoảng 22%, nhưng dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất âm 29 tỷ USD do chi tiêu lớn cho trung tâm dữ liệu. Palo Alto có doanh thu năm tài chính 2026 khoảng 11,5 tỷ USD, tăng khoảng 25%, còn lợi nhuận ròng khoảng 307 triệu USD. Tác giả nghiêng về Oracle vì nhu cầu điện toán đám mây vượt nguồn cung và khoản doanh thu đã ký hợp đồng nhưng chưa ghi nhận lên tới 664 tỷ USD; các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận Oracle tăng 23% mỗi năm so với 12% của Palo Alto, với hệ số P/E dự phóng lần lượt là 15 và 94. Bài cũng nêu rủi ro đòn bẩy tài chính cao của Oracle nếu nhu cầu AI chậm lại.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Oracle vs. Palo Alto Networks: Which Tech Stock Is the Better Buy in 2026?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
ORCLPANWđiện toán đám mâyđịnh giáan ninh mạng
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Palo Alto Networks (PANW) tăng giá: điều gì đứng sau sự chú ý mới?
Palo Alto Networks (PANW) thu hút chú ý trở lại sau khi giám đốc điều hành cảnh báo nguồn cung chip NVIDIA eo hẹp kéo dài đến 2028, cho thấy các giới hạn về hạ tầng AI có thể tác động đến phần mềm an ninh mạng. Cổ phiếu tăng 112,16% từ đầu năm đến nay và 19,29% trong 90 ngày, còn tổng lợi nhuận cổ đông 5 năm đạt 349,19%. Kịch bản được theo dõi nhiều nhất trên nền tảng đặt giá trị hợp lý ở 396,12 USD, so với giá đóng cửa gần nhất 380,55 USD; tỷ lệ P/S của cổ phiếu là 27,1 lần, so với 4,1 lần của ngành phần mềm Mỹ, 20,8 lần của nhóm doanh nghiệp cùng ngành và 15,2 lần theo tỷ lệ hợp lý. Bài viết cho rằng luận điểm lạc quan phụ thuộc vào việc tích hợp Idira và Chronosphere cũng như kiểm soát chi phí đám mây và phần cứng đang tăng, vốn đã gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.
- Palo Alto Networks (PANW) trả phần lớn quỹ lương bằng cổ phiếu. Điều đó ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận?
Cổ phiếu Palo Alto Networks (PANW) đóng cửa ở 346,95 USD ngày 19/10 và tăng 104,62% trong 6 tháng qua. Doanh thu quý gần nhất tăng 34,50%, nhưng lợi nhuận báo cáo chỉ đạt 307 triệu USD trên doanh thu 11,48 tỷ USD. Chi phí liên quan đến trả lương bằng cổ phiếu lên tới 1,71 tỷ USD trong năm tài chính gần nhất, gấp hơn hai lần lợi nhuận hoạt động, trong khi dòng tiền hoạt động đạt 4,55 tỷ USD. Bài viết cho rằng khoản trả bằng cổ phiếu vẫn là chi phí thực, vì làm loãng phần sở hữu của cổ đông hiện hữu. Giá hiện tương ứng 94,34 lần lợi nhuận kỳ vọng năm sau của các nhà phân tích, nhưng con số này dựa trên lợi nhuận đã cộng lại chi phí cổ phiếu, nên mức định giá khác nhau tùy cách tính.
- Hợp tác bảo mật và kiểm thử đám mây mở có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với Oracle (ORCL)
Marvell Technology, Microsoft và Oracle vừa thành lập nhóm làm việc bảo mật trong khuôn khổ Open Compute Project, nhằm xây dựng đặc tả HSM tích hợp mở theo chuẩn NIST FIPS 140-3 Level 3 cho trung tâm dữ liệu đám mây và hyperscale. Song song, UiPath Test Cloud đã có mặt trên Oracle Marketplace để kiểm thử các ứng dụng Oracle bằng AI. Bài cho rằng các động thái này không thay đổi đáng kể việc Oracle cần chuyển tồn đọng đơn hàng AI thành doanh thu trong ngắn hạn, trong bối cảnh dòng tiền tự do đang âm và kế hoạch CapEx năm tài chính 2027 khoảng 70 tỷ USD. Bản tường thuật đầu tư trong bài dự báo doanh thu 193,6 tỷ USD và lợi nhuận 47,2 tỷ USD vào năm 2029, đòi hỏi tăng trưởng doanh thu 39,2% mỗi năm.
- Cổ phiếu Oracle sẽ ở đâu vào năm 2029?
Cổ phiếu Oracle (NYSE:ORCL) đã giảm 53% trong năm qua, khi hãng vay nợ lớn để mở rộng trung tâm dữ liệu phục vụ hợp đồng tồn đọng khổng lồ. Tính đến cuối quý 1 năm tài chính 2027 (kết thúc 31/8/2026), nợ của Oracle hơn 169 tỷ USD so với 37 tỷ USD tiền mặt, còn nghĩa vụ thực hiện hợp đồng còn lại (RPO) đạt 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ. Doanh thu quý 1 tăng 30% lên 19,3 tỷ USD, trong đó doanh thu hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ USD; phần lớn hợp đồng ký trong quý theo mô hình khách hàng trả trước hoặc tự mang phần cứng, giúp giảm áp lực lên bảng cân đối kế toán. Bài viết cho rằng nếu EPS năm tài chính 2029 đạt 15,79 USD và cổ phiếu giao dịch ở mức 19 lần lợi nhuận, giá có thể lên 300 USD, cao hơn 129% so với giá hiện tại.
- Hào kinh tế (economic moat) của Oracle (ORCL) đang mở rộng hay thu hẹp?
Oracle (ORCL) đóng cửa ở 129,59 USD ngày 19/10 và giảm 27% trong 6 tháng qua. Bài cho rằng mảng cơ sở dữ liệu có lợi thế bền vững vì việc chuyển một hệ thống đang vận hành rất tốn công sức, với biên lợi nhuận hoạt động 35,63% doanh thu và ROE 41,19%. Mảng cho thuê năng lực tính toán thì ngược lại: khách hàng dễ thay thế, phải cạnh tranh với ba công ty công nghệ lớn nhất thế giới và cần chi tiêu lớn, với nợ vay bằng 251,72% vốn chủ sở hữu. Doanh thu quý gần nhất tăng 29,60%, trong khi cổ phiếu giao dịch ở mức 17,76 lần lợi nhuận dự kiến năm sau; bài cho rằng khoảng cách này hoặc là thị trường đánh giá sai mức lợi thế cũ chuyển sang mảng mới, hoặc mảng mới không có lợi thế nào.
- Không phải Alphabet, không phải Microsoft: Đây là cổ phiếu điện toán đám mây tôi sẽ mua với 5.000 USD ngay bây giờ.
Bài viết cho rằng Oracle, với mảng điện toán đám mây tăng trưởng nhanh, có thể là lựa chọn hấp dẫn hơn Alphabet và Microsoft đối với nhà đầu tư có 5.000 USD. Doanh thu hạ tầng đám mây của Oracle tăng 121% lên 7,4 tỷ USD trong quý gần nhất, còn số dư hợp đồng chưa ghi nhận doanh thu (RPO) đạt kỷ lục 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Lợi thế của Oracle đến từ việc kết hợp mảng cơ sở dữ liệu lâu đời với hạ tầng đám mây cho doanh nghiệp, đồng thời cung cấp dịch vụ cơ sở dữ liệu trên AWS, Microsoft Azure và Google Cloud. Theo bài, 42 nhà phân tích đồng thuận ở mức mua mạnh, với giá mục tiêu cho thấy tiềm năng tăng từ 87% (trung bình) đến 206% (cao nhất) trong 12 tháng tới, và cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 20 lần lợi nhuận. Tuy vậy, Oracle đang chi mạnh để xây dựng trung tâm dữ liệu, khiến dòng tiền tự do bị ảnh hưởng và chi tiêu vượt quá dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Đầu tư cuối năm: Chọn cổ phiếu từ kỳ vọng hay kết quả kinh doanh?
Mùa báo cáo quý III/2026 giúp nhà đầu tư kiểm chứng kỳ vọng, nhưng lợi nhuận tăng chưa chắc đã đẩy giá cổ phiếu lên vì thông tin tích cực có thể đã được phản ánh trước. Theo MBS, VN-Index điều chỉnh kéo dài trong bối cảnh thanh khoản suy yếu, và kết quả kinh doanh chủ yếu tác động đến từng cổ phiếu hơn là toàn thị trường. Bài cho rằng nhà đầu tư cần trả lời ba câu hỏi: lợi nhuận đến từ đâu, động lực tăng trưởng có tiếp diễn không, và mức giá hiện tại có phù hợp không. Các nhóm đáng theo dõi cuối năm gồm ngân hàng, vật liệu xây dựng, cao su và cảng biển; MBS Research ước tính lợi nhuận quý III của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi tăng 17% so với cùng kỳ. Các mã được nêu gồm VCB, VPB, TCB, HPG, GVR, TRC, GMD và PHP.
- Quy tắc đơn giản cho ETF bán dẫn: Mua sau khi giảm 15%. Kết quả từ năm 2012 đến nay ra sao?
Tác giả kiểm tra quy tắc mua VanEck Semiconductor ETF (SMH) khi quỹ đóng cửa thấp hơn đỉnh ít nhất 15%, rồi giữ một năm, dựa trên giá đóng cửa từ năm 2012. Trong 8 tín hiệu đã đủ một năm, 7 trường hợp có lãi, lãi trung vị khoảng 29%. Tuy vậy, tác giả cho rằng quy tắc này có lẽ không tốt hơn việc mua vào bất kỳ ngày giao dịch nào, vốn có lãi khoảng 82% thời gian với mức lãi trung vị cũng khoảng 29%. Trường hợp lỗ duy nhất là tín hiệu ngày 25/1/2022, khi quỹ giảm khoảng 45% so với đỉnh tháng 12/2021 đến tháng 10/2022. Tác giả đánh giá quỹ đáng cân nhắc ở mức giá hiện tại nếu giải ngân từng phần trong danh mục đa dạng, nhưng cho rằng mẫu 8 tín hiệu còn nhỏ nên không kỳ vọng lãi nhanh.
- Cổ phiếu vốn hóa nhỏ vừa làm điều chưa từng làm từ 2018. Đã đến lúc mua vào chưa?
Chỉ số Russell 2000 tăng 2% trong tuần kết thúc ngày 23/10, chấm dứt chuỗi sáu tuần giảm liên tiếp, dài nhất kể từ 2018, trong khi S&P 500 và Nasdaq 100 cùng giảm. Tác giả cho rằng lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã hạ từ mức đỉnh 5,36% đầu tháng 10 xuống dưới 5% khi lo ngại về chi tiêu AI đẩy dòng tiền vào tài sản an toàn, và doanh nghiệp vốn hóa nhỏ nhạy với lợi suất gấp đôi nhóm vốn hóa lớn. Lợi nhuận nhóm này được kỳ vọng tăng hơn 20% so với cùng kỳ, trong khi chỉ số đang giao dịch ở mức khoảng 18 lần thu nhập. Rủi ro là thị trường phái sinh vẫn định giá thêm hai hoặc ba lần tăng lãi suất đến giữa 2027, và nếu lợi suất đảo chiều, đà phục hồi có thể nhanh chóng suy yếu. Hiện IWM thấp hơn khoảng 9% so với đỉnh tháng 8.
- Đề xuất giảm tiền phạt doanh nghiệp 'bỏ không' nhiều năm
Bộ Tài chính đề xuất nghị quyết giảm mức phạt vi phạm thời hạn nộp hồ sơ khai thuế đối với người nộp thuế ngừng hoạt động nhưng chưa làm thủ tục chấm dứt mã số thuế (trạng thái 03) hoặc không hoạt động tại địa chỉ đăng ký (trạng thái 06). Doanh nghiệp nộp đủ hồ sơ còn thiếu sẽ bị phạt 30%, 50% hoặc 70% mức hiện hành, tùy thời điểm hoàn thành đến ngày 30/6/2028. Hơn 753.000 người nộp thuế không hoạt động trên 10 năm cũng có thể được xem xét chấm dứt hiệu lực mã số thuế, với điều kiện không nợ thuế và không bị thanh tra, điều tra, sau thời gian công khai 30 ngày. Theo ước tính, khoảng 1,6 triệu hồ sơ có thể được nộp, và tổng tiền phạt giảm dự kiến khoảng 12.670 tỷ đồng nếu hoàn thành đến hết 30/6/2027. Chính sách không áp dụng với hành vi có dấu hiệu trốn thuế hoặc gian lận thuế.
- Vì sao cổ phiếu Vertiv tăng vọt hôm nay
Cổ phiếu Vertiv Holdings (VRT) tăng 16,48% hôm thứ Tư sau khi lãnh đạo công ty đưa ra nhận định lạc quan về thị trường AI. Doanh thu thuần quý 3 tăng 61% so với cùng kỳ, đạt 4,3 tỷ USD, với mức tăng ở các mảng Châu Mỹ, Châu Á - Thái Bình Dương và EMEA lần lượt là 75%, 50% và 23%. Dù có lo ngại nợ và lãi suất cao có thể làm chậm xây dựng, CEO Giordano Albertazzi cho rằng đợt xây dựng hạ tầng lớn nhất đang tăng tốc. Lợi nhuận điều chỉnh tăng 78% lên 2,21 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn dự báo 1,82 USD của Phố Wall; dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do tăng 64% và 50%, lên 794 triệu USD và 652 triệu USD. Ban lãnh đạo hiện dự kiến lợi nhuận điều chỉnh cả năm tăng 70%, lên 7,15 USD mỗi cổ phiếu.
- Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đang mất ánh hào quang: Đợt bán tháo có nguyên nhân gì?
Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đang mất đà khi nhà đầu tư nghi ngờ liệu làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) có tạo ra lợi nhuận đủ lớn để biện minh cho định giá cao. Chỉ số STAR 50, theo dõi 50 công ty lớn và thanh khoản nhất trên sàn STAR Market Thượng Hải, đã giảm hơn 40% so với đỉnh hồi tháng Bảy. Đợt bán tháo bắt đầu từ việc bán lấy lãi sau đà tăng mạnh, vốn được thúc đẩy từ khi DeepSeek xuất hiện đầu năm 2025, nay đã mở rộng thành nghi ngờ về khả năng lợi nhuận hỗ trợ mức giá hiện tại. Nhà sản xuất pin CATL, giảm 37% từ đầu năm, minh họa cho vấn đề này: doanh thu quý III tăng khoảng 59% nhưng lợi nhuận ròng chỉ tăng khoảng 15%, do cạnh tranh, cơ cấu sản phẩm và thay đổi về thuế, ưu đãi làm giảm biên lợi nhuận. Các chuyên gia cho rằng để phục hồi bền vững cần lợi nhuận ổn định, lợi suất từ chi tiêu AI rõ ràng hơn và nhu cầu trong nước mạnh hơn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.