Chỉ số S&P 500 tăng 12% trong năm 2026, chủ yếu nhờ sự hưng phấn quanh trí tuệ nhân tạo (AI), dù gần đây cả S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm mạnh do lo ngại lạm phát dai dẳng, lợi suất trái phiếu cao và cách tài trợ cho AI. Các thước đo định giá cho thấy thị trường đắt đỏ: chỉ số CAPE quanh mức 41, gấp hơn hai lần mức trung bình lịch sử 17,8, và chỉ từng duy trì trên 40 trong thời kỳ bong bóng dot-com, khi đỉnh đạt khoảng 44 vào tháng 12 năm 1999. Chỉ báo Buffett ở mức khoảng 237%, tức 2,37 USD giá trị thị trường cho mỗi 1 USD GDP hằng năm của Mỹ. Tác giả cho rằng thị trường hiện nay khác thời dot-com vì nhiều công ty lớn rất sinh lời, và chỉ báo này có thể phóng đại định giá do nhiều công ty S&P 500 kiếm doanh thu ở nước ngoài. Vì không thước đo nào cho biết khi nào sẽ điều chỉnh, bài viết đề xuất đánh giá lại rủi ro danh mục, nhất là với cổ phiếu AI và công nghệ đầu cơ, và ưu tiên doanh nghiệp blue chip có nền tảng tài chính vững.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Stock Market Sounds an Alarm for the First Time in Nearly 27 Years. Here Is What History Says the S&P 500 Will Do Next.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
S&P 500định giátrí tuệ nhân tạoNasdaq
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
SPY
▼ Có thể tiêu cựcSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 21/10/2026 | 773,13 |
| Thay đổi trong phiên | +0,53% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Thị trường phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Lịch sử cho biết điều gì tiếp theo?
S&P 500 đã tăng gấp đôi trong bốn năm qua sau khi giảm gần 20% năm 2022, và chỉ số CAPE hiện ở mức định giá cao thứ hai từ trước đến nay. CAPE trung bình từ năm 1879 là 17,8 và chỉ hai lần vượt mức 40: lần đầu từ tháng 1 năm 1999 và đạt đỉnh kỷ lục 44 vào tháng 1 năm 2000, lần thứ hai vào tháng 5 năm nay. Năm 1999, S&P 500 vẫn tăng 20%, nhưng sau đó giảm hơn 40% trong ba năm, còn Nasdaq-100 mất gần 3/4 giá trị. Bài nhấn mạnh thị trường tăng không thể kéo dài mãi, nhưng các thị trường giảm thường ngắn hơn, và S&P 500 đã tăng 771% kể từ đáy năm 2003 dù có các đợt sập năm 2008 và COVID-19.
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều này lần thứ hai trong 155 năm, và lịch sử cho biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
S&P 500 vẫn tăng khoảng 12% trong năm nay nhưng đã giảm gần 2% từ mức đỉnh kỷ lục đầu tháng này, còn Nasdaq Composite giảm hơn 4% so với đỉnh, do lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu tăng. Chỉ số CAPE Shiller trên 40 trong vài tháng, mức chỉ từng xảy ra một lần trong 155 năm, vào thời bong bóng dot-com, so với trung bình dài hạn khoảng 17,4. Tỷ lệ giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ trên GDP khoảng 244%, cao hơn ngưỡng 200% mà Warren Buffett từng cảnh báo là 'chơi với lửa'. Tác giả cho rằng nên hạ kỳ vọng lợi nhuận trong thập kỷ tới, nhưng đây không phải dấu hiệu chắc chắn sẽ có sụp đổ. Một ví dụ: 1.000 USD đầu tư vào ETF theo S&P 500 ở đỉnh ngày 24 tháng 3 năm 2000 sẽ thành hơn 5.000 USD hiện nay, chưa tính cổ tức.
- Chúng ta đang chứng kiến thị trường chứng khoán làm điều chỉ xảy ra lần thứ 2 trong 155 năm, và lịch sử cho thấy điều gì sẽ đến tiếp theo
S&P 500 vẫn tăng khoảng 12% từ đầu năm nhưng đã giảm gần 2% so với đỉnh lập kỷ lục đầu tháng này, còn Nasdaq Composite thấp hơn đỉnh hơn 4% khi lạm phát dai dẳng và lợi suất trái phiếu tăng gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Shiller CAPE duy trì trên 40 trong vài tháng, mức chỉ từng xuất hiện một lần trong 155 năm dữ liệu, vào thời kỳ bong bóng dot-com, so với trung bình dài hạn khoảng 17,4. Tỷ lệ giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ trên GDP khoảng 244%, cũng vượt mức 190% thời bong bóng dot-com; Warren Buffett từng cảnh báo khi tỷ lệ này tiến gần 200% thì nhà đầu tư đang “chơi với lửa”. Tác giả cho rằng nhiều doanh nghiệp dẫn dắt hôm nay có lợi nhuận thực, khác với nhiều cổ phiếu dot-com, và CAPE cho thấy lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn trong thập kỷ tới chứ không đảm bảo một đợt sụp đổ. Nếu đầu tư 1.000 USD vào quỹ ETF theo S&P 500 tại đỉnh ngày 24/3/2000, khoản này sẽ hơn 5.000 USD hiện nay, chưa tính cổ tức.
- Phố Wall tăng sau báo cáo tài chính quý III của SpaceX
Cổ phiếu SpaceX tăng mạnh hôm thứ Tư, kéo Nasdaq và thị trường rộng hơn đi lên, sau khi công ty báo cáo doanh thu quý III tăng 161% và mảng AI tăng gấp 9 lần. Chiến lược gia thị trường Joe Zidle của Cresset cho rằng SpaceX không phải hiện tượng bất thường, và những kết quả mạnh như vậy có thể trở nên phổ biến hơn trong ngành. S&P 500 tăng 0,58% lên 7.757,22 điểm, Dow Jones tăng 0,69% lên 52.857,10 điểm, còn Nasdaq Composite tăng 1,05% lên 26.702,86 điểm nhờ cổ phiếu công nghệ. Đồng USD giảm nhẹ so với hầu hết tiền tệ lớn trong phiên ít biến động, còn ở châu Âu DAX Đức tăng 1,35%, S&P/TSX Canada tăng 0,60%, trong khi Hang Seng giảm 0,90% và Nikkei 225 tăng 0,85%.
- Thị trường chứng khoán giữa phiên ngày 21/10: Cổ phiếu công nghệ đẩy Nasdaq tăng khi SpaceX tăng mạnh
Tính đến 11:41 sáng ET, chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,09% lên 26.717 điểm nhờ kỳ vọng trở lại với đà AI, còn S&P 500 tăng 0,52% lên 7.752 điểm khi cổ phiếu công nghệ bù đắp điểm yếu của nhóm viễn thông. Dow Jones tăng 0,29% lên 52.647 điểm nhờ các báo cáo doanh nghiệp tích cực. Vàng tăng 0,18% lên 4.132,42 USD, còn lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm giảm nhẹ xuống 5,11%. Cổ phiếu SpaceX tăng hơn 10% sau kết quả quý, khiến tâm lý về AI được cải thiện và kéo Dell Technologies tăng 6% trong giao dịch đầu phiên.
- Chứng khoán Mỹ kết phiên trái chiều thứ Ba, Dow Jones nổi bật
Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 7.712,75, tăng 0,29%, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng 1,02% lên 52.497,42 nhờ nhóm cổ phiếu công nghiệp. Ngược lại, Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,02% xuống 26.424,82 do nhóm công nghệ yếu, dù cổ phiếu AI đã phục hồi sau đợt bán tháo gần đây. Jake Behan của Direxion cho rằng mối liên hệ giữa tăng trưởng AI và lãi suất cao đang bị thử thách, và các báo cáo của nhóm hyperscaler trong vài tuần tới sẽ là phép thử lớn tiếp theo. Đồng USD suy yếu trước các đồng tiền chính, với EUR-USD tăng 0,21% lên 1,1236 và GBP-USD tăng 0,57% lên 1,3381. Trên thị trường thế giới, các chỉ số châu Âu giảm nhẹ, Hang Seng, Nikkei 225 và KOSPI đều giảm, trong khi IDX Composite của Indonesia tăng 5,65%.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- OpenAI gần chốt vòng gọi vốn tới 30 tỷ USD với định giá 1,25 nghìn tỷ USD, do nhà đầu tư UAE dẫn dắt
OpenAI đang gần chốt vòng gọi vốn lên tới 30 tỷ USD ở định giá 1,25 nghìn tỷ USD, do các nhà đầu tư UAE dẫn dắt cùng Coatue, và định giá này chưa bao gồm vốn mới. Công ty hy vọng thu xếp xong chữ ký vào cuối tuần sau, còn quy mô cuối cùng vẫn đang được xác định. Vòng gọi vốn được định vị là bước đệm “cơ hội” trước đợt IPO có thể diễn ra năm 2027, theo CFO Sarah Friar, đồng thời OpenAI đang đàm phán thỏa thuận thương mại để đảm bảo thêm năng lực tính toán từ UAE. Thương vụ diễn ra trong bối cảnh thị trường công nghệ biến động, với lo ngại xoay quanh CoreWeave và lãi suất tăng, còn IPO dự kiến của Anthropic sẽ là phép thử khẩu vị nhà đầu tư. OpenAI đã nộp hồ sơ IPO bảo mật.
- Điều khiến nhà đầu tư lo ngại khi cổ phiếu Meta trượt dốc
Chuyên gia phân tích Brad Erickson của RBC Capital Markets cho biết cổ phiếu Meta chịu áp lực sau báo cáo lợi nhuận, trong khi nội dung trong hồ sơ công bố khiến nhà đầu tư lo ngại. Theo ông, Meta phát hành cổ phiếu mới không có quyền biểu quyết để tài trợ khoản chi hàng tỷ USD cho AI, đồng thời giữ quyền kiểm soát của CEO Mark Zuckerberg. Ông cho rằng mức pha loãng được nêu, gần 800 tỷ, có lẽ xa so với khoản đầu tư thực tế, và CFO đã mô tả đó là ngôn ngữ mang tính thông lệ. Ông cũng nhận định động thái này giúp Zuckerberg giữ quyền kiểm soát và ở lại California trong bối cảnh một vấn đề thuế đang được giải quyết.
- Đừng bỏ cuộc với Meta sau đợt bán tháo sau báo cáo lợi nhuận: bài học từ poker
Kết quả quý vừa công bố của Meta khá mạnh nhưng bị lu mờ bởi lo ngại về chi tiêu cho AI, khiến cổ phiếu giảm 7% trong ngày. Phía bi quan nêu rủi ro pha loãng: Meta dự định tạo cổ phiếu Class C không quyền biểu quyết để tài trợ hạ tầng AI, và dòng tiền tự do quý vừa qua đã chuyển âm. Thêm vào đó, tòa án New Mexico yêu cầu Meta trả 25 tỷ USD liên quan vụ Cambridge Analytica (Meta sẽ kháng cáo), và công ty đã ghi nhận khoản 9,89 tỷ USD chi phí dàn xếp pháp lý trong quý. Phía lạc quan cho rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn mạnh, ứng dụng Muse khởi đầu ấn tượng, và CFO Susan Li cho biết các mô hình nội bộ đang vượt trội phiên bản trước trong đánh giá offline.
- Resideo thông báo bản cập nhật phần mềm dự kiến cho thermostat thông minh Honeywell Home, tương thích Apple HomeView
Resideo cho biết sẽ phát hành bản cập nhật phần mềm vào quý đầu năm 2027, giúp các thermostat thông minh Honeywell Home ElitePRO, X7S và X8S hỗ trợ hai tính năng mới là Adaptive Temperature Control và Clean Energy Guidance đi kèm Apple HomeView. Chủ nhà có thể dùng các tính năng này mà không cần thay thiết bị hay thuê lắp đặt thêm. Các thermostat này hiện tương thích với Apple Home, Google Home, Amazon Alexa và nhiều nền tảng khác, đồng thời đạt chứng nhận Matter. Resideo cho biết công ty làm việc với hơn 100.000 chuyên gia trên toàn cầu, những người đưa sản phẩm vào hơn 15 triệu lượt lắp đặt mỗi năm.
- Vì sao cổ phiếu Nokia lao dốc hôm nay
Cổ phiếu Nokia giảm khoảng 15,4% trong phiên thứ Năm, cùng đà bán tháo chung của nhóm cổ phiếu AI, dù công ty đã công bố kết quả quý vượt kỳ vọng. Doanh thu quý tăng 9,7% lên 5,15 tỷ euro, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 50% lên 0,09 USD, và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 220 điểm cơ sở. Doanh thu từ khách hàng AI và đám mây tăng 123%, đơn hàng của mảng này tăng 118%, trong khi mảng mạng di động chỉ tăng 5%. Nokia chỉ tái khẳng định dự báo cả năm 2026 mà không nâng, và bài báo cho rằng kỳ vọng cao sau đợt tăng trong năm cùng lo ngại về tính bền vững của chi tiêu AI đã gây áp lực lên cổ phiếu.
- Google trả SpaceX 11 tỷ USD mỗi năm để thuê năng lực tính toán: rủi ro tập trung chưa được định giá
Google bắt đầu trả SpaceX 920 triệu USD mỗi tháng (khoảng 11 tỷ USD mỗi năm) để thuê hạ tầng đám mây của xAI đến năm 2029, nhằm nhanh chóng bổ sung năng lực tính toán thay vì tự xây thêm trung tâm dữ liệu. Theo Synergy Research, Google nắm 15% thị phần hạ tầng đám mây toàn cầu quý II năm 2026, đứng thứ ba sau AWS (28%) và Microsoft Azure (20%), còn doanh thu Google Cloud tăng từ 19,2 tỷ USD năm 2021 lên 58,7 tỷ USD năm 2025. Hợp đồng giúp Google tiếp cận cụm khoảng 110.000 GPU để bù đắp phần thiếu hụt chip Nvidia, còn Alphabet sở hữu khoảng 4%–5% cổ phần SpaceX. Tác giả cho rằng thương vụ làm tăng rủi ro tập trung: Google đang tài trợ cho xAI phát triển thành đối thủ trong mảng đám mây AI, củng cố vị thế của Nvidia, và cụm máy chủ đặt tại cơ sở tập trung ở Tennessee có thể bị ảnh hưởng nếu xảy ra sự cố điện hoặc gián đoạn.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.