Doanh thu mảng phần mềm quý III của IBM tăng 9% theo tỷ giá không đổi, nhanh hơn mức 5% của quý II, còn lợi nhuận mảng này tăng 15% lên khoảng 2,7 tỷ USD. Phần lớn đà tăng đến từ mảng xử lý giao dịch. IBM giữ nguyên dự báo doanh thu cả năm tăng 4–5% theo tỷ giá không đổi, nhưng kỳ vọng dòng tiền tự do năm 2026 tăng hơn 1 tỷ USD so với mức 14,7 tỷ USD năm ngoái. Cổ phiếu chỉ tăng chưa tới 1% sau báo cáo, đóng cửa ở 252,11 USD, thấp hơn khoảng 23% so với mức đóng cửa kỷ lục 329,23 USD ghi nhận ngày 2 tháng 6. Tác giả cho biết sẽ mua theo từng đợt nhỏ và mua thêm nếu doanh thu định kỳ tiến gần 10% trong quý IV, dù rủi ro là mức này vẫn quanh 8%.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: IBM's Software Growth Sped Up and Its Stock Barely Moved. I'd Start Buying.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Vì sao cổ phiếu IBM chưa hồi phục sau kết quả kinh doanh khả quan?
Cổ phiếu IBM đã giảm khoảng 25% trong tháng Bảy, phiên giảm tệ nhất trong 115 năm lịch sử, sau khi hãng cho biết khách hàng chuyển chi tiêu sang sản phẩm bộ nhớ và lưu trữ có giá tăng nhanh, khiến nhiều hợp đồng lớn bị chậm lại. Báo cáo quý III công bố ngày 21 tháng Mười cho thấy doanh thu tăng 5% lên 17,1 tỷ USD, thu nhập hoạt động trên mỗi cổ phiếu tăng 11% lên 2,95 USD, còn mảng phần mềm tăng 9% theo tỷ giá không đổi. Tác giả ước tính tăng trưởng phần mềm hữu cơ chỉ khoảng 4% sau khi loại trừ thương vụ mua Confluent khoảng 11 tỷ USD, và việc đạt mục tiêu khoảng 32 tỷ USD doanh thu phần mềm cả năm hàm ý quý IV tăng khoảng 4%. Nợ tăng lên 63,8 tỷ USD sau 11,4 tỷ USD chi cho các thương vụ mua lại trong năm, dù cổ tức vẫn được dòng tiền tự do bao phủ tốt. Tác giả vẫn xem IBM là khoản đầu tư dài hạn nhờ vị thế AI doanh nghiệp và cơ sở khách hàng bền vững.
- Cổ phiếu IBM tăng 11,1% trong ba tháng qua: đà tăng có tiếp tục?
Cổ phiếu IBM đã tăng 11,1% trong ba tháng qua khi kết quả quý 3 cho thấy tăng trưởng phần mềm nhanh hơn, thực thi giao dịch tốt hơn và biên lợi nhuận mở rộng. Doanh thu tăng tốc lên 6% theo tỷ giá không đổi, lợi nhuận hoạt động trên mỗi cổ phiếu tăng 11% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận trước thuế hoạt động mở rộng 70 điểm cơ bản. Doanh thu phần mềm tăng 9%, Red Hat tăng 11%, Data tăng 20% và ARR tăng 8% lên 24,9 tỷ USD, trong khi doanh thu tư vấn chỉ tăng 2%, còn AI tạo sinh chiếm khoảng 35% tồn đọng hợp đồng tư vấn. Tuy vậy, chi tiêu doanh nghiệp không đồng đều và chu kỳ mainframe vẫn là rủi ro; với P/E dự phóng 19,3 lần, cổ phiếu cao hơn mức trung vị năm năm là 17,3 lần và gần mức 19,8 lần của ngành công nghệ máy tính cùng 19,5 lần của S&P 500, nên dư địa cho các cú sốc đi xuống còn hạn chế.
- IBM vượt kỳ vọng cả lợi nhuận lẫn doanh thu, CEO Krishna đề cao đà phát triển của 'Super Intelligence'
Cổ phiếu IBM trượt nhẹ trong giao dịch ngoài giờ sau khi công bố kết quả quý III tốt hơn dự báo, với EPS điều chỉnh 2,95 USD so với kỳ vọng 2,86 USD và doanh thu 17,10 tỷ USD so với 16,82 tỷ USD. Doanh thu tăng khoảng 5% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng đạt 2,19 tỷ USD (2,30 USD mỗi cổ phiếu) so với 1,84 USD năm trước. Mảng phần mềm tăng 8% lên 7,80 tỷ USD, vượt kỳ vọng; mảng tư vấn đi ngang ở 5,34 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp giảm còn 27,4% từ 28,9%; mảng hạ tầng tăng 4% lên 3,70 tỷ USD. AI chiếm khoảng 30% doanh thu tư vấn và 35% tồn đơn hàng; IBM vẫn kỳ vọng tăng trưởng doanh thu theo tiền tệ không đổi 4% đến 5% trong năm 2026 và dòng tiền tự do cả năm tăng hơn 1 tỷ USD. CFO Jim Kavanaugh cho biết ông thoải mái với ước tính doanh thu cả năm khoảng 32 tỷ USD.
- IBM công bố kết quả ngày 21/10: Có nên mua cổ phiếu đang thấp hơn 29% so với đỉnh tháng 6?
Cổ phiếu IBM quanh mức 234 USD, thấp hơn 29% so với đỉnh 329,23 USD ngày 2/6, và đã giảm 25% trong ngày 14/7 khi doanh thu quý 2 không đạt kỳ vọng của chính công ty. Tác giả lo ngại nhất về mảng phần mềm: doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ nhưng nếu loại trừ các thương vụ mua lại thì gần như đi ngang, theo CFO James Kavanaugh, và tốc độ tăng đã chậm dần từ 14% quý 4/2025 xuống 11% quý 1/2026. Ban lãnh đạo cho rằng nguyên nhân là nhiều hợp đồng lớn chậm chốt và dự báo phần mềm tăng 6–8% trong năm nay. Tác giả coi báo cáo quý 3 ngày 21/10 là phép thử: nếu tăng trưởng vọt lên mức một con số cao thì là tín hiệu tích cực, còn nếu vẫn quanh 5% thì nên tiếp tục chờ. Cổ phiếu đang ở khoảng 18 lần lợi nhuận kỳ vọng 2027 và cổ tức gần 3%, nhưng tác giả cho rằng riêng cổ tức chưa đủ lý do để mua ngay.
- Cổ phiếu IBM có còn là một khoản cược khác?
IBM đang giao dịch ở mức 19,9 lần lợi nhuận, trong khi S&P 500 ở mức 21,9 lần. Trong báo cáo quý II năm tài chính 2026 (ngày 22/7/2026), công ty nhấn mạnh doanh thu phần mềm định kỳ, khoảng 80% doanh thu phần mềm hằng năm, thay vì tổng giá trị kinh doanh AI tạo sinh lũy kế vượt 7,5 tỷ USD mà họ nêu năm trước. Phần mềm là mảng lớn nhất, đạt 30,0 tỷ USD doanh thu năm tài chính 2025 (44% tổng doanh thu), tăng 10,6%; doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) đạt 24,6 tỷ USD, tăng 8%. Tuy nhiên, mảng phần mềm bỏ lỡ kỳ vọng trong quý II năm 2026: doanh thu tăng 5% nhưng tăng trưởng hữu cơ đứng yên do nhiều hợp đồng lớn chưa ký kịp, và ban lãnh đạo hạ dự báo tăng trưởng phần mềm năm 2026 xuống 6% đến 8%.
- IBM có đáng mua khi tăng trưởng phần mềm gặp định giá cao?
IBM cho thấy khả năng thực thi phần mềm, tạo tiền mặt và cải thiện lợi nhuận tốt hơn, nhưng cổ phiếu đang giao dịch cao hơn mức định giá dài hạn thường thấy, khiến việc mua mới trở nên khó khăn hơn. Doanh thu phần mềm tăng 9% so với cùng kỳ theo tỷ giá không đổi trong quý 3 năm 2026, trong đó Red Hat tăng 11%, Data tăng 20% và doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 8% lên 24,9 tỷ USD; ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu phần mềm năm 2026 tăng 7%-8%. IBM tạo ra 7,8 tỷ USD dòng tiền tự do trong chín tháng đầu năm 2026 và chi 4,8 tỷ USD cổ tức cho cổ đông, nhưng doanh thu mảng tư vấn chỉ tăng 2% theo tỷ giá không đổi. AI tạo sinh chiếm khoảng 30% doanh thu tư vấn và 35% tồn đọng hợp đồng tư vấn, tỷ lệ book-to-bill 12 tháng vẫn trên 1,0, nhưng chuyển hóa tồn đọng này thành lợi nhuận vẫn là phép thử chính. Áp lực cạnh tranh từ tăng trưởng đám mây của Microsoft và Oracle, cùng nợ ở mức cao, khiến nhà đầu tư vẫn cần chọn lọc.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Vai trò nhà tài trợ AI của Nvidia đối mặt phép thử lớn đầu tiên khi các neocloud chịu áp lực thị trường
Vai trò nhà tài trợ AI của Nvidia đang đối mặt phép thử lớn đầu tiên khi thị trường tín dụng thắt chặt với các đối tác chủ chốt. Tính đến báo cáo quý gần nhất vào tháng 7, hãng có 36 tỷ USD cam kết AI cloud ngoài bảng cân đối kế toán dành cho các neocloud, cùng khoản bảo lãnh tối đa 105 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu 10 gigawatt đề xuất của OpenAI tại Ohio. Phần lớn thỏa thuận chỉ phát sinh nghĩa vụ thanh toán nếu bên tham gia dự án vỡ nợ. Cổ phiếu CoreWeave, Nebius và IREN giảm ít nhất 30% trong tháng này, hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của CoreWeave vượt 11%, còn Nvidia kết thúc tuần giảm thứ ba liên tiếp, giảm 7,6% trong tháng 10. CEO Jensen Huang cho rằng nhu cầu neocloud “rất lớn”, còn David Trainer của New Constructs cảnh báo rủi ro nếu nhu cầu tính toán không đạt kỳ vọng.
- Lựa chọn tốt hơn: Solana so với XRP
Bài viết so sánh XRP và Solana, hai loại tiền mã hóa chạy trên blockchain xử lý nhiều giao dịch mỗi giây, sau đợt phục hồi gần đây của thị trường crypto. XRP đứng thứ năm thế giới với vốn hóa gần 82 tỷ USD, gắn với hoạt động của Ripple và stablecoin RLUSD; mạng lưới được cho là có thể đạt 1.500 TPS, dù bị chỉ trích về mức độ phi tập trung. Solana đứng thứ bảy với vốn hóa 61 tỷ USD, được mô tả là blockchain nhanh nhất trong nhóm lớn, đã vượt 100.000 TPS trong một bài kiểm tra áp lực và có hơn 16 tỷ USD stablecoin đang lưu hành. Tác giả không cho rằng cả hai là khoản đầu tư tồi, nhưng đánh giá Solana có lợi thế hơn nhờ mức hoạt động mạng lưới cao hơn, số TPS lớn hơn và vị thế stablecoin mạnh hơn.
- Cổ phiếu SpaceX tăng vọt khi Elon Musk đưa ra dự báo doanh thu lớn: Cổ phiếu còn hấp dẫn không?
SpaceX (SPCX) tăng giá sau khi Elon Musk dự báo doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) có thể đạt từ 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, đồng thời thừa nhận không chắc đạt hết các mục tiêu này. Doanh thu quý 3 tăng 161% lên 14,6 tỷ USD, vượt mức đồng thuận 12,7 tỷ USD theo LSEG; EBITDA điều chỉnh tăng mạnh lên 8,8 tỷ USD. Mảng superintelligence (trước đây là AI) tăng doanh thu từ 813 triệu USD lên 7,56 tỷ USD, còn mảng kết nối Starlink tăng 69%, với lợi nhuận hoạt động gần gấp đôi lên 2,4 tỷ USD. Kế hoạch tăng trưởng dựa trên việc đưa thêm 10 gigawatt điện toán vào hoạt động trong năm 2027 và tăng tần suất phóng Starship, trong khi việc thu hồi và tái sử dụng tên lửa vẫn chưa hoàn tất. Bài cũng nêu rủi ro từ chi tiêu vốn lớn cho hạ tầng AI, và kinh tế AI hiện tại có thể xấu đi nếu cung cầu điện toán cân bằng hơn.
- Nga đã chuyển giao công nghệ tàu ngầm phi hạt nhân cho đối tác chiến lược
Theo báo cáo của C4ADS, Nga đã chuyển giao tài liệu kỹ thuật và vật liệu thử nghiệm tàu ngầm cho Trung Quốc từ những năm 2010, và việc này tiếp tục sau khi Nga bắt đầu chiến tranh toàn diện tại Ukraine vào tháng 2/2022. Hợp tác bao gồm công nghệ giảm tiếng ồn, động cơ phi hạt nhân và thiết kế thân tàu. Hồ sơ thương mại cho thấy Cục Thiết kế Trung ương Kỹ thuật Hàng hải Rubin, công ty con của USC đang chịu lệnh trừng phạt, đã thực hiện 12 lần giao hàng cho PLA và CSOI từ tháng 8/2015 đến tháng 4/2023, tổng giá trị hơn 80 triệu USD. Theo một chuyên gia, một số tài liệu, trong đó có bài kiểm tra xâm thực, cho thấy Rubin đang giúp CSOI thử nghiệm hiệu quả giảm tiếng ồn của tàu ngầm Trung Quốc.
- Trump tại cuộc mít-tinh ở Nam Florida khơi lại ý tưởng can thiệp quân sự vào Cuba sau Iran
Trong cuộc mít-tinh ở Fort Myers, Florida hôm thứ Sáu, Tổng thống Trump nói tàu chiến Mỹ từ Trung Đông trở về sau cuộc chiến Iran có thể ghé ngoài khơi Cuba, khơi lại ý tưởng ông từng nêu đầu năm nay. Ngoại trưởng Marco Rubio sau đó đăng rằng “đã đến lúc” hành động với Cuba, và kêu gọi thay đổi qua “quan hệ hợp tác kín với CIA”. Mối đe dọa thêm nặng ký sau khi chính quyền công bố cáo buộc hình sự với cựu lãnh đạo Raúl Castro, còn các cuộc tiếp xúc với quan chức Cuba trong những tháng gần đây không khiến Mỹ hài lòng và dẫn tới thêm trừng phạt. Trước đó, Trump từng nói không cần đến quân đội vì Cuba đang suy yếu nghiêm trọng. Bài nhắc đến khủng hoảng kinh tế và năng lượng ở Cuba từ năm 2020, với mất điện, thiếu lương thực, lạm phát và làn sóng di cư ở 10 triệu dân.
- Tranh luận cuối cùng ở Brazil: Lula công kích đối thủ về thuế quan của Trump
Trong cuộc tranh luận cuối cùng ngày 23/10, Tổng thống Lula cáo buộc đối thủ Flávio Bolsonaro “liếm” Trump để Brazil bị đánh thuế. Lula cho biết chính phủ mình đã mở 700 thị trường mới, còn bộ phận kiểm chứng thông tin của Globo đếm được 707 thị trường nông sản mở từ năm 2023. Lula cũng gọi việc Flávio hồi ngày 1/7 đề nghị Đại diện Thương mại Mỹ hoãn 180 ngày mức thuế 25% dự kiến với hàng hóa Brazil là hành động “kẻ phản bội tổ quốc”. Sau lời châm biếm về ngón tay bị mất của Lula, Flávio đã xin lỗi. Theo O Globo, vòng hai ngày 25/10 đang gần như hòa, còn Polymarket đưa Flávio Bolsonaro 79,7% khả năng thắng.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.