Cổ phiếu liên quan AI giảm: CoreWeave xuống thấp nhất kể từ IPO khi lợi suất trái phiếu lên tới 15%, Nasdaq Composite giảm 2,6% trong phiên thứ Năm, còn Meta giảm 7% dù báo cáo quý tốt, do quý đầu tiên có dòng tiền tự do âm trong lịch sử vì chi tiêu hạ tầng AI tăng mạnh. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm 3,8% xuống 4,95%, và cổ phiếu xây dựng nhà ở tăng: ETF XHB tăng 3,8%, Pool Corporation tăng 14,4%, RH tăng 9,5% và Lennar tăng 9%. Nhà đầu tư đang định giá 93% khả năng Fed giữ lãi suất ở mức 375-400 điểm cơ bản, dù lãi suất vẫn được kỳ vọng tăng trong năm tới. Tác giả không cho rằng đã có bong bóng AI vì nhu cầu điện toán AI vẫn mạnh, nhưng nêu quan điểm rằng nhà đầu tư có lãi từ AI có thể cân nhắc chuyển một phần sang cổ phiếu nhà ở hoặc nội thất, còn triển vọng ngành này phụ thuộc vào lạm phát và lãi suất.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: If the AI Bubble Bursts , These Stocks Will Be Winners
Từ khoá
CoreWeaveđầu tư AInhà ởtrái phiếulãi suất
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
NVDA
• Trung tínhNvidia
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Semiconductors |
| Vốn hoá | 5,2 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 212,28 |
| Thay đổi trong phiên | -4,36% |
QQQ
• Trung tínhInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 704,59 |
| Thay đổi trong phiên | -2,84% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Nếu bong bóng AI vỡ, những cổ phiếu này sẽ là người chiến thắng
Cổ phiếu CoreWeave lao dốc trong những tuần gần đây, xuống mức thấp nhất kể từ sau IPO, sau khi lợi suất trái phiếu của công ty tăng lên tới 15%. Nasdaq Composite giảm 2,6% hôm thứ Năm, còn Meta Platforms rơi 7% dù báo cáo lợi nhuận tốt, do dòng tiền tự do quý đầu tiên âm trong lịch sử công ty. Trái lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm giảm 3,8% xuống 4,95%, có thể cho thấy dòng tiền đang chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu. Nhóm nhà xây dựng tăng mạnh: ETF XHB tăng 3,8%, Pool Corporation tăng 14,4%, RH tăng 9,5% và Lennar tăng 9%, trong khi nhà đầu tư định giá 93% khả năng Fed giữ lãi suất ở mức 375-400 điểm cơ bản. Bài viết cho rằng nhà đầu tư có lãi từ AI có thể cân nhắc chuyển một phần sang nhóm nhà ở, và lãi suất sẽ quyết định triển vọng nhóm này.
- Có phải tuần tồi tệ của CoreWeave là khởi đầu hồi kết của bong bóng AI? - Bình luận
Theo bài, lãi suất trái phiếu dài hạn của CoreWeave vượt 16% trong tuần trước, còn lợi suất nợ của Oracle có lúc vượt 8,5%, tiến gần ngưỡng trái phiếu rác (8,0%). Tác giả cho rằng khoảng 80% doanh thu của OpenAI và Anthropic đến từ 1% khách hàng, phần lớn là các startup AI chưa có lãi, và chi tiêu cho AI gần như không tăng trong tháng 8 và tháng 9 khi giá token giảm nhanh hơn mức tăng sử dụng. Mô hình mới nhất của DeepSeek được mô tả có hiệu năng ngang hoặc vượt các mô hình tiên phong của Mỹ với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ, nhiều tác vụ rẻ hơn dưới 1/10 hoặc thậm chí 1/20. Tác giả lập luận điều này làm suy yếu giả định doanh thu cần thiết để chi trả hàng nghìn tỷ USD cam kết thuê hạ tầng AI.
- Đã đến lúc bán cổ phiếu CoreWeave chưa? CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng chưa
Cổ phiếu CoreWeave giảm khoảng 25% từ ngày 12 đến 16/10 khi lợi suất nợ tăng vọt lên 15%, mức mà bài viết xếp vào nhóm nợ có rủi ro cao (distressed debt), cho thấy thị trường nghi ngờ khả năng trả nợ. Nvidia, cổ đông lớn với khoảng 47 triệu cổ phiếu tính đến quý II, tương đương khoảng 10% tổng lượng cổ phiếu lưu hành, còn CEO Jensen Huang nói ông 'lạc quan' và cho rằng chi phí vốn của CoreWeave đang giảm. Bài viết lưu ý CoreWeave chưa có lãi nhưng doanh thu tăng rất nhanh, và trái phiếu ban đầu được phát hành với lợi suất cao, cho thấy quan điểm của thị trường và của chủ nợ đang khác nhau. Tác giả không vội mua trái phiếu nhưng cũng không bi quan, và cho rằng cổ phiếu có thể ổn nếu CoreWeave thực hiện đúng các hợp đồng lớn đã ký.
- Làn sóng AI vừa phát đi một tín hiệu cảnh báo không liên quan đến giá cổ phiếu
Cổ phiếu CoreWeave đã giảm hơn 30% trong khoảng hai tuần và trái phiếu của công ty bán tháo mạnh: trái phiếu phát hành đầu năm với lợi suất 9,675% nay có lợi suất khoảng 15%, cho thấy thị trường đang định giá rủi ro cao hơn nhiều. Tác giả đặt câu hỏi liệu đây có phải dấu hiệu điều chỉnh rủi ro trên diện rộng vì lo ngại các công ty AI không tạo đủ lợi nhuận trên khoản đầu tư hạ tầng khổng lồ, khi trung tâm dữ liệu của CoreWeave tốn kém và chặng đường hòa vốn còn dài. Ví dụ giả định một khoản vay 1 tỷ USD, nếu tái cấp vốn với lãi suất 15% thay vì điều khoản ban đầu, chi phí lãi thêm khoảng 53 triệu USD mỗi năm; bài cũng so sánh với đợt đầu tư mạng cáp quang của ngành viễn thông khoảng 30 năm trước. Chênh lệch lợi suất tín dụng đã tăng khoảng 50 điểm cơ bản trong tháng qua, là cảnh báo sớm nhưng chưa phải áp lực hệ thống thực sự. Dù vậy, tác giả không bán cổ phiếu công nghệ hay S&P 500 chỉ vì CoreWeave, mà ưu tiên các công ty tài trợ mở rộng AI bằng dòng tiền thay vì dựa nhiều vào nợ.
- Công ty AI gánh nhiều nợ khiến giới đầu tư lo lắng
Trái phiếu rác 1,25 tỷ USD của CoreWeave, công ty AI vay tiền mua GPU Nvidia để cho thuê, đáo hạn năm 2032 và phát hành hồi tháng 6 với lãi suất 9,625%, đã vọt lợi suất lên trên 15% chỉ sau khoảng bốn tháng, rơi vào mức distressed trong đợt bán tháo trái phiếu AI rộng hơn. Hợp đồng CDS 5 năm lên mức kỷ lục 1.194,5 điểm cơ sở tuần trước, ngụ ý xác suất vỡ nợ trong 5 năm trên 60%, trong khi công ty được dự báo dòng tiền âm đến năm 2030. Tác giả cho rằng tình hình trước mắt chưa nghiêm trọng như trái phiếu gợi ý, vì dòng tiền phụ thuộc giá thuê GPU và nhu cầu hiện còn mạnh. Rủi ro lớn hơn là nhu cầu và giá GPU giảm mạnh, tương tự việc giá băng thông sụt giảm thời dot-com khiến các bên vay tiền để thuê gặp khó.
- Cảnh báo từ thị trường trái phiếu – và ba cổ phiếu đáng theo dõi
Tác giả cho rằng sự lệch pha giữa thị trường cổ phiếu và trái phiếu có thể kéo theo đợt giảm mạnh của Nasdaq, và biến động này đã bắt đầu xuất hiện. Tính đến chiều thứ Sáu, Nasdaq Composite giảm khoảng 4,5% trong tuần, trong khi Dow Jones tăng nhẹ và lợi suất trái phiếu của CoreWeave (CRWV) có lúc tiệm cận 15%. Tác giả cho rằng nhà đầu tư đang đòi bù đắp rủi ro lớn hơn với các công ty vay nhiều để xây dựng hạ tầng AI, còn các doanh nghiệp nhỏ có nợ lãi suất thả nổi có thể chịu áp lực. Ba cổ phiếu được tác giả theo dõi là Freeport-McMoRan (FCX), AST SpaceMobile (ASTS) và Rocket Lab (RKLB), và tác giả kỳ vọng thị trường sẽ còn biến động trước khi phục hồi.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- BIDV thông báo thu giữ hơn 18.000 m2 đất của Trung Nam để xử lý nợ xấu
BAMC, công ty quản lý nợ và khai thác tài sản của BIDV, thông báo sẽ thu giữ thửa đất 18.027 m2 tại Khu đô thị sinh thái Thủy Tú, Đà Nẵng, thuộc Công ty Cổ phần Trung Nam, để thu hồi nợ, dự kiến bắt đầu từ 8h ngày 30/10/2026. Đất này được Trung Nam thế chấp để bảo đảm khoản vay của hai cá nhân tại BIDV Chi nhánh Quang Trung. Ngân hàng đã yêu cầu bàn giao tài sản từ ngày 24/7/2026, nhưng đến thời điểm thông báo thu giữ, các bên vẫn chưa thực hiện. Thông báo không công bố dư nợ hay giá trị định giá riêng của tài sản bảo đảm. Dự án Golden Hills City có quy mô quy hoạch hơn 335 ha; ngày 7/7/2026, UBND TP Đà Nẵng đã nâng tổng vốn đầu tư từ 4.400 tỷ đồng lên hơn 15.468 tỷ đồng để tháo gỡ vướng mắc pháp lý. Hiện 2.804 lô đất nền trên hơn 42 ha đã hoàn thành và chuyển nhượng, các hạng mục còn lại dự kiến hoàn thành từ 2027 đến 2034.
- Cổ phiếu Vua cổ tức có lợi suất gấp 3 lần S&P 500, hiện trông hấp dẫn để mua vào
Target (TGT), một Vua cổ tức, đã tăng cổ tức 55 năm liên tiếp, và mức chi trả 1,16 USD mỗi cổ phiếu mỗi quý tương ứng tỷ suất cổ tức khoảng 3%, gấp khoảng 3 lần mức khoảng 1% của S&P 500. Doanh thu so sánh (comparable sales) đã tăng trong hai quý đầu năm 2026, sau khi giảm 2,5% trong quý nghỉ lễ. Trong quý kết thúc ngày 1/8, doanh thu quảng cáo tăng 20%, còn doanh thu từ thành viên Target Circle 360 và sàn Target Plus đều tăng hơn 40% so với cùng kỳ. Ban lãnh đạo cho rằng các mảng này đang tăng lợi nhuận nhanh hơn doanh thu; tỷ lệ chi trả cổ tức hiện thấp hơn một nửa lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, trong khi mục tiêu dài hạn là khoảng 40%. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 15 lần lợi nhuận kỳ vọng năm nay, thấp hơn mức khoảng 19 lần của S&P 500.
- Dự báo lạm phát tháng 10 mới nhất của Fed đã có, và đây là tin rất xấu cho Phố Wall
Thị trường chứng khoán Mỹ lập nhiều kỷ lục trong năm 2026 nhờ làn sóng đầu tư hạ tầng AI, nhưng lạm phát cao kéo dài khiến triển vọng này bị thách thức. Ngày 16/9, Chủ tịch Fed Kevin Warsh cùng 11 thành viên khác của FOMC đã nhất trí tăng lãi suất một phần tư điểm phần trăm, lên 3,75%-4,00%. Theo công cụ Inflation Nowcasting của Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, CPI tháng 9 đã tăng trở lại 3,7% hàng năm và dự báo tháng 10 lên 3,77%, chủ yếu do giá nhiên liệu tăng mạnh khi eo biển Hormuz vẫn đóng cửa. Lạm phát lõi PCE được dự báo tăng từ 3% lên 3,05% trong tháng 9 và 3,13% trong tháng 10, còn lạm phát tổng thể đã vượt mục tiêu 2% của Fed trong 67 tháng. Theo CME FedWatch, xác suất lãi suất tăng ít nhất 75 điểm cơ bản lên 4,50%-4,75% đến ngày 15/9/2027 là 72%, và bài viết cho rằng đợt tăng lãi suất mạnh có thể gây bất lợi cho thị trường đang được AI thúc đẩy.
- Huang của Nvidia lần đầu tới Kazakhstan — và ông không phải người duy nhất có kế hoạch lớn
CEO Nvidia Jensen Huang trong chuyến thăm đầu tiên tới Kazakhstan cho rằng nước này có thể trở thành trung tâm điện toán AI phục vụ châu Âu, nhờ nguồn năng lượng và kế hoạch mở rộng công suất trung tâm dữ liệu. Ông nhấn mạnh các quốc gia nên tự xây dựng năng lực AI và điều chỉnh công nghệ theo ngôn ngữ, văn hóa riêng. Kazakhstan đặt tên năm 2026 là Năm số hóa và trí tuệ nhân tạo, và vào tháng 6 đã công bố kế hoạch đầu tư hạ tầng AI trị giá 10 tỷ USD cùng Firebird, nhắm tới cụm điện toán 100.000 GPU tiên tiến; Nvidia dự kiến đầu tư vào Firebird. Startup video AI Higgsfield, có hơn 300 nhân sự tại Kazakhstan, cho biết Nvidia và TCV đã đầu tư vào đợt mở rộng vòng Series B, không công bố số tiền. Dự án Data Center Valley tại Ekibastuz hiện có sẵn 300 megawatt công suất, dự kiến mở rộng lên 1 gigawatt; GK Hyperscale cũng dự kiến đầu tư 1,5 tỷ USD vào hai trung tâm dữ liệu.
- Meta đang làm điều chưa từng làm trước đây: Điều này có ý nghĩa gì với nhà đầu tư
Meta Platforms là một trong những công ty dẫn dắt làn sóng AI, và phần lớn doanh thu vẫn đến từ quảng cáo trên các ứng dụng mạng xã hội. Quý gần nhất, doanh thu tăng hai chữ số lên 64 tỷ USD; công ty cho biết đầu tư AI đang giúp tăng doanh thu quảng cáo, nhưng chi tiêu vốn liên tục tăng và dự kiến năm 2026 nằm trong khoảng 135 đến 145 tỷ USD. Lần đầu tiên, Meta công bố tách cổ phiếu bằng cách phát hành cổ phiếu loại C không có quyền biểu quyết, mỗi cổ phiếu đang nắm giữ được nhận thêm một cổ phiếu mới, giúp số lượng cổ phiếu tăng gấp đôi mà không ảnh hưởng quyền biểu quyết của CEO Mark Zuckerberg. Tác giả cho rằng cơ chế này giúp Meta linh hoạt hơn khi huy động vốn, mua lại doanh nghiệp hoặc thưởng cổ phiếu cho nhân viên. Việc tách được thực hiện vào ngày 19/1 dưới dạng cổ tức, và dựa trên giá đóng cửa 697 USD ngày 21/10, giá trị cổ phiếu sau tách sẽ là 348 USD, con số có thể thay đổi theo diễn biến giá.
- Cơ quan Thuế yêu cầu Agribank, BIDV, VietinBank, VPBank... phong toả, trích tiền từ tài khoản của tất cả cá nhân có tên trong danh sách sau
Thuế cơ sở 6 tỉnh Tuyên Quang vừa công khai loạt quyết định cưỡng chế thu thuế bằng cách trích tiền hoặc phong tỏa tài khoản ngân hàng của các cá nhân nợ tiền thuế và tiền chậm nộp quá 90 ngày kể từ hạn nộp hoặc hạn gia hạn. Theo quyết định, các ngân hàng như Agribank, BIDV, VietinBank, VPBank phải phong tỏa tài khoản, thông báo số dư cho cơ quan thuế bằng phương thức điện tử và trích tiền nộp vào kho bạc. Nếu số dư không đủ, ngân hàng trích phần còn lại sau khi giữ lại số dư tối thiểu và tiếp tục trích từ các khoản tiền phát sinh sau đó. Người nộp thuế có thể tra cứu quyết định cưỡng chế trên Trang thông tin điện tử của Cục Thuế, chọn Dịch vụ công rồi mục Công khai cưỡng chế nợ thuế.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.