Microsoft công bố kết quả quý đầu năm tài khóa vào thứ Tư, 28 tháng 10, sau giờ đóng cửa, và bài viết cho rằng báo cáo sẽ cho thấy tăng trưởng Azure có theo kịp chi phí AI hay không. Quý cuối tài khóa 2026, doanh thu đạt 90,01 tỷ USD, tăng 17,8%; Azure tăng 43% và lần đầu vượt 100 tỷ USD doanh thu hằng năm, còn RPO thương mại tăng 84% lên 678 tỷ USD. Chi phí tăng nhanh không kém: capex quý đạt 41 tỷ USD, dòng tiền tự do giảm 23,19% xuống 19,6 tỷ USD. Ban lãnh đạo dự kiến capex quý đầu năm trên 50 tỷ USD, kể cả tái phân loại hợp đồng thuê, và kỳ vọng Azure tăng khoảng 45% theo tỷ giá không đổi. Bài cũng theo dõi việc Microsoft 365 Copilot vượt 30 triệu ghế trả phí và RPO tăng 25% khi loại trừ OpenAI.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Microsoft’s $50 Billion Gamble: Can Microsoft’s Azure Growth Justify Its Exploding AI Budget?
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
MSFTđiện toán đám mâyđầu tư AIkết quả kinh doanh
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
MSFT
• Trung tínhMicrosoft
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Công nghệ thông tin |
| Nhóm ngành | Systems Software |
| Vốn hoá | 4,0 NT US$ |
| Đóng cửa phiên 23/10/2026 | 524,53 |
| Thay đổi trong phiên | +0,66% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- 3 điểm cần theo dõi khi các ông lớn công nghệ công bố lợi nhuận
Bài viết nêu ba điểm cần theo dõi khi Alphabet, Microsoft và Amazon báo cáo lợi nhuận: chi tiêu vốn cho AI, tốc độ tăng trưởng doanh thu và dự báo của ban lãnh đạo. Nếu các nhà cung cấp điện toán quy mô lớn tiếp tục tăng chi tiêu, các nhà sản xuất chip sẽ được hưởng lợi. Micron ghi nhận doanh thu tăng 379% so với cùng kỳ trong quý 4 tài khóa 2026, còn mảng đám mây của Alphabet tăng 82% trong quý 2. Tác giả ưu tiên lợi nhuận hoạt động hơn lợi nhuận ròng vì khoản đầu tư vào SpaceX và Anthropic làm méo số liệu ròng. Amazon ghi nhận dòng tiền âm 7,6 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu do đầu tư AI, so với mức dương 18,2 tỷ USD trong 12 tháng đến 30/6/2025.
- Có nên mua cổ phiếu AI mà Trump nắm giữ trước kỳ báo cáo thu nhập?
Microsoft (MSFT) công bố kết quả vào ngày 28/10, đứng thứ tám trong danh mục cổ phiếu mới nhất của Trump, người đã mua cổ phiếu này năm lần trong tháng Tám. Điểm mạnh là tăng trưởng Azure đạt 43% ở quý vừa qua và được kỳ vọng khoảng 45% ở quý hiện tại, trong khi nhu cầu vượt quá năng lực tính toán hiện có. Điểm yếu là chi tiêu vốn tiếp tục tăng, Deutsche Bank cảnh báo dòng tiền tự do có thể gần mức hòa vốn trong năm tài chính 2027, và OpenAI chiếm khoảng 45% backlog thương mại ở quý kết thúc vào tháng Mười Hai. Cổ phiếu giao dịch ở mức 26,75 lần thu nhập dự phóng, cao hơn 27% so với trung vị ngành 21,01 nhưng thấp hơn 12% so với mức trung bình năm năm là 30,47. Với PEG 1,70 so với trung vị ngành 1,14, nhà đầu tư trả nhiều hơn mức trung bình của cổ phiếu công nghệ, nhưng ít hơn mức họ thường trả cho Microsoft.
- Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng sẽ tác động thế nào đến cổ phiếu Microsoft (MSFT)
Microsoft công bố kết quả quý mạnh mẽ, với doanh thu Azure năm tài chính 2026 vượt 100 tỷ USD và tăng trưởng 43% trong quý 4, nhờ đầu tư lớn vào AI và đám mây cùng các sản phẩm như Copilot và chip Maia. Nghĩa vụ hiệu suất còn lại của mảng điện toán đám mây thương mại đạt 678 tỷ USD, cho thấy hoạt động kinh doanh ngày càng gắn với các cam kết sử dụng AI và đám mây dài hạn. Rủi ro chính được nêu là liệu nhu cầu AI và đám mây có theo kịp kế hoạch chi vốn 175 đến 190 tỷ USD trong năm 2026 hay không, vì điều này có thể gây áp lực lên dòng tiền tự do và biên lợi nhuận gộp. Giám sát pháp lý với ưu đãi thuế AI và các cam kết ngoài bảng cân đối, cùng hoạt động bán cổ phiếu của người nội bộ, cũng được nhắc đến như những yếu tố cần theo dõi. Việc tích hợp Trellis vào Microsoft 365 Copilot for Legal được xem là ví dụ Copilot đang trở thành trung tâm quy trình làm việc, nhưng hiệu quả còn phụ thuộc vào việc nhiều đối tác theo ngành cùng áp dụng.
- 2.250 cổ phiếu của Microsoft Corporation $MSFT được Ratan Capital Management LP mua
Ratan Capital Management LP đã mua mới 2.250 cổ phiếu Microsoft trong quý 2, trị giá khoảng 839.000 USD, theo hồ sơ gửi SEC; nhiều tổ chức khác cũng mua mới hoặc điều chỉnh vị thế, và các tổ chức nắm giữ 71,13% cổ phần. CEO Judson Althoff đã bán 10.000 cổ phiếu ngày 5 tháng 8 với giá trung bình 487,89 USD, còn Phó chủ tịch điều hành Amy Hood bán 7.305 cổ phiếu theo kế hoạch giao dịch định trước; cổ đông nội bộ bán tổng cộng 150.314 cổ phiếu, trị giá 75.404.992 USD trong 90 ngày qua. Tin tức trong tuần gồm nghiên cứu AI chẩn đoán y khoa, doanh thu hằng năm của Azure vượt 100 tỷ USD, tăng trưởng dịch vụ đám mây 43% và tồn đọng đơn hàng thương mại khoảng 678 tỷ USD. Tuy nhiên, chi tiêu hạ tầng AI lớn vẫn là rủi ro định giá, còn giá cloud gaming của Xbox khiến nhà đầu tư lo ngại phản ứng của người tiêu dùng. Mizuho nâng giá mục tiêu từ 510 USD lên 600 USD.
- Khoản đầu tư 1.000 USD vào Microsoft trước làn sóng đám mây và AI có kết quả ra sao?
Theo bài, 1.000 USD đầu tư vào Microsoft 10 năm trước nay đạt 10.023,10 USD (tăng 902,31%), so với 3.606,80 USD nếu đầu tư vào S&P 500. Cách biệt 5 năm mỏng hơn nhiều (1.800 USD so với 1.705,90 USD), còn trong 1 năm qua Microsoft thua chỉ số (1.043,30 USD so với 1.161,60 USD) do chi tiêu vốn tăng nhanh hơn doanh thu. Doanh thu tài khóa 2026 đạt 331,84 tỷ USD (tăng 17,79%), nhưng chi tiêu vốn tăng 79,62% lên 115,95 tỷ USD khiến dòng tiền tự do giảm 6,46%. Bài cho rằng triển vọng phụ thuộc vào việc Azure (tăng 43% quý gần nhất) có tiếp tục nhanh hơn chi tiêu hay không.
- Vì sao Citi cho rằng Microsoft vượt trội các nhà cung cấp neocloud trong cuộc siết nợ AI
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- ETF Zcash của Grayscale huy động hơn 1 tỷ USD trong 30 ngày: vì sao nhà đầu tư lạc quan về Zcash
ZEC tăng 149% từ đầu năm tính đến ngày 22/10, trong khi phần lớn tiền mã hóa khác giảm giá trong năm 2026. Grayscale ra mắt ETF Zcash (ZCSH) ngày 25/8 và huy động hơn 1 tỷ USD trong 30 phiên giao dịch đầu tiên. Luận điểm lạc quan dựa trên nhu cầu về quyền riêng tư tài chính: khoảng 29% ZEC hiện nằm trong địa chỉ được che giấu, tăng từ khoảng 12% đầu năm 2025, và nguồn cung được giới hạn ở 21 triệu ZEC. Rủi ro gồm việc tội phạm dùng Zcash để rửa tiền trong tháng 9 và 10, nguy cơ bị siết quản lý, và lỗ hổng nghiêm trọng ở nhóm Orchard được công bố tháng 6 rồi đã được vá. Tác giả cho rằng phí quản lý 2,5% (25 USD mỗi năm trên mỗi 1.000 USD đầu tư) khiến ETF đắt đáng kể so với nắm giữ ZEC trực tiếp qua sàn, và ZEC chỉ nên là tỷ trọng nhỏ trong danh mục.
- Gặp gỡ đợt chia tách cổ phiếu lớn mới nhất Phố Wall: tăng 1.730% kể từ IPO năm 2012, và vẫn còn nhiều dư địa tăng
Meta Platforms công bố đợt chia tách cổ phiếu cùng kết quả quý III, tạo cổ phiếu Class C không có quyền biểu quyết với mỗi cổ phiếu hiện có nhận một cổ phiếu mới; công ty cho biết động thái này giúp huy động vốn mà không làm loãng quyền biểu quyết của CEO Mark Zuckerberg. Doanh thu quý tăng 26% so với cùng kỳ lên 64,6 tỷ USD và EPS đạt 3,83 USD, tăng 265%, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 37% xuống khoảng 13 tỷ USD do khoản chi phí pháp lý 9,89 tỷ USD; nếu loại khoản này, lợi nhuận hoạt động sẽ tăng 11%. Khoản chi liên quan đến thỏa thuận chi trả tối đa 18 tỷ USD trong 10 năm với nhóm tổng chưởng lý các bang, trong các vụ kiện về tác hại của mạng xã hội đối với người tiêu dùng. Số người dùng hoạt động hằng ngày tăng 3% lên 3,64 tỷ; hơn 10 triệu người ở Mỹ và Canada đã thiết lập trợ lý AI Muse, khoảng 25% sử dụng hằng ngày. Bài viết cho rằng khoản đầu tư AI có thể mở rộng nguồn doanh thu, dù mảng quảng cáo cốt lõi vẫn tạo phần lớn doanh thu.
- Chamath: “70–75 xu trên mỗi USD” chi cho AI là tiền đầu tư mạo hiểm; người thắng thực sự đã niêm yết công khai
Chamath Palihapitiya ước tính khoảng 70–75 xu trong mỗi USD chi cho AI hiện nay đến từ các công ty AI chưa có lợi nhuận và dùng vốn đầu tư mạo hiểm, khi 1% công ty chiếm 90% chi tiêu AI và 80% trong số đó đến từ công ty VC chưa sinh lời. Phần lớn khoản tiền này được chi cho thuê hạ tầng tính toán từ Microsoft, Amazon và Alphabet. Nhà đầu tư Steve Eisman cho biết khoảng 70% doanh thu AI của các hyperscaler đến từ Anthropic và OpenAI, còn Ken Griffin cho rằng AI là bong bóng. Chi tiêu vốn của Amazon tăng từ 52,7 tỷ USD năm 2023 lên 132 tỷ USD năm 2025, còn của Alphabet từ 32,3 tỷ USD lên 91,5 tỷ USD. Bài cho rằng rủi ro bong bóng nằm ở các phòng thí nghiệm AI, còn ba công ty lớn đã niêm yết và có lợi nhuận, và báo cáo quý tới sẽ cho thấy tăng trưởng đám mây có giữ vững không.
- AWS của Amazon đã bán “một phần lớn” công suất năm 2028
Trong podcast của a16z ngày 23/10/2026, CEO Andy Jassy nói công suất AWS năm 2027 gần như đã được đặt hết và “một phần lớn” công suất năm 2028 cũng đã bán, dù Amazon chưa công bố số liệu hợp đồng hay backlog cụ thể. Doanh thu AWS quý 2/2026 tăng 37% lên 42,2 tỷ USD, và Amazon công bố cam kết doanh thu Trainium trong tương lai trên 225 tỷ USD. Tuy vậy, Amazon dự kiến chi khoảng 220 tỷ USD vốn đầu tư năm 2026, dòng tiền tự do 12 tháng qua âm 7,6 tỷ USD, và phần lớn nhu cầu đến từ các phòng thí nghiệm AI, vốn có thể bị đàm phán lại nếu nguồn tài trợ của họ thu hẹp. Cổ phiếu AMZN đóng cửa phiên 23/10 ở 248,00 USD, vốn hóa khoảng 2,68 nghìn tỷ USD; báo cáo quý 3 dự kiến ngày 29/10/2026.
- Lake Street Private Wealth LLC mua thêm 1.318 cổ phiếu Micron Technology, Inc. ($MU)
Lake Street Private Wealth LLC tăng nắm giữ Micron Technology (NASDAQ:MU) thêm 43,4% trong quý 3 theo báo cáo 13F, lên 4.352 cổ phiếu trị giá 4.635.000 USD. MU mở cửa ở mức 877,55 USD hôm thứ Sáu, thấp hơn mức cao 1.255,00 USD trong 12 tháng qua, với vốn hóa thị trường 992,88 tỷ USD. Quý gần nhất, Micron báo EPS 33,42 USD, vượt ước tính 31,77 USD, và doanh thu 54,23 tỷ USD so với kỳ vọng 51,33 tỷ USD, tăng 379,1% so với cùng kỳ năm trước. Erste Group nâng dự báo EPS năm 2028 lên 201,26 USD từ 199,05 USD và giữ xếp hạng Buy, trong khi hồ sơ cho thấy nhiều giao dịch bán cổ phiếu của nội bộ.
- Precedent Wealth Partners LLC mua thêm 1.116 cổ phiếu Invesco QQQ ($QQQ)
Precedent Wealth Partners LLC tăng nắm giữ Invesco QQQ (NASDAQ:QQQ) thêm 87,6% trong quý 3 theo báo cáo 13F gửi SEC, nâng tổng số lên 2.390 cổ phiếu trị giá 1.768.000 USD. Nhà đầu tư tổ chức nắm giữ 44,58% quỹ, còn QQQ mở cửa ở mức 704,40 USD hôm thứ Sáu, trong biên độ 555,60–762,86 USD của 12 tháng qua. Cổ tức quý gần nhất là 0,7514 USD/cổ phiếu, tương đương 3,01 USD/năm và lợi suất 0,4%, thấp hơn mức 0,8135 USD của kỳ trước. Cổ phiếu công nghệ dẫn đà hồi phục của Nasdaq, nhưng QQQ chịu áp lực từ lo ngại chi tiêu AI khổng lồ có thể không mang lại đủ lợi nhuận.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.