Bài viết giải thích vì sao quỹ hàng hóa PDBC có thể tăng kém giá hàng hóa: việc chuyển hợp đồng tương lai (futures roll) tạo ra chi phí không nằm trong biểu phí. Theo báo cáo danh mục ngày 31 tháng 7 năm 2026, khoảng 90,2% tài sản của quỹ, trị giá 6,4 tỷ USD, nằm trong các khoản tương đương tiền. Khi thị trường ở trạng thái contango, hợp đồng kỳ hạn xa đắt hơn nên cùng một khoản tiền mua được ít hàng hóa hơn sau mỗi lần chuyển; ngược lại, ở trạng thái backwardation, việc chuyển hợp đồng có thể làm tăng lợi nhuận. Từ 27/10/2025 đến 28/10/2026, PDBC tăng 54,34%, trong khi GSG tăng 60,87%, DBC tăng 53,49% và FTGC tăng 37,74%. Bài cũng so sánh tỷ lệ chi phí: PDBC là 0,59%, còn BCI là 0,26%, và liệt kê bốn câu hỏi cần làm rõ trước khi đầu tư vào quỹ hàng hóa.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Commodity Prices Can Rise While PDBC Lags. Blame the Futures Roll
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- Hợp đồng tương lai vàng
Bảng giá vàng COMEX (100 troy oz, USD mỗi troy oz) ghi nhận kỳ hạn Dec 26 đóng ở 4.062,70 USD, giảm 11,90 USD, còn kỳ hạn Nov 26 ở 4.044,50 USD. Tất cả các kỳ hạn trong bảng đều giảm so với phiên trước, và mức cao nhất là kỳ hạn Dec 27 ở 4.268,80 USD. Khối lượng giao dịch của kỳ hạn Dec 26 hôm trước đạt 132.510 hợp đồng, còn tổng số hợp đồng mở là 397.599, giảm 1.638.
- Hợp đồng tương lai vàng (BC-Gold Futures)
Bảng giá hợp đồng tương lai vàng (100 troy oz.) lúc 10:00 sáng thứ Ba ngày 27/10. Hợp đồng kỳ hạn tháng Mười hai năm 2026 giao dịch ở mức 4.039,40 USD/troy oz., tăng 1,00 USD, với khối lượng hôm nay 82.067 hợp đồng so với 119.019 hợp đồng hôm thứ Hai.
- Hợp đồng dầu tương lai năm 2027 đã tăng gần 20%. Nhà giao dịch tin rằng việc hạ nhiệt có thể kéo dài hơn dự kiến
Hợp đồng tương lai dầu cho năm 2027 đã tăng từ tháng 9 khi cuộc chiến Trung Đông làm gián đoạn nguồn cung, với hợp đồng WTI tháng 1 năm 2027 đạt 97,10 USD một thùng trong tuần này, còn các hợp đồng tháng 6 và tháng 12 lần lượt tăng 18% và 13%. Tồn kho dầu toàn cầu cuối tháng 9 thấp hơn mức trước chiến tranh 509 triệu thùng, và lượng dầu thô từ vùng Vịnh tăng lên 13,9 triệu thùng mỗi ngày, hơn 75% mức trước chiến tranh, dù các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng vẫn là mối đe dọa. EIA đã nâng dự báo giá Brent năm 2027 lên 84 USD một thùng từ mức 74 USD, và lên 105 USD cho quý 4 năm 2026, trong khi IEA dự kiến nhu cầu dầu toàn cầu giảm 2,6 triệu thùng mỗi ngày trong năm 2026. Dự báo giá xăng và dầu diesel của Mỹ cho năm 2027 cũng tăng lên 3,56 USD và 4,49 USD mỗi gallon. Chi phí năng lượng cao hơn làm phức tạp triển vọng lạm phát của các ngân hàng trung ương, trong khi Fed đã tăng lãi suất vào tháng 9 lên 3,75%–4%.
- Giá hợp đồng tương lai vàng
Bảng giá tương lai vàng của COMEX (hợp đồng 100 troy oz, tính bằng USD/troy oz) được AP cập nhật lúc 10:00 sáng thứ Tư 21/10. Hợp đồng tháng 12/2026 giao dịch ở mức 4.154,50 USD, tăng 11,90 USD, với khối lượng 81.913 so với 153.406 hôm thứ Ba. Khối lượng ước tính trong phiên là 88.289 và open interest đạt 399.043, tăng 1.635.
- Hợp đồng tương lai bò giảm nhẹ do lo ngại lạm phát và giao dịch giao ngay mỏng - CME
Hợp đồng tương lai heo nạc CME giảm phiên thứ bảy trong tám phiên và chạm mức thấp nhất hợp đồng khi nhu cầu thịt heo suy yếu, còn giá heo hơi giao ngay giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Chỉ số CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng mạnh, và Rich Nelson của Allendale cho biết người tiêu dùng đang cắt giảm mua thịt heo. Hợp đồng heo nạc tháng 12 đóng cửa giảm 1,950 cent xuống 66,075 cent mỗi pound, còn giá thịt heo bán buôn giao ngay giảm 1,23 USD xuống 79,45 USD mỗi hundredweight, giảm 23% so với một năm trước. Bò sống tháng 12 kết thúc giảm 1,250 cent xuống 225,125 cent mỗi pound, bò vỗ béo tháng 11 giảm 2,575 cent xuống 338,450 cent. Nguồn cung bò eo hẹp khiến thị trường dao động trong biên độ hẹp.
- Giá đường giảm do áp lực thanh lý vị thế mua
Đường thế giới NY #11 giao tháng 3 (SBH27) đóng cửa giảm 0,27 (-1,28%) hôm thứ Tư, trong khi đường trắng London ICE #5 giao tháng 12 (SWZ26) giảm 7,00 (-1,25%). Giá đã đánh mất mức tăng sớm trong phiên và giảm mạnh sau khi chỉ số đô la tăng vọt.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Chứng khoán châu Á đan xen khi lo ngại về các vấn đề liên quan đến AI gia tăng
Chứng khoán châu Á giao dịch đan xen sáng thứ Sáu khi lo ngại về tương lai của trí tuệ nhân tạo (AI) tăng lên sau đợt giảm giá cổ phiếu Alphabet kéo thị trường Mỹ đi xuống. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật giảm 2,6% xuống 62.960,60 điểm, còn Kospi của Hàn Quốc giảm 5,4% xuống 5.618,76 điểm do cổ phiếu SK Hynix và Samsung Electronics cùng trượt giá. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ hai ngày, nhưng hầu hết nhà phân tích kỳ vọng sẽ không có hành động mới sau khi nâng lãi suất chuẩn lên 1,25% vào tháng trước; Mỹ cũng gây sức ép buộc Nhật tăng lãi suất do đồng yên suy yếu. Trên Phố Wall phiên thứ Năm, S&P 500 giảm 0,3%, Nasdaq giảm 1,4%, còn cổ phiếu Alphabet nhóm A giảm 12,6%, ngày tệ nhất kể từ khi giao dịch hơn 20 năm trước; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,94% từ 5,05%, còn dầu thô Mỹ tăng 2,80% lên 104,86 USD/thùng.
- Đề xuất quan trọng liên quan tới ô tô điện tại Việt Nam
Dự thảo quy chuẩn kỹ thuật mới về an toàn và bảo vệ môi trường đối với ô tô yêu cầu xe điện chạy thuần bằng pin phải trang bị hệ thống AVAS phát âm thanh cảnh báo cho người đi bộ và người đi xe đạp. AVAS phải tự kích hoạt khi xe chạy dưới 20 km/h hoặc khi lùi, mặc định bật khi khởi động và có thể lắp công tắc để người lái điều khiển. Âm thanh phải liên tục, thay đổi theo tốc độ và không được giống còi, chuông, tín hiệu khẩn cấp, nhạc hay tiếng động vật; với xe M1 có AVAS, hệ thống chỉ hoạt động khi xe chạy hoàn toàn bằng điện. Theo Cục Đăng kiểm, xe thuần điện có thể chạy chậm mà người xung quanh khó nhận biết, nên quy định nhằm tăng an toàn cho người đi bộ, người đi xe máy và xe đạp.
- Siết bán lại NƠXH sau 5 năm: Quyền lợi người đã mua ra sao?
Dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi đề xuất chỉ cho phép bán lại nhà ở xã hội (NƠXH) sau 5 năm và chỉ cho người đủ điều kiện mua, thay vì chuyển nhượng theo cơ chế thị trường như hiện nay. Nhiều ý kiến cho rằng cần có cơ chế chuyển tiếp rõ ràng để bảo vệ những người đã mua theo quy định cũ. Cư dân khu NƠXH Đại Kim (Hà Nội) cho biết giá căn hộ đang chào bán khoảng 60-65 triệu đồng/m², gấp 4-5 lần mức hơn 14 triệu đồng/m² khi mở bán, và lo ngại việc thu hẹp đối tượng cùng khống chế giá sẽ ảnh hưởng đến quyền lợi của họ. Luật sư Hoàng Hà (Đoàn Luật sư TP.HCM) cho rằng cần làm rõ đối tượng người mua lại, nguyên tắc định giá khách quan, minh bạch và quy định chuyển tiếp dựa trên thời điểm xác lập quyền của người mua. Theo luật sư, người đã ký hợp đồng hợp pháp trước khi luật mới có hiệu lực nên được bảo lưu quyền chuyển nhượng theo quy định cũ, kể cả khi chưa đủ 5 năm hoặc chưa có nhu cầu bán.
- VPBankS dự kiến chào bán 6.000 tỷ đồng trái phiếu
VPBankS (mã VPX, HoSE) vừa thông qua phương án chào bán 60 triệu trái phiếu mã VPXPO2627001 ra công chúng, tổng giá trị tối đa 6.000 tỷ đồng, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có bảo đảm. Trái phiếu có kỳ hạn 12 tháng, lãi suất cố định 9,5%/năm, trả lãi 6 tháng/lần, dự kiến chào bán từ quý IV/2026 đến quý I/2027, và toàn bộ vốn sẽ bổ sung cho hoạt động cho vay ký quỹ. Nhà đầu tư cá nhân mua tối thiểu 10 trái phiếu (1 triệu đồng), tổ chức tối thiểu 50.000 trái phiếu (5 tỷ đồng). Song song, công ty đang lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản đến 16 giờ 00 ngày 02/11/2026 về kế hoạch phát hành 843,75 triệu cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 100:45), tăng vốn điều lệ từ 18.750 tỷ đồng lên 27.187,5 tỷ đồng nếu hoàn tất.
- Những điều SPS Commerce (SPSC) nói trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 3
Doanh thu quý 3/2026 của SPS Commerce (SPSC) tăng 4% lên 197,6 triệu USD, còn EBITDA điều chỉnh tăng 17% lên 70,9 triệu USD, biên lợi nhuận đạt 36%, vượt mục tiêu dài hạn. Theo công ty, thay đổi chính sách của Amazon và việc bán mảng Revenue Recovery làm giảm 500 điểm cơ bản tăng trưởng doanh thu được báo cáo, khiến ban lãnh đạo hạ triển vọng doanh thu cả năm, dù tăng trưởng cốt lõi vẫn ở mức một chữ số cao. Công ty cũng đẩy mạnh bộ công cụ AI MAX và kỳ vọng các tính năng AI tác tử nâng cao có thể tạo doanh thu từ năm 2027. Trong quý, SPS đã mua lại cổ phiếu trị giá 48,8 triệu USD.
- Grab Holdings và hai cổ phiếu penny đáng chú ý
Bài viết cho biết chi tiêu cho phần cứng AI đang hút vốn của các hãng lớn như Amazon và Intel, còn doanh nghiệp nhỏ khó vay khi lãi suất cao, và điểm qua ba cổ phiếu giá thấp. Grab Holdings (vốn hóa 11,24 tỷ USD) là siêu ứng dụng Đông Nam Á với doanh thu giao hàng khoảng 1,99 tỷ USD, dịch vụ gọi xe 1,31 tỷ USD và tài chính 430 triệu USD; bài trích dẫn nhận định mảng tài chính sẽ hòa vốn trong nửa cuối 2026, nhưng hoạt động cho vay mang rủi ro tín dụng. Aurora Innovation (vốn hóa 10,28 tỷ USD) phát triển hệ thống lái tự động cho xe tải và xe gọi xe, hiện vận hành xe tải không người lái trong vận tải hàng hóa thương mại với hơn 500.000 dặm. SoundHound AI (vốn hóa 2,0 tỷ USD, doanh thu khoảng 203 triệu USD) cung cấp công nghệ AI giọng nói và hội thoại cho doanh nghiệp. Bài nhấn mạnh rủi ro về chi phí vốn, khả năng triển khai và cạnh tranh đối với từng công ty.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.