UBS nâng giá mục tiêu Amazon lên 348 USD từ 318 USD và giữ xếp hạng Buy trước kết quả quý ba ngày 29 tháng Mười. Nhà phân tích Stephen Ju cho rằng thị trường đang ước tính biên lợi nhuận AWS quá thấp: UBS dự báo biên lợi nhuận hoạt động năm 2027 đạt 46%, so với đồng thuận 38%. Theo Ju, việc cổ phiếu chưa tăng mạnh sau quý hai phản ánh việc nhà đầu tư đang định giá chi tiêu vốn năm 2027 trên 300 tỷ USD, khiến dòng tiền tự do về 0 hoặc âm. UBS cho rằng AWS sẽ tăng khoảng 80 tỷ USD doanh thu, và để giữ biên lợi nhuận quanh 39% như quý hai, Amazon cần thêm khoảng 29 tỷ USD chi phí SG&A, gấp ba lần tốc độ kế hoạch năm 2026.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: UBS on Amazon: Street’s AWS margin estimates for 2027 are too low
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
AMZNđiện toán đám mâyđịnh giákết quả kinh doanh
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
AMZN
▲ Có thể tích cựcAmazon
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Tiêu dùng không thiết yếu |
| Nhóm ngành | Broadline Retail |
| Vốn hoá | 2,7 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 248,04 |
| Thay đổi trong phiên | -0,93% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Dự đoán: Cổ phiếu Amazon sẽ tăng vọt sau ngày 29/10 nhờ tăng trưởng AWS
Cổ phiếu Amazon hiện tăng khoảng 8% từ đầu năm, sau khi tăng sau báo cáo quý 2 rồi giảm dần, và tác giả cho rằng xu hướng này có thể đảo chiều khi Amazon công bố kết quả quý 3 vào ngày 29/10. Theo bài, AWS chiếm 60% lợi nhuận hoạt động của Amazon trong quý 2 dù chỉ đóng góp 21% doanh thu, và tốc độ tăng trưởng của mảng này tăng từ 24% (quý 4/2025) lên 28% (quý 1/2026) rồi 37% (quý 2/2026). Amazon dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD trong năm nay để mở rộng hạ tầng điện toán. Do lãi đầu tư vào Anthropic được ghi nhận vào lợi nhuận trên sổ sách, tác giả định giá Amazon theo lợi nhuận hoạt động thay vì chỉ số giá trên lợi nhuận, và lạc quan về triển vọng dài hạn của công ty.
- Có nên mua cổ phiếu Amazon trước ngày 29/10?
Amazon sẽ công bố kết quả quý 3 vào ngày 29/10, trong đó Amazon Web Services (AWS) là mảng được theo dõi nhiều nhất nhờ tăng trưởng nhanh và có lợi nhuận cao nhất. AWS đạt doanh thu 42,2 tỷ USD trong quý 2/2026, tăng 37% so với cùng kỳ, với tồn đọng đơn hàng 496 tỷ USD tính đến ngày 30/6. Amazon cũng bán chip Trainium, với doanh thu đang ở mức hơn 25 tỷ USD mỗi năm tính đến 30/6. Lợi nhuận trên cổ phiếu trong bốn quý gần nhất đạt 12,44 USD, khiến P/E của Amazon là 21,2, thấp hơn mức 30,2 của Nasdaq-100. Tuy nhiên, hơn 69 tỷ USD trong 120,7 tỷ USD lợi nhuận trước thuế nửa đầu 2026 đến từ lãi trên giấy liên quan đến khoản đầu tư vào Anthropic, và tác giả đánh giá cổ phiếu có thể hấp dẫn trước báo cáo nhưng nhấn mạnh lợi nhuận dài hạn quan trọng hơn.
- Cổ phiếu Amazon có thể tăng cao hơn khi AWS trở thành động lực tăng trưởng lớn hơn
Bài viết cho rằng AWS, với mức tăng trưởng 37% trong quý gần nhất (nhanh nhất trong 18 quý) và tồn đọng hợp đồng 496 tỷ USD, có thể là động lực định giá chính của Amazon. Doanh thu quý 2 tăng 19,6% lên 200,61 tỷ USD, nhưng EPS theo GAAP 5,75 USD được hỗ trợ bởi khoản lãi 53,4 tỷ USD từ Anthropic. Tuy vậy, kế hoạch chi tiêu vốn khoảng 200 tỷ USD trong năm 2026 và dòng tiền tự do gần đây âm 7,6 tỷ USD là rủi ro lớn. Bài đưa ra giá mục tiêu 329,06 USD, cao hơn 31,62% so với mức đóng cửa 250 USD ngày 16/10, cùng kịch bản tăng 378,24 USD và kịch bản giảm 283,26 USD.
- Liệu thị trường có định giá thấp cổ phiếu Amazon ở mức 20 lần lợi nhuận?
Amazon đang giao dịch ở mức 20,5 lần lợi nhuận 12 tháng gần nhất, trong khi lợi nhuận ròng quý kết thúc tháng 6 năm 2026 đạt 62,6 tỷ USD, vượt lợi nhuận hoạt động 27,5 tỷ USD; P/E trung bình trong 12 kỳ báo cáo gần nhất là 41,2. Kịch bản của Trefis giả định doanh thu tăng chậm hơn mức 15,8% của 12 tháng qua và biên lợi nhuận gần mức hiện tại 12,1%, từ đó ước tính cổ phiếu có thể cao hơn 34,7% sau ba năm nếu P/E giữ nguyên. Doanh thu quý kết thúc tháng 6 năm 2026 tăng 19,6%, nhưng ban lãnh đạo chỉ dự kiến tăng 9% đến 12% cho quý kết thúc tháng 9, còn AWS tăng 19,7% trong năm tài chính 2025. Nếu xét riêng từng yếu tố, doanh thu chỉ tăng 2,7% mỗi năm sẽ khiến cổ phiếu không mang lại lợi nhuận nào sau ba năm; biên lợi nhuận giảm còn 8,3% hoặc P/E giảm còn 15,2 cũng là các kịch bản xấu được kiểm tra. Báo cáo kế tiếp dự kiến vào khoảng ngày 28 tháng 10 năm 2026.
- Morgan Stanley đánh giá cổ phiếu Amazon có thể tăng 100%, doanh thu AWS sớm đạt 1 nghìn tỷ USD hơn nhiều người nghĩ
Morgan Stanley cho rằng AI, tăng trưởng của AWS và robot trong kho hàng sẽ hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn của Amazon, với giá mục tiêu 350 USD. Việc AWS đạt doanh thu 1 nghìn tỷ USD phụ thuộc vào việc duy trì tăng trưởng nhanh và cải thiện lợi nhuận.
- 1 nhà phân tích cho rằng cổ phiếu Amazon có thể tăng 30%. Lập luận tích cực để mua Amazon ngay lúc này là gì?
Nhà phân tích Brian Nowak của Morgan Stanley vừa nâng giá mục tiêu cổ phiếu Amazon (AMZN) lên 350 USD, cao hơn hơn 33% so với giá hiện tại, dù cổ phiếu đã đi sau S&P 500 trong sáu tháng qua. Amazon dự kiến chi 220 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm nay, phần lớn cho AI. Bài viết lập luận rằng AWS vẫn dẫn đầu thị trường điện toán đám mây với 28% thị phần theo Synergy Research Group; doanh thu AWS quý II năm 2026 tăng 37%, đạt doanh thu hàng năm 169 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 16,6 tỷ USD, biên lợi nhuận 39%. Bộ chip AI tùy chỉnh Trainium đạt doanh thu hàng năm 25 tỷ USD, với 225 tỷ USD cam kết từ khách hàng, nhưng bài cũng nhấn mạnh mức tăng 30% của cổ phiếu không được đảm bảo.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Anthropic thuê trung tâm dữ liệu để giảm phụ thuộc vào Amazon, Google và các đối tác khác
Anthropic (ANTH.PVT) cho biết đang ngày càng thuê trung tâm dữ liệu AI theo chương trình Anthropic Direct, nhằm đáp ứng nhu cầu điện toán lớn ngoài việc thuê năng lực từ các nhà cung cấp đám mây như Amazon (AMZN) và Google (GOOG, GOOGL). Theo hồ sơ S-1 công bố hôm thứ Hai, cách làm này có thể mang lại lợi thế kinh tế dài hạn. Tháng 11 năm 2025, công ty đã công bố khoản đầu tư 50 tỷ USD để Fluidstack xây trung tâm dữ liệu tại Texas và New York. Trong khi đó, nhiều cộng đồng phản đối trung tâm dữ liệu vì lo ngại ô nhiễm không khí, tiếng ồn và sử dụng nước, nhiều địa phương đã ban hành lệnh tạm hoãn hoặc cấm, và New York áp dụng lệnh tạm hoãn một năm trên toàn bang. Anthropic liệt kê việc các lệnh tạm hoãn tiếp tục gia tăng là một yếu tố rủi ro chính và đang mở rộng công suất ra quốc tế để giảm rủi ro tập trung tại Mỹ.
- Gần 300 nhân viên tại một công ty chứng khoán nghỉ việc trong quý 3
Tính đến cuối quý 3/2026, Chứng khoán VPS (VCK) có 1.635 nhân sự, giảm 286 người so với cuối quý 2, tương đương gần 15% chỉ trong 3 tháng. So với đỉnh 2.561 người vào cuối quý 2/2022, quy mô nhân sự đã giảm 926 người, khoảng 36%. Sự sụt giảm diễn ra khi hoạt động môi giới chịu áp lực từ thanh khoản thị trường suy yếu: doanh thu môi giới quý 3 chỉ đạt khoảng 485 tỷ đồng, giảm 68,2% so với cùng kỳ. Tổng doanh thu hoạt động quý 3 đạt 2.076 tỷ đồng (giảm 23,3%) và lợi nhuận sau thuế gần 894 tỷ đồng (giảm 20,7%). Ngược lại, thu nhập từ cho vay ký quỹ tăng 34,3% lên gần 948 tỷ đồng, và lũy kế 9 tháng lợi nhuận trước thuế vẫn tăng 27% lên 4.044 tỷ đồng.
- Bristol Myers Squibb: Cơ hội giá rẻ hay bẫy giá trị?
Vốn hóa của Bristol Myers Squibb (BMY) khoảng 125 tỷ USD, nhưng cổ phiếu chỉ mang lại tổng lợi nhuận 6% trong 5 năm qua, trong khi S&P 500 đạt gần 70%. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu danh mục sản phẩm cũ giảm 6% (loại trừ tác động tỷ giá), còn danh mục tăng trưởng tăng 12% hữu cơ; tính chung, doanh thu toàn công ty chỉ tăng 3% hữu cơ. Cổ phiếu tăng gần 14% từ đầu năm, nhỉnh hơn mức khoảng 12% của S&P 500. Cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 9 lần lợi nhuận ước tính trong tương lai, so với trung bình 19 lần của S&P 500; cổ tức 4,1% với tỷ lệ chi trả khoảng 55%. Tác giả đánh giá đây là cổ phiếu được định giá thấp, đồng thời lưu ý công ty đang đối mặt với việc hết hạn bằng sáng chế.
- Microsoft đề nghị gói nghỉ việc tự nguyện cho 60.000 nhân viên
Microsoft cho biết sẽ đề nghị gói mua lại việc làm tự nguyện cho khoảng 60.000 nhân viên, tương đương khoảng một phần tư lực lượng lao động, khi công ty cắt giảm chi phí và tăng đầu tư vào AI. Nhân viên từ cấp phó chủ tịch trở xuống ở một số nhóm tại Mỹ, Canada, Ấn Độ và Anh đủ điều kiện, còn một số nhóm như trung tâm dữ liệu, bán hàng và tiếp thị bị loại trừ. Đây là đợt đề nghị tự nguyện thứ hai trong năm nay; hồi tháng 4, Microsoft đề nghị nghỉ hưu sớm cho khoảng 7% lực lượng lao động Mỹ, và khoảng 30% người đủ điều kiện đã nhận, theo CNBC. Tổng số nhân viên toàn cầu giảm từ 228.000 cuối năm 2025 xuống 223.000 cuối tháng 6, theo hồ sơ nộp cho cơ quan quản lý, và khoảng 27% nhân viên đủ điều kiện cho đợt đề nghị mới. Đợt này diễn ra trong bối cảnh nhiều tập đoàn công nghệ như Meta, Amazon và Uber cũng đã cắt giảm nhân sự.
- 5 con số chính trong hồ sơ S-1 của Anthropic
Anthropic đã nộp hồ sơ đăng ký S-1, dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã ANT và được cho là sẽ huy động 100 tỷ USD ở mức định giá lên tới 2 nghìn tỷ USD. Doanh thu quý 2/2026 đạt 11,6 tỷ USD, so với 787 triệu USD cùng kỳ năm 2025 và khoảng 4,7 tỷ USD của quý trước; nửa đầu năm đạt gần 16,3 tỷ USD, tăng 12,5 lần so với cùng kỳ. Hồ sơ liệt kê các cam kết chi tiêu liên quan đến hạ tầng tính toán lên tới 637 tỷ USD, trong đó lớn nhất là 161,2 tỷ USD với Broadcom để sử dụng năng lực tính toán TPU trong 5 năm. Tỷ lệ lợi nhuận gộp nửa đầu năm đạt 85% theo chi phí doanh thu được công bố; chi phí nghiên cứu và phát triển khoảng 9,7 tỷ USD và chi phí bán hàng, tiếp thị 3,8 tỷ USD nằm ngoài giá vốn. Trong quý 3, 79% doanh thu đến từ khách hàng ngoài nhóm 5 khách hàng lớn nhất, và không khách hàng nào chiếm quá 10% doanh thu trong 9 tháng.
- Cổ phiếu Tesla bỏ xa phần còn lại của nhóm Magnificent 7, vươn lên dẫn đầu tháng 10
Cổ phiếu Tesla (TSLA) tăng khoảng 6% trong phiên thứ Hai, mức tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng 7 và mức đóng cửa cao nhất trong khoảng 3 tháng. Tesla là cổ phiếu tăng tốt nhất nhóm Magnificent 7 trong tháng 10, dù vẫn giảm hai con số từ đầu năm. Giá vượt vùng 386 USD, vừa là mức đóng cửa cao nhất tháng 10 vừa gần đường trung bình động 200 ngày. Đà tăng đi kèm việc Barclays nâng giá mục tiêu lên 450 USD từ 370 USD, với kỳ vọng việc sáp nhập với SpaceX (SPCX) có thể mang lại mức phí dành cho cổ đông khi bị thâu tóm, dù chưa có thỏa thuận nào được công bố. Bài viết cho rằng nếu giá giữ trên 386 USD, đà tăng có thể tiếp diễn; nếu trượt xuống dưới mức này, phiên tăng hôm thứ Hai có thể chỉ là một nhịp bật ngắn, còn mức kế tiếp đáng theo dõi là vùng 450 USD.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.