S&P 500 đã tăng gấp đôi trong bốn năm qua sau khi giảm gần 20% năm 2022, và chỉ số CAPE hiện ở mức định giá cao thứ hai từ trước đến nay. CAPE trung bình từ năm 1879 là 17,8 và chỉ hai lần vượt mức 40: lần đầu từ tháng 1 năm 1999 và đạt đỉnh kỷ lục 44 vào tháng 1 năm 2000, lần thứ hai vào tháng 5 năm nay. Năm 1999, S&P 500 vẫn tăng 20%, nhưng sau đó giảm hơn 40% trong ba năm, còn Nasdaq-100 mất gần 3/4 giá trị. Bài nhấn mạnh thị trường tăng không thể kéo dài mãi, nhưng các thị trường giảm thường ngắn hơn, và S&P 500 đã tăng 771% kể từ đáy năm 2003 dù có các đợt sập năm 2008 và COVID-19.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Market Is Triggering a Warning Not Seen in Decades . Here What History Says Comes Next .
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
QQQ
▼ Có thể tiêu cựcInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 20/10/2026 | 717,63 |
| Thay đổi trong phiên | -0,10% |
SPY
▼ Có thể tiêu cựcSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 20/10/2026 | 769,05 |
| Thay đổi trong phiên | +0,34% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều này lần thứ hai trong 155 năm, và lịch sử cho biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
S&P 500 vẫn tăng khoảng 12% trong năm nay nhưng đã giảm gần 2% từ mức đỉnh kỷ lục đầu tháng này, còn Nasdaq Composite giảm hơn 4% so với đỉnh, do lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu tăng. Chỉ số CAPE Shiller trên 40 trong vài tháng, mức chỉ từng xảy ra một lần trong 155 năm, vào thời bong bóng dot-com, so với trung bình dài hạn khoảng 17,4. Tỷ lệ giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ trên GDP khoảng 244%, cao hơn ngưỡng 200% mà Warren Buffett từng cảnh báo là 'chơi với lửa'. Tác giả cho rằng nên hạ kỳ vọng lợi nhuận trong thập kỷ tới, nhưng đây không phải dấu hiệu chắc chắn sẽ có sụp đổ. Một ví dụ: 1.000 USD đầu tư vào ETF theo S&P 500 ở đỉnh ngày 24 tháng 3 năm 2000 sẽ thành hơn 5.000 USD hiện nay, chưa tính cổ tức.
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều chỉ xảy ra lần thứ 2 trong 155 năm, và lịch sử cho thấy điều gì sẽ đến tiếp theo
S&P 500 vẫn tăng khoảng 12% từ đầu năm nhưng đã giảm gần 2% so với đỉnh lập kỷ lục đầu tháng này, còn Nasdaq Composite thấp hơn đỉnh hơn 4% khi lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu tăng gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Shiller CAPE duy trì trên 40 trong vài tháng, mức chỉ từng xuất hiện một lần trong 155 năm dữ liệu, vào thời kỳ bong bóng dot-com, so với trung bình dài hạn khoảng 17,4. Tỷ lệ giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ trên GDP khoảng 244%, cũng vượt mức 190% thời bong bóng dot-com; Warren Buffett từng cảnh báo khi tỷ lệ này tiến gần 200% thì nhà đầu tư đang “chơi với lửa”. Tác giả cho rằng nhiều doanh nghiệp dẫn dắt hôm nay có lợi nhuận thực, khác với nhiều cổ phiếu dot-com, và CAPE cho thấy lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn trong thập kỷ tới chứ không đảm bảo một đợt sụp đổ. Nếu đầu tư 1.000 USD vào quỹ ETF theo S&P 500 tại đỉnh ngày 24/3/2000, khoản này sẽ hơn 5.000 USD hiện nay, chưa tính cổ tức.
- Cập nhật giữa phiên ngày 22/10: Điểm yếu của công nghệ kéo Nasdaq đi xuống khi lo ngại chi tiêu AI gia tăng
Tính đến 11:35 sáng (giờ ET) ngày 22/10, S&P 500 giảm 1,28% xuống 7.658 điểm và Nasdaq Composite giảm 2,18% xuống 26.121 điểm do điểm yếu của nhóm công nghệ, còn Dow Jones giảm 0,23% xuống 52.736 điểm. Lo ngại về chi tiêu cho AI tái xuất hiện khi Meta giảm điểm dù báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng, cổ phiếu Nvidia và Micron cũng giảm; Tesla yếu đi vì lo ngại lợi nhuận sau kết quả quý 3, còn cảnh báo về hạn chế chuỗi cung ứng của Lam Research làm gia tăng áp lực. Ngược lại, Spotify tăng hơn 9% nhờ biên lợi nhuận cải thiện. Vàng giao dịch ở mức 4.054,09 USD, giảm 2,10%, lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm tăng 0,24% lên 5,01%, trong khi giá dầu tăng mạnh vì lo ngại căng thẳng địa chính trị và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Tuần tới, kết quả kinh doanh của Alphabet, Microsoft và Amazon sẽ cung cấp thêm thông tin về chi tiêu và nhu cầu AI.
- Nasdaq Inc., CSX xuất hiện tín hiệu mua khi Nasdaq và S&P 500 giảm
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm khi hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq đi xuống
- Thị trường chứng khoán hôm nay: Dow, S&P 500, Nasdaq đi xuống khi nhà đầu tư đánh giá báo cáo của Tesla và Meta
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm vào thứ Năm, dẫn đầu là nhóm công nghệ (XLK), khi nhà đầu tư tiêu hóa kết quả kinh doanh của Tesla (TSLA) và Meta (META). Hợp đồng Dow Jones giảm 0,2%, S&P 500 giảm 0,9% và Nasdaq-100 giảm 0,9% do cổ phiếu bán dẫn đi xuống, xóa bỏ đà tăng của phiên thứ Tư. Meta công bố tách cổ phiếu theo tỷ lệ 2 cho 1, cổ đông lớp A sẽ nhận một cổ phiếu lớp C không có quyền biểu quyết, và cổ phiếu tăng mạnh trong giao dịch trước giờ mở cửa. Cổ phiếu Tesla giảm dù lợi nhuận vượt kỳ vọng, vì nhà đầu tư cân nhắc chi tiêu vốn năm 2026 thấp hơn nhưng chi tiêu năm 2027 và 2028 cho Optimus, Cybercab và Terafab cao hơn. Theo nguồn tin thân cận, Anthropic có thể nộp hồ sơ S-1 sớm nhất vào thứ Sáu, mở đường cho đợt IPO có thể lớn nhất lịch sử, trong khi Brent chạm 110 USD/thùng sau vụ tấn công gây thương vong tại một mỏ dầu ở Ả Rập Xê Út và WTI gần 100 USD.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- 2 cổ phiếu năng lượng cổ tức cao nên mua ngay, bắt đầu với Energy Transfer
Bài viết cho rằng Energy Transfer (ET) và Enterprise Products Partners (EPD), hai quỹ MLP vận hành đường ống năng lượng, mang lại cổ tức cao với lợi suất 6,69% và 5,99%, so với mức trung bình 1,06% của S&P 500. EPD đã tăng cổ tức 28 năm liên tiếp, còn ET có 19 lần tăng cổ tức liên tiếp theo quý. Doanh thu của cả hai dựa trên hợp đồng dài hạn thu phí, và hệ số bao phủ cổ tức quý 2 đạt 2,2 lần ở ET và 1,9 lần ở EPD. Quý 2, ET ghi nhận lợi nhuận ròng 2,09 tỷ USD, tăng 80,1%, và EBITDA điều chỉnh 5,07 tỷ USD, đồng thời nâng dự báo EBITDA cả năm lên 18,8–19,1 tỷ USD; EPD cũng đạt kỷ lục lợi nhuận ròng 1,8 tỷ USD.
- Vì sao cổ phiếu Carpenter Technology lao dốc sau báo cáo lợi nhuận
Cổ phiếu Carpenter Technology (CRS) giảm 22,2% trong phiên thứ Năm sau báo cáo quý 1 năm tài chính 2027, khi lợi nhuận mỗi cổ phiếu 3,25 USD vượt dự báo 3,04 USD nhưng doanh thu 798,5 triệu USD thấp hơn mức dự báo 830,8 triệu USD. Doanh thu vẫn tăng 28% so với cùng kỳ và lập kỷ lục, còn đơn đặt hàng cho các lô hàng tương lai tăng 49%. Tuy nhiên, công ty không tạo ra dòng tiền tự do, thậm chí đốt khoảng 25 triệu USD do tăng chi tiêu vốn cho nhà máy, dù lợi nhuận ròng GAAP đạt 162,5 triệu USD. Bài viết cho rằng cổ phiếu đang giao dịch ở 32 lần lợi nhuận trailing với PEG 1,5, trong khi tăng trưởng lợi nhuận dài hạn dự kiến chỉ 21,5%, nên định giá có thể đã cao.
- Cổ phiếu META có thể ghi nhận phiên giảm mạnh nhất trong gần ba tháng khi nhà đầu tư lo ngại dòng tiền âm và mức chi tiêu vốn tối thiểu tăng
Cổ phiếu Meta (META) giảm khoảng 6% trong phiên thứ Năm khi nhà đầu tư lo ngại dòng tiền âm do chi tiêu vốn cho AI tăng cao. Trong quý vừa qua, dòng tiền tự do của Meta âm 2,12 tỷ USD, và công ty nâng mức sàn chi tiêu vốn cả năm từ 130 tỷ USD lên khoảng 135–145 tỷ USD. Chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ 5 năm của Meta đạt mức cao kỷ lục, đồng thời công ty công bố cổ phiếu Class C không có quyền biểu quyết để duy trì quản trị do người sáng lập dẫn dắt. Hồ sơ cho thấy CEO Mark Zuckerberg từng cân nhắc rời California nếu dự luật thuế tài sản tỷ phú được thông qua, nhưng ông cho biết sẽ ở lại sau khi cấu trúc cổ phiếu mới có hiệu lực. Trên Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư cá nhân ở mức tăng giá, lượng thảo luận tăng khoảng 400%, còn cổ phiếu giảm khoảng 2% từ đầu năm.
- Cổ phiếu Moderna lao dốc sau khi rò rỉ dữ liệu một phần về vắc-xin ung thư dù kết quả tích cực
Cổ phiếu Moderna giảm tới 25% vào thứ Năm sau khi dữ liệu một phần về vắc-xin ung thư phát triển cùng Merck bị rò rỉ trước khi công bố đầy đủ trong ngày. Dữ liệu đầy đủ được đánh giá là tích cực so với kỳ vọng của phố Wall: vắc-xin cá nhân hóa intismeran autogene dùng cùng Keytruda giúp giảm 42% nguy cơ tái phát hoặc tử vong ở một số bệnh nhân u ác tính da (melanoma) so với chỉ dùng Keytruda, và giảm 38% nguy cơ di căn xa hoặc tử vong. Kết quả pha 3 chi tiết sẽ được trình bày tại hội nghị của Hiệp hội Ung thư học Y khoa châu Âu cuối tuần này. Nhà đầu tư xem đây có thể là bước đột phá điều trị, và cổ phiếu đã tăng hơn 530% trong năm nay.
- Meta có kế hoạch lớn cho tác nhân AI Muse
Meta báo cáo kết quả quý 3 tốt hơn dự kiến với doanh thu cao kỷ lục và công bố chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 2 cho 1, trong đó cổ đông nhận thêm một cổ phiếu loại C cho mỗi cổ phiếu nắm giữ. Điểm nổi bật là tác nhân AI Muse: khoảng 10 triệu người ở Mỹ và Canada đã cài đặt ứng dụng, phổ biến nhất là mua sắm với giá trị trung bình mỗi giao dịch trên 200 USD. Zuckerberg cho biết Meta sẽ kiếm doanh thu bằng cách thu một khoản phí nhỏ từ các giao dịch qua Muse, và hiệu quả chi phí tính toán có thể cải thiện 10 lần trong năm tới. Theo analyst John Blackledge của TD Cowen, Muse có thể đạt hơn 1 tỷ người dùng hoạt động hằng ngày trong năm năm tới, và ban lãnh đạo Meta cho rằng có thể nhanh hơn.
- GE Vernova giảm 11% khi triển vọng chi tiêu của Meta làm dấy lo ngại về tài trợ AI; Vertiv Holdings giảm 7%, Eaton giảm 6%
Cổ phiếu thiết bị điện năng lao dốc sau khi Meta nâng triển vọng chi tiêu AI và dòng tiền tự do âm khiến câu hỏi về cách tài trợ hạ tầng AI quay trở lại. GE Vernova giảm 11% xuống 826,01 USD, Vertiv Holdings giảm 7% xuống 196,42 USD và Eaton giảm 6% xuống 369,80 USD, trong khi quỹ ETF hạ tầng lưới điện thông minh First Trust giảm 4%. CFO Meta Susan Li cho biết công ty chưa có kế hoạch huy động vốn cụ thể nhưng đang thiết lập khung cơ cấu vốn, bao gồm loại cổ phiếu không có quyền biểu quyết mới, để tiếp cận nguồn vốn đa dạng. Bài viết cho rằng danh mục đơn hàng 176 tỷ USD của GE Vernova và hơn 5 tỷ USD đơn hàng trung tâm dữ liệu từ đầu năm có thể chịu rủi ro nếu chi tiêu của các hyperscaler chậm lại. Phép thử tiếp theo là báo cáo quý 3 của GE Vernova khi các hyperscaler hoàn thiện ngân sách năm sau.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.