Vulcan Value Partners báo cáo trong thư nhà đầu tư quý 3 năm 2026 rằng hầu hết các chiến lược ghi nhận kết quả dương, trong đó Large Cap Composite (Net) tăng 7,4% còn Small Cap Composite (Net) giảm 1,2%. Microsoft (MSFT) được nêu là một trong những đóng góp lớn, với giá đóng cửa 521,08 USD ngày 22/10/2026, vốn hóa 3,87 nghìn tỷ USD, tăng 0,95% trong một tháng và giảm 0,48% trong 52 tuần. Theo thư này, tăng trưởng Azure đạt 43%, cao nhất trong bốn năm, doanh thu Azure hằng năm vượt 100 tỷ USD, và nghĩa vụ hợp đồng thương mại còn lại tăng 84% so với cùng kỳ (25% nếu loại trừ hợp đồng với OpenAI). Số thuê bao Copilot trả phí vượt 30 triệu, dòng tiền tự do đạt 20 tỷ USD trong quý 4 tài khóa và 67 tỷ USD cả năm tài khóa 2026, dù giảm do Microsoft đầu tư thêm năng lực tính toán. Quỹ cho rằng giá trị của Microsoft đã tăng đáng kể, lợi thế cạnh tranh vẫn còn nguyên vẹn và cổ phiếu vẫn được định giá thấp hơn nhiều so với giá trị.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Durable Growth Reinforces Microsoft Corporation’s (MSFT) Investment Thesis
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
MSFTđiện toán đám mâytrí tuệ nhân tạođịnh giá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
MSFT
▲ Có thể tích cựcMicrosoft
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 4,0 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 521,08 |
| Thay đổi trong phiên | -2,23% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Microsoft có cơ hội trị giá 1 nghìn tỷ USD đang nằm ngay trước mắt
24/7 Wall St. đặt giá mục tiêu 12 tháng cho Microsoft là 647,87 USD, tương đương tăng khoảng 21,8% so với 531,90 USD, và xếp hạng Mua cổ phiếu. Luận điểm dựa trên nhu cầu đã ký hợp đồng: nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) thương mại tăng 84% lên 678 tỷ USD, Azure vượt 100 tỷ USD doanh thu năm và tăng trưởng 43%, còn Microsoft 365 Copilot có hơn 30 triệu ghế trả phí. Kịch bản lạc quan đưa giá lên 752,32 USD. Rủi ro chính được nêu là chi tiêu vốn tăng 79,62% lên 115,95 tỷ USD trong năm tài chính 2026 trong khi dòng tiền tự do giảm 6,46%, và kịch bản xấu nhất là 547,61 USD. Bài viết cho biết Microsoft kỳ vọng vẫn dương dòng tiền tự do trong năm tài chính 2027, trái ngược với Alphabet (-5,86 tỷ USD) và Oracle (-5,40 tỷ USD).
- Thị trường rồi sẽ nhận ra giá trị của Microsoft, sớm hay muộn
Trong năm qua, cổ phiếu Microsoft chỉ tăng 3,77%, trong khi lợi nhuận ròng năm tài chính 2026 tăng 31,34%. Tác giả xem khoảng cách này là lý do tiếp tục mua thêm cổ phiếu. Doanh thu năm tài chính 2026 đạt 331,84 tỷ USD, tăng 17,79%, Azure vượt 100 tỷ USD doanh thu năm và Microsoft 365 Copilot có hơn 30 triệu ghế trả phí. Tồn đọng hợp đồng thương mại (RPO) đạt 678 tỷ USD, tăng 84%, nhưng nếu không tính OpenAI thì chỉ tăng 25%. Rủi ro lớn nhất tác giả nêu là chi tiêu vốn, đạt 115,95 tỷ USD, tăng 79,62%, trong khi dòng tiền tự do quý 4 giảm 23,19%. Tác giả cho rằng luận điểm vẫn đứng vững vì khoảng hai phần ba chi tiêu vốn dành cho CPU và GPU có vòng đời ngắn, và khoảng 90% doanh thu Microsoft Cloud đến từ khách hàng ngoài các công ty mô hình AI tiên phong.
- UBS: Microsoft có thể biện minh cho định giá cao hơn khi nhu cầu AI thúc đẩy tăng trưởng Azure
UBS nâng giá mục tiêu cổ phiếu Microsoft lên 675 USD từ 525 USD và giữ đánh giá 'mua', cho rằng nhu cầu AI mạnh hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng cao hơn. Ngân hàng xem định giá là hợp lý ở mức 23 lần lợi nhuận điều chỉnh ước tính năm 2027, dù cổ phiếu đã tăng 39% kể từ kết quả quý kết thúc tháng Sáu. Thị trường kỳ vọng doanh thu Azure tăng trưởng 47% trong quý tháng Chín. UBS cho rằng mức vượt kỳ vọng khoảng 2 điểm phần trăm là khả thi, nhờ nhu cầu doanh nghiệp, chi tiêu hạ tầng AI tăng, doanh thu OpenAI cao hơn và giá GPU lưu trữ tăng. UBS cũng thấy tiềm năng tăng từ Microsoft 365 khi giá theo mức sử dụng cho Copilot mở rộng, và đã nâng bội số định giá lên 25 lần lợi nhuận điều chỉnh ước tính năm 2028, từ mức 19 lần. Do kỳ vọng đã cao, ngân hàng lưu ý ít dư địa cho sự thất vọng tại kết quả ngày 28 tháng 10.
- Microsoft (MSFT): Vì sao cổ phiếu trở lại tâm điểm chú ý?
Microsoft (MSFT) vừa đóng cửa ở mức kỷ lục đầu tiên kể từ cuối năm 2025, khép lại quý mạnh nhất kể từ năm 1998 nhờ dịch vụ AI và đám mây. Cổ phiếu giảm 1,8% trong phiên giao dịch gần nhất, nhưng tỷ suất sinh lời giá cổ phiếu 90 ngày đạt 33,06% và tổng lợi suất cổ đông 3 năm đạt 65,46%. Giá hiện thấp hơn khoảng 11% so với mức giá mục tiêu trung bình của nhà phân tích và cao hơn khoảng 8% so với một ước tính giá trị nội tại. Theo kịch bản định giá được theo dõi nhiều nhất, giá trị hợp lý là 419,91 USD trong khi giá đóng cửa gần nhất là 533,69 USD, tức cổ phiếu được đánh giá cao hơn 27,1%. P/E hiện ở mức 29,6 lần, thấp hơn tỷ lệ hợp lý ước tính 50,1 lần nhưng nhỉnh hơn một chút so với ngành phần mềm Mỹ ở mức 30,7 lần.
- Claude đã đúng về Microsoft (MSFT): Liệu cổ phiếu có tiếp tục tăng?
Microsoft vừa ra mắt Maia 300, chip AI thế hệ thứ ba, và cho biết sẽ trở thành hệ thống chính vận hành AI trên các sản phẩm của hãng từ năm 2027. Cổ phiếu MSFT đã tăng khoảng 40% trong sáu tháng qua. Phe lạc quan cho rằng phần mềm của Microsoft đã có mặt trong hầu hết doanh nghiệp lớn, doanh thu Azure tăng 43% trong quý IV năm tài chính 2026, backlog thương mại tăng 84% (25% nếu không tính OpenAI) và Microsoft 365 Copilot có hơn 30 triệu ghế trả phí. Phe thận trọng lo ngại sự phụ thuộc vào chip Nvidia, Google Cloud tăng 82% so với mức 43% của Azure, doanh thu phần mềm theo người dùng có thể bị đe dọa bởi các đối thủ AI, chi tiêu vốn tăng liên tục và OpenAI đóng vai trò lớn trong tăng trưởng backlog. P/E dự phóng khoảng 27 lần, cao hơn 18,33% so với trung vị ngành 22,87 nhưng thấp hơn 11,26% so với mức trung bình 5 năm 30,50; đồng thuận phân tích là Strong Buy, còn xếp hạng định lượng là Nắm giữ.
- Microsoft có thể đáng giá hơn nhiều khi mảng điện toán đám mây và AI mở rộng
Cổ phiếu Microsoft giao dịch ở mức 534,55 USD, và 24/7 Wall St. đặt giá mục tiêu 636,14 USD, tương ứng tiềm năng tăng 19% trong 12 tháng. Trong quý tài chính 4, doanh thu đạt 90,01 tỷ USD (vượt ước tính 87,63 tỷ USD) và EPS 4,74 USD (cao hơn 4,24 USD); doanh thu Azure tăng 43%, còn backlog thương mại tăng 84% lên 678 tỷ USD. Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng Azure quý tới khoảng 45%, và Microsoft 365 Copilot đã vượt 30 triệu ghế trả phí. Bài viết cảnh báo chi tiêu vốn năm tài chính 2026 tăng 79,62% lên 115,95 tỷ USD khiến dòng tiền tự do giảm 6,46%, còn biên lợi nhuận gộp mảng Microsoft Cloud giảm xuống 65%. Kịch bản rủi ro là 539,40 USD, còn kịch bản tăng giá là 738,76 USD.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Micron và Sandisk đạt biên lợi nhuận kỷ lục. Có một người thắng rõ ràng.
Sandisk (SNDK) và Micron (MU) nằm trong nhóm cổ phiếu chip nhớ có hiệu suất tốt nhất năm 2026, khi nhu cầu chip nhớ đạt mức cao kỷ lục trong lúc nguồn cung cạn kiệt, đẩy giá tăng mạnh và đưa biên lợi nhuận của cả hai lên mức kỷ lục. Micron kỳ vọng lượng chip NAND và DRAM xuất xưởng toàn ngành tăng trưởng ở mức thấp đến trung bình 20% trong cả năm 2027 và 2028, trong khi bộ nhớ băng thông cao (HBM) tăng nhanh hơn DRAM thông thường. Micron cũng hợp tác với Nvidia để phát triển chip HBM tùy chỉnh. Để ổn định doanh thu, cả hai đã ký hợp đồng cung cấp dài hạn: Micron ước tính đã đảm bảo khoảng 35% doanh thu đến năm 2030, còn Sandisk đã ký với khoảng 50% khách hàng. Tác giả chọn Micron vì có mảng HBM và định giá rẻ hơn Sandisk, dù vẫn đánh giá Sandisk là lựa chọn vững chắc.
- Elon Musk kỳ vọng doanh thu SpaceX đạt 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD vào năm tới. Điều đó có ý nghĩa gì với cổ phiếu?
SpaceX báo cáo doanh thu quý 3 đạt 14,6 tỷ USD, tăng 161% so với cùng kỳ, và lợi nhuận ròng quý đầu tiên đạt 4,4 tỷ USD. Trong báo cáo ngày 20/10, Elon Musk cho biết doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của SpaceX có thể đạt từ 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2027, liên quan đến tăng trưởng mảng siêu trí tuệ (SI); doanh thu mảng này tăng 830% nhờ hợp đồng điện toán đám mây, thương vụ mua lại Cursor và mảng Grok dành cho doanh nghiệp. Starlink đạt 13,6 triệu thuê bao. Tuy nhiên, chi tiêu vốn quý 3 đạt 19,6 tỷ USD, vượt doanh thu, dòng tiền tự do âm 10 tỷ USD, và công suất tính toán đang vận hành dưới 2 GW so với mục tiêu 13–20 GW vào cuối 2027. Bài viết lưu ý Musk từng đưa ra nhiều dự đoán chưa thành hiện thực, và cổ phiếu đang ở mức 63 lần doanh thu 12 tháng gần nhất.
- Tổng thống Donald Trump vừa đẩy Chủ tịch Fed Kevin Warsh ra đỡ đòn, và Phố Wall có thể gặp rắc rối lớn
Tổng thống Donald Trump công khai chỉ trích Chủ tịch Fed Kevin Warsh và FOMC sau khi Fed tăng lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản vào ngày 16/9, mở đầu chu kỳ tăng lãi suất thứ tư của thế kỷ 21. Trump nói vẫn tin tưởng và dựa vào Warsh nhưng gọi ban điều hành là “thù địch” và “mang tính chính trị”, đồng thời trong một cuộc phỏng vấn với Time, ông cho biết nếu ở vị trí của Warsh có lẽ ông đã bỏ phiếu phản đối. Bài viết cho rằng lạm phát đã vượt mục tiêu 2% của Fed trong 67 tháng, lên 4,2% vào tháng 5, do thuế quan và cuộc chiến ở Iran. Nghiên cứu của NY Fed ước tính thuế quan đã làm tăng thêm 2,9 điểm phần trăm vào giá tiêu dùng. Tác giả cho rằng các lời chỉ trích có thể tiếp tục, và đây có thể là tin xấu cho thị trường chứng khoán.
- Quên sao Hỏa đi: mảng kinh doanh quan trọng nhất của SpaceX chẳng liên quan gì đến vũ trụ (ít nhất là hiện tại)
Theo báo cáo quý 3, mảng Siêu trí tuệ (AI) của SpaceX đạt doanh thu 7,56 tỷ USD, tăng 830%, trở thành mảng lớn nhất theo doanh thu và vượt Starlink. Theo tính toán của bài viết, tỷ trọng AI trong doanh thu các mảng tăng từ 33,1% quý 2 lên 51,9% quý 3, trong đó Cursor đóng góp 608 triệu USD. Chi tiêu vốn quý 3 đạt 19,6 tỷ USD, khoảng 83,7% dành cho AI, trong khi Starlink vẫn tạo 2,37 tỷ USD trong tổng 2,79 tỷ USD lợi nhuận hoạt động. Mảng vũ trụ lỗ 7 triệu USD trên doanh thu 1,77 tỷ USD, và Musk nay mô tả sao Hỏa là mục tiêu bị hoãn. Bài viết cho rằng lợi thế của AI trên mặt đất có thể chỉ là tạm thời, và cổ phiếu đã giảm 9% vào ngày 22/10 do lo ngại về chi tiêu vốn.
- Khoản đầu tư 10.000 USD vào Palantir sẽ trị giá bao nhiêu vào năm 2030?
Cổ phiếu Palantir (PLTR) giảm trong phần lớn năm 2026 nhưng hồi phục từ tháng 8, hiện tăng khoảng 12% từ đầu năm, gần ngang mức tăng của S&P 500. Bài viết nêu mảng AI của Palantir tăng trưởng mạnh, với doanh thu quý 2 tăng 93%, doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 149% và biên lợi nhuận đạt 55%. Tuy nhiên, cổ phiếu đang giao dịch ở mức gần 125 lần lợi nhuận dự kiến năm nay, trong khi Nvidia chỉ khoảng 23 lần dù doanh thu quý 2 tăng 106%. Tác giả đưa ra kịch bản doanh thu Palantir tăng 50% mỗi năm từ 2027 đến 2030, mà bài viết gọi là khá tích cực, cùng định giá khoảng 30 lần lợi nhuận dự phóng; theo đó khoản đầu tư 10.000 USD có thể lên khoảng 20.000 USD vào năm 2030. Tác giả cho rằng định giá cao hiện nay có thể kìm hãm lợi suất trong tương lai.
- Antoni: Lạm phát hôm nay thực chất là cú sốc năng lượng
Tác giả cho rằng chi phí sinh hoạt cao, nhất là giá nhiên liệu, phản ánh một cú sốc năng lượng hơn là điểm yếu trong nền tảng kinh tế Mỹ. Thu nhập tăng nhanh hơn giá cả trong năm ngoái, nhưng từ tháng 2 thì chiều hướng đã đảo ngược, và lạm phát tăng tốc trở lại từ tháng 3 do gián đoạn trên thị trường năng lượng toàn cầu. Chiến sự liên quan đến Iran và Ukraine đã làm giảm nguồn cung dầu thô và sản phẩm lọc dầu, trong khi các đợt tấn công của Ukraine khiến năng lực xuất khẩu diesel của Nga giảm khoảng 90%. Chi phí vận tải, điện và nguyên liệu đầu vào tăng, chẳng hạn ở nhôm và phân bón, đang lan cú sốc năng lượng sang giá của nhiều hàng hóa và dịch vụ. Theo tác giả, ngay cả khi xung đột kết thúc, tác động vẫn sẽ kéo dài một thời gian, nhưng giá năng lượng nên hạ khi thị trường dầu ổn định trở lại.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.