Cổ phiếu Nebius Group (NBIS) đã mất khoảng một phần tư giá trị trong một tháng, khi nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu các nhà cung cấp đám mây AI chuyên biệt (neocloud) có tạo ra lợi nhuận hấp dẫn từ khoản chi lớn để mở rộng trung tâm dữ liệu hay không. Bài viết nhấn mạnh đây không phải dự báo Nebius sẽ thất bại, nhưng công ty cần chứng minh lợi thế cạnh tranh đủ bền để biện minh cho nguồn lực bỏ ra. Gartner cảnh báo hơn 80% nhà cung cấp neocloud có thể không còn hoạt động độc lập vào năm 2030, làm tăng lo ngại về cạnh tranh và tái cấu trúc ngành. Về vốn, Nebius phải đầu tư mạnh trước khi có doanh thu, còn vay nợ hay phát hành cổ phiếu mới đều có chi phí riêng, và lợi suất trái phiếu của CoreWeave đã tăng gần 15%. Các chỉ số đáng theo dõi gồm tăng trưởng doanh thu và cam kết khách hàng, chi tiêu vốn cùng mức pha loãng cổ phần, và thời gian hoàn vốn của hợp đồng mới mà ban lãnh đạo từng cho biết có thể dưới hai năm.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Why Nebius Stock Fell 26% in a Month, and What It Means for Investors
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Nebiusđiện toán đám mâytrung tâm dữ liệuđầu tư AICoreWeave
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Nebius là nhà cung cấp neocloud đủ thông minh để không bị cuốn vào cuộc đua hạ giá
Nebius cho biết có thể bán toàn bộ công suất dự kiến năm 2027 theo điều khoản hợp đồng trung hạn hiện tại và đã chọn giữ lại một phần; hợp đồng trung hạn đạt 20–25 triệu USD mỗi megawatt, còn hợp đồng ngắn hạn đang đàm phán ở mức 40–50 triệu USD. Doanh thu quý 2 đạt 582,3 triệu USD, tăng 454,0%, biên EBITDA điều chỉnh toàn tập đoàn tăng lên 41%, và RPO đạt 37,5 tỷ USD. So với CoreWeave, Nebius có 17,62 tỷ USD nợ phải trả và 10,34 tỷ USD vốn chủ sở hữu, còn CoreWeave có tỷ lệ đòn bẩy 8,94. Rủi ro gồm lỗ ròng GAAP quý 2 190,4 triệu USD, kế hoạch capex 20–25 tỷ USD trong năm 2026 và việc phát hành cổ phiếu qua chương trình ATM. Tác giả chấp nhận các rủi ro này vì công ty ưu tiên tài trợ bằng dòng tiền hoạt động và các khoản thanh toán ứng trước.
- Nebius so với CoreWeave: Cổ phiếu neocloud nào có nhiều nợ hơn?
CoreWeave hiện có 35,1 tỷ USD nợ và 5,5 tỷ USD tiền mặt, trong khi Nebius có 8,5 tỷ USD nợ và 8,0 tỷ USD tiền mặt.
- Nhà đầu tư nghi ngờ mô hình kinh doanh của neocloud, nhưng Nebius nói giá tính toán AI đang tăng
Nebius cho biết giá tính toán AI đang tăng nhanh hơn dự kiến, theo giám đốc doanh thu Marc Boroditsky trên CNBC, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại về mô hình kinh doanh của các neocloud sau khi chi phí vay của CoreWeave tăng vọt. Ông nói Nebius không gánh nhiều nợ như CoreWeave, công suất năm 2027 sẽ bán hết nếu đưa vào hoạt động, và một cuộc đấu giá công suất hôm thứ Ba cho thấy giá tiếp tục tăng. CEO Crusoe Chase Lochmiller cho biết giá thuê các chip Nvidia đời cũ như A100 và H100 hiện cao hơn so với lúc mới triển khai. Cổ phiếu Nebius tăng sau khi SpaceX báo doanh thu mảng AI tăng mạnh lên 7,56 tỷ USD, và CFO SpaceX cho biết giá đang ở trên mức cao của khoảng 30 đến 50 USD mỗi watt.
- CoreWeave giảm 4% khi HSBC nhắc lại quan điểm bi quan về rủi ro nợ; Nebius giảm 5%, Oracle đi ngang
CoreWeave (CRWV) giảm 4% xuống 58,67 USD và Nebius (NBIS) giảm 5% xuống 162,20 USD trong phiên sáng, trong khi Oracle (ORCL) giảm nhẹ 0,52% xuống 128,95 USD. HSBC lặp lại xếp hạng Giảm đối với CoreWeave; áp lực tập trung vào các nhà cung cấp đám mây AI sử dụng nguồn vốn vay khi chi phí vay tăng, với Nebius giảm mạnh hơn CoreWeave dù báo cáo chỉ nêu tên CoreWeave. CoreWeave đã chạm đáy mới trong một năm vào thứ Hai, và lợi suất trái phiếu cùng giá hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của hãng đang ở mức báo hiệu căng thẳng. Quỹ First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) đi ngang ở mức 161,08 USD, còn Invesco QQQ Trust (QQQ) giảm 0,75% xuống 712,98 USD, cho thấy thiệt hại được kiểm soát.
- Social Buzz: Cổ phiếu Wallstreetbets phần lớn giảm trước giờ mở cửa thứ Ba; CoreWeave, Nebius Group sẽ giảm
- Nebius giảm 3% dù Rosenblatt khuyến nghị Mua; CoreWeave cũng trượt giá
Cổ phiếu Nebius (NBIS) giảm 3% xuống 214,99 USD, dù Rosenblatt Securities vừa khởi xướng theo dõi với xếp hạng Buy vào thứ Sáu tuần trước, đánh giá Nebius thuộc nhóm đầu của nhóm neocloud cùng với CoreWeave. Cổ phiếu đã giảm 11% trong tuần qua, trong khi CoreWeave (CRWV) giảm 1% xuống 80,91 USD. Bài báo liên hệ đợt bán tháo rộng hơn với một báo cáo gây tranh cãi về tốc độ doanh thu của OpenAI, và cho biết Nebius chưa đưa ra thông báo mới nào giải thích việc giảm giá gần đây. Các điểm tích cực gồm backlog 37,5 tỷ USD, doanh thu quý II năm 2026 đạt 582,3 triệu USD và dự báo doanh thu năm tài chính 2026 từ 3 tỷ đến 3,4 tỷ USD, nhưng cổ phiếu đang giao dịch dưới đường trung bình động 50 ngày ở mức 224,42 USD. Backlog 104 tỷ USD của CoreWeave đi kèm với dòng tiền tự do âm 5,74 tỷ USD.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Bên trong chiến dịch truy tìm nhóm hacker cuỗm 6,3 tỷ USD: Mọi dấu vết điều tra đang dẫn về đâu?
Binance cho biết vụ trộm 6,3 tỷ USD bắt đầu từ việc máy tính xách tay của một kỹ sư DevOps trong hạ tầng nội bộ bị xâm nhập, chứ không phải do rò rỉ khóa riêng của ví. Sàn đã phối hợp với các đối tác blockchain đóng băng khoảng 3 tỷ USD, cam kết bù đắp mọi tổn thất từ quỹ công ty và quỹ dự phòng khẩn cấp, và dự kiến mở lại dịch vụ rút tiền trong 48 giờ tới. Các hãng phân tích như TRM Labs và Chainalysis cho rằng phương thức tấn công mang đậm dấu ấn của nhóm tội phạm mạng Triều Tiên, nhưng Bình Nhưỡng đã bác bỏ và gọi đây là cáo buộc bịa đặt. Đồng CEO Richard Tend cho biết cuộc điều tra chưa xác định trách nhiệm của cá nhân nào. Trên thị trường, Bitcoin chạm mức thấp nhất sáu tuần là 76.368 USD, còn Ether giảm hơn 3% xuống 2.178 USD trước khi ổn định lại.
- Quỹ ETF giảm, hợp đồng tương lai cổ phiếu biến động trái chiều trước giờ mở cửa thứ Sáu giữa đà giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ
Quỹ ETF theo dõi thị trường rộng SPDR S&P 500 (SPY) giảm 1,1% trước giờ mở cửa thứ Sáu. Phần còn lại của bài bị cắt ngắn và chỉ có nội dung dành cho thuê bao, nên không đủ thông tin để tóm tắt thêm.
- 4 cổ phiếu có lợi suất tăng nhờ cổ tức tăng lên, không phải do giá giảm
Bài viết phân biệt lợi suất cổ tức tăng do khoản chi trả lớn hơn với lợi suất tăng do giá cổ phiếu giảm, lấy Visa, JPMorgan Chase và Walmart làm ví dụ cho nhóm thứ nhất và Broadcom làm đối chứng. Visa tăng cổ tức quý 16% lên 0,78 USD từ 0,67 USD, lợi suất dự phòng khoảng 0,75% ở mức 415 USD mỗi cổ phiếu, còn cổ phiếu tăng 22,57% trong năm qua; dòng tiền tự do năm tài chính 2026 khoảng 22,06 tỷ USD đủ chi trả 20,5 tỷ USD mua lại cổ phiếu. JPMorgan tăng cổ tức quý 10% lên 1,65 USD từ 1,50 USD, lợi suất dự phòng khoảng 1,91% ở mức 345,44 USD, với tỷ lệ CET1 14,3%; bài cũng nêu tỷ lệ xóa sổ nợ thẻ ròng 3,33% là điểm cần theo dõi. Walmart tăng cổ tức quý lên 0,2475 USD từ 0,235 USD (tăng 5,3%), lợi suất khoảng 0,82% ở mức 121,25 USD; trong khi cổ tức quý của Broadcom giữ ở 0,65 USD và cổ phiếu giảm 13,52% trong năm qua.
- Steve Eisman: tăng trưởng của Anthropic giảm từ 147% xuống 45% trước thềm IPO
Chuyên gia Steve Eisman cho rằng tăng trưởng doanh thu theo quý của Anthropic đã giảm từ 147% trong quý 2 xuống 45% trong quý 3, và ông cho rằng nguyên nhân là 'sự kết thúc của token maxing', tức việc sử dụng dày đặc làm tăng doanh thu theo mức dùng cho đến khi suy giảm. Hồ sơ S-1 Anthropic nộp ngày 26/10/2026 để niêm yết trên Nasdaq với mã ANT nhưng để trống doanh thu quý 3. Theo một nguồn giấu tên tại sự kiện nhà đầu tư ngày 14/10, doanh thu quý 3 đạt 16,8 tỷ USD, tăng hơn 45%, còn Anthropic từ chối bình luận. Chỉ số hiệu quả của ông (doanh thu chia cho chi phí tính toán và hạ tầng) là 2,08 lần trong quý 2, khớp với hồ sơ, và 1,7 lần trong quý 3 theo ước tính của ông. Anthropic được cho là đang tìm huy động tối đa 100 tỷ USD, với một số nhà đầu tư định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, và có thể bắt đầu giao dịch ngày 26/11.
- Vụ trộm tiền điện tử lớn nhất thế giới: Tin tặc đánh cắp 6,3 tỷ USD từ Binance chỉ trong 20 phút
Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới Binance bị đánh cắp 6,3 tỷ USD trong vụ trộm kỷ lục mà TRM và Chainalysis cho rằng do Triều Tiên thực hiện. Theo hai công ty phân tích, phần lớn vụ tấn công diễn ra trong khoảng 20 phút từ cuối ngày 29/10 bằng cách chuyển tài sản sang ví do tin tặc kiểm soát. Binance cho biết nguyên nhân ban đầu là một chiếc laptop của kỹ sư bị xâm nhập, khoảng 3 tỷ USD đã được xác định vị trí và dịch vụ rút tiền dự kiến khôi phục trong 48 giờ tới, còn 3,3 tỷ USD còn lại chưa được đề cập. Bitcoin chạm mức thấp nhất sáu tuần là 76.368 USD, Ether xuống 2.178 USD, BNB giảm 5% còn 709,70 USD.
- Cổ phiếu AMD giảm sau báo cáo của Intel hé lộ hai vấn đề lớn
Intel đang gặp khó khăn trong việc sản xuất đủ chip máy chủ AI và chịu áp lực từ thị trường PC yếu. Nhà đầu tư sắp biết AMD đang chịu ảnh hưởng từ những vấn đề tương tự ở mức nào.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.