Đồng euro giảm gần 5% so với USD từ đầu năm, trong khi lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm vượt 5% lần đầu kể từ năm 2002. Chênh lệch lợi suất với trái phiếu Đức vượt 170 điểm cơ bản hôm thứ Năm, mức chưa thấy từ cuộc khủng hoảng nợ euro đầu thập niên 2010, và chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ (CDS) cũng ở mức cao nhất kể từ giai đoạn đó. Các nhà kinh tế cảnh báo một vòng xoáy nợ mới đang hình thành, khi lo ngại về nợ công làm tăng lợi suất và chi phí lãi vay. ING cho rằng Pháp chưa có rủi ro thanh khoản trước mắt nhưng thiếu niềm tin từ thị trường trái phiếu; Ninety One nhận định nhà đầu tư ngày càng xem Pháp thuộc nhóm ngoại vi châu Âu. Tỷ lệ nợ/GDP của Pháp ở mức 119% cuối quý II/2026, gần mức 128% của Hy Lạp cuối năm 2009; nếu rủi ro lan tỏa, Italy và Tây Ban Nha có thể phải chịu chi phí vay cao hơn.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: France is flashing euro crisis signals . This time , the fault lines are different
Đọc bài gốc trên cnbcafrica.com ↗
Từ khoá
Phápnợ côngtrái phiếurủi ro vỡ nợEURUSD
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
EUR/USD
▼ Có thể tiêu cựcMức liên quan: vừa
| Thị trường | Ngoại tệ |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 1,12168 |
| Thay đổi trong phiên | -0,14% |
DXY
▲ Có thể tích cựcMức liên quan: vừa
| Thị trường | Ngoại tệ |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 22/10/2026 | 101,62 |
| Thay đổi trong phiên | -0,07% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Cơn ác mộng khủng hoảng Hy Lạp tái hiện - Cảnh báo từ 6 tổ chức tài chính, lo ngại hiệu ứng domino nợ từ Pháp
Pháp có một trong những mức thâm hụt ngân sách so với GDP cao nhất trong 21 nước khu vực euro, trong khi kinh tế gần như đình trệ và chính phủ hạ dự báo tăng trưởng 2026 xuống còn 0,5%. Lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 5% trong tuần này lần đầu tiên từ năm 2002, còn chênh lệch lợi suất với Đức vượt 170 điểm cơ bản hôm thứ Năm, mức chưa thấy từ đầu thập niên 2010. Các nhà phân tích gợi lại ký ức khủng hoảng Hy Lạp năm 2009 nhưng cho rằng các cải cách sau đó đã hạn chế rủi ro lây lan. ING cho rằng Pháp chưa có rủi ro thanh khoản trước mắt nhưng thiếu niềm tin từ thị trường trái phiếu, còn Ninety One ước tính chênh lệch lợi suất có thể cần vượt 200 điểm cơ bản mới được xem là khủng hoảng thực sự. Bất ổn chính trị và xã hội càng làm nghi ngờ khả năng ổn định tài chính công của chính phủ.
- Chi phí vay của Pháp vượt Mỹ giữa bất ổn ngân sách
Lợi suất trái phiếu 10 năm Pháp tăng lên 5,089% hôm thứ Năm, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022, sau khi vượt ngưỡng 5% lần đầu tiên từ năm 2002 vào ngày hôm trước. Khoảng cách lãi suất vay 10 năm giữa Pháp và Đức nới rộng lên mức cao nhất trong gần 15 năm, và lợi suất Pháp lần đầu tiên từ năm 2013 vượt lợi suất Kho bạc Mỹ. Nhà đầu tư lo ngại chính phủ sẽ khó thông qua ngân sách năm sau do bế tắc tại quốc hội, khi kế hoạch nâng tuổi nghỉ hưu từ 62 lên 64 của Emmanuel Macron bị chặn sau các cuộc biểu tình khiến gần 2.400 người bị bắt. Thâm hụt ngân sách Pháp năm 2025 ở mức 5,1% GDP và nợ công 115,6% GDP. Chênh lệch lợi suất trái phiếu Italy và Tây Ban Nha cũng nới rộng, trong khi ING dự kiến ECB giữ lãi suất tuần tới và trì hoãn mọi đợt tăng sang tháng 12.
- Lợi suất trái phiếu Pháp tăng vọt lên mức cao nhất 24 năm khi bất ổn xã hội và khủng hoảng tài khóa cùng lúc ập đến
Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm đã vọt lên 5%, cao nhất từ năm 2002, khi bất ổn xã hội, bế tắc chính trị và tình trạng tài chính công xấu đi cùng lúc. Moody's dự kiến rà soát hạng tín nhiệm Aa3 của Pháp vào cuối tuần, hiện đã có triển vọng tiêu cực, trong bối cảnh chính phủ gặp khó khăn khi thông qua ngân sách 2027. Chênh lệch lợi suất trái phiếu 10 năm giữa Pháp và Đức đã gần 160 điểm cơ bản, mức chưa từng thấy kể từ khủng hoảng nợ châu Âu. Thâm hụt ngân sách năm nay ước đạt 5,4% GDP và nợ công lên 119%, cao nhất từ năm 1946, theo bài bình luận trên Financial Times. Deutsche Bank xếp Pháp là nền kinh tế dễ tổn thương nhất trong 18 nước khu vực euro, còn Citigroup cho rằng phần bù rủi ro riêng của Pháp đang ở “lãnh thổ chưa từng có”.
- Trái phiếu Pháp tiếp tục tăng khi bất ổn gia tăng. Trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm lần đầu vượt 5% kể từ năm 2002.
Bộ trưởng Tài chính Roland Lescure cho biết chính phủ sẽ cắt giảm chi tiêu ngay cả khi quốc hội không thông qua, trong lúc ngân sách 2027 đang được đàm phán và biểu tình đã có lúc bạo lực. Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm (OAT) vượt 5% lần đầu kể từ năm 2002 trong phiên, rồi thu hẹp một phần mức tăng. Nhà kinh tế Paul Krugman, người đoạt giải Nobel, cho rằng Pháp đang đi trên con đường tài khóa không bền vững và có thể đã “quá lớn để cứu”, khi thâm hụt dự kiến ở mức 5,1% GDP (bằng năm 2025) và tăng lên 5,7% năm 2027; Pháp cũng đang chịu thủ tục thâm hụt quá mức của EU. Tổng giám đốc IMF Kristalina Georgieva kêu gọi Paris “chỉnh đốn lại” nhưng nói kinh tế Pháp đang tăng trưởng và hệ thống châu Âu đã trưởng thành hơn nhiều so với khủng hoảng nợ công khu vực euro trước đây. Chính phủ cũng triển khai lực lượng Sentinelle, chủ yếu làm nhiệm vụ an ninh tĩnh, để giải phóng cảnh sát cho các hoạt động thực thi pháp luật.
- Bất ổn xã hội ở Pháp làm dấy lên lo ngại về nợ công; cổ phiếu, trái phiếu và đồng euro tại Paris cùng giảm
Thị trường tài sản Pháp đi xuống đầu tuần khi bất ổn xã hội, bất ổn chính trị và nợ quốc gia gia tăng gây áp lực: lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng 7 điểm cơ bản, gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, đồng euro giảm 0,15% so với USD và chỉ số CAC 40 giảm gần 1%. Chênh lệch lợi suất OAT-Bund đạt mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đầu thập niên 2010, và lợi suất trái phiếu Pháp hiện cao hơn Italy và Hy Lạp. Các cuộc biểu tình cuối tuần về chi phí sinh hoạt và dịch vụ công đã trở nên bạo lực ở nhiều thành phố, với hơn 2.000 người bị bắt. Nhà đầu tư cũng lo ngại về cuộc bầu cử tổng thống năm sau, nơi Marine Le Pen dẫn đầu nhiều cuộc thăm dò, và liệu chính phủ thiểu số của Thủ tướng Sébastien Lecornu có thông qua được ngân sách 2027 hay không. Sharon Bell của Goldman Sachs cho rằng khó giảm thâm hụt ngân sách nếu không có biện pháp đau đớn, nhưng bà không cho rằng tình hình hiện tại cần ECB can thiệp khẩn cấp.
- Pháp chịu đợt bán tháo trái phiếu khi biểu tình khiến nhà đầu tư lo ngại
Pháp chịu thêm một đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu và chứng khoán sau các cuộc biểu tình bạo lực cuối tuần, khi nhiều tòa nhà công cộng bị đốt cháy, hàng trăm cửa hàng bị cướp phá và gần 2.400 người bị bắt. Tổng thống Emmanuel Macron lên án 'bạo lực không kiểm soát' trong bài phát biểu trên truyền hình. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 4,859%, kỳ hạn 2 năm lên 3,6% và kỳ hạn 30 năm lên 5,42%, làm chênh lệch với trái phiếu Đức mở rộng. Đồng euro giảm 0,4% so với USD xuống 1,1197 và chỉ số CAC 40 giảm 1,2% trong phiên sáng. Pháp có nợ công 115,6% GDP và thâm hụt ngân sách 5,1% trong năm 2025, trong khi chính phủ vẫn đang cố thông qua ngân sách năm sau để kiểm soát thâm hụt.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Elon Musk vừa đưa ra tin tức ấn tượng cho nhà đầu tư cổ phiếu SpaceX
Cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã giảm 29% từ đỉnh 225 USD sau khi niêm yết vào tháng 6, xuống 159,31 USD khi đóng cửa ngày 21/10, với tỷ lệ P/S 67,5 so với mức 6,7 của Nasdaq-100. Musk cho rằng mảng trí tuệ siêu việt (SI) có thể đưa doanh thu hàng năm hóa lên 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ USD vào cuối 2027, trong khi doanh thu bốn quý gần nhất là 32 tỷ USD. Mảng này gắn với cụm máy AI 440.000 GPU Nvidia Vera Rubin mà Musk muốn đưa vào hoạt động giữa 2027, cùng tác tử AI Grok Bot đang trong giai đoạn beta. Bài nêu nếu đạt 500 tỷ USD doanh thu hàng năm hóa, P/S dự phóng có thể giảm xuống 4,3 trong khoảng 15 tháng tới, trong khi dự báo trung bình của Phố Wall là 167 tỷ USD doanh thu năm tới. Starlink có 13,6 triệu thuê bao trả phí vào cuối quý III, tăng 89% so với cùng kỳ.
- Nợ AI tăng gấp 4 lần lên gần 500 tỷ USD: Tác động với NVDA, ORCL và CRWV theo IO Fund
IO Fund cho rằng hạ tầng AI đang trở thành một loại tài sản có thể huy động vốn vay, khi nợ liên quan AI đạt 466 tỷ USD tính đến tháng 9 (theo Morgan Stanley), so với 101 tỷ USD cùng kỳ 2025. Oracle có 125,3 tỷ USD nợ vay và phải trả trong quý I, gấp hơn ba lần 37,1 tỷ USD tiền và chứng khoán khả nhượng, còn chi phí lãi quý tăng 55% lên 1,43 tỷ USD. CoreWeave có tổng nợ khoảng 35,6 tỷ USD, và IO Fund cho biết hơn 25% doanh thu của hãng dùng để trả nợ. Nvidia tạo ra 127 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng đến tháng 7/2026 và đã ký thỏa thuận sơ bộ với các đối tác tài chính nhắm tới hơn 500 tỷ USD vốn bên thứ ba. Bài cũng nêu 14 thỏa thuận tài trợ vòng tròn mà IMF xác định trong hệ sinh thái GPU.
- Netflix đang xáo trộn ban lãnh đạo nội dung. Cần làm gì tiếp theo?
Netflix sa thải giám đốc nội dung và một số lãnh đạo cấp cao, đồng thời cắt 1.000 việc làm, đây là đợt cắt giảm và xáo trộn lớn nhất kể từ 2022. Tác giả cho rằng vấn đề chính không nằm ở tài chính mà ở mức tương tác đang giảm: số giờ xem trên mỗi thuê bao giảm 4% so với một năm trước, còn lượt xem 100 nội dung gốc hàng đầu giảm 20%. Dù đã đẩy mạnh sự kiện trực tiếp, podcast và game, theo tác giả các hướng này chưa hiệu quả, và Netflix nên tập trung vào một số phim và series chất lượng cao. Tác giả nêu cổ phiếu đã giảm gần 50% trong năm qua và cho rằng điều này có thể thu hút nhà đầu tư dài hạn. Ban lãnh đạo nội dung mới có thể triển khai ý tưởng của họ từ năm 2027.
- Tin tốt cho nhà đầu tư Tesla: 3 chỉ tiêu quan trọng mà công ty của Elon Musk đạt được trong quý III
Báo cáo và cuộc họp đánh giá lợi nhuận quý III của Tesla đáp ứng ba chỉ tiêu mà nhà đầu tư theo dõi: biên lợi nhuận gộp mảng ô tô, khả năng tự tài trợ chi tiêu vốn và tiến độ triển khai Robotaxi. Biên lợi nhuận gộp ô tô (không tính bán tín chỉ pháp lý) phục hồi lên 18,3% từ 16,3% của quý II, trong khi tồn kho toàn cầu giảm còn 11 ngày từ 27 ngày cuối quý I; Elon Musk cho biết nhu cầu đang vượt sản xuất đáng kể. Giám đốc tài chính Vaibhav Taneja hạ dự kiến chi tiêu vốn năm nay xuống khoảng 20 tỷ USD, sau khi từng được nâng lên trên 25 tỷ USD, giúp giảm lo ngại về khả năng tự tài trợ dù công ty đã có hạn mức tín dụng 30 tỷ USD. Về Robotaxi và Cybercab, Giám đốc AI Ashok Elluswamy cho rằng nút thắt chủ yếu do công nghệ và dự kiến phần mềm FSD v15 được phát hành khoảng quý I hoặc quý II. Tác giả cho rằng tiến độ hiện phù hợp với định hướng của ban lãnh đạo và nhà đầu tư có lý do để lạc quan hơn.
- Neurocrine Biosciences sẽ ở đâu sau 5 năm nữa?
Neurocrine ghi nhận doanh thu quý II năm 2026 đạt 959 triệu USD, tăng 39% so với cùng kỳ. Thuốc chủ lực Ingrezza đạt 716 triệu USD, tăng 15%, và công ty nâng dự báo doanh thu Ingrezza cả năm 2026 lên khoảng từ 2,825 đến 2,875 tỷ USD. Crenessity đạt 184 triệu USD trong quý II, tăng 247%, còn Vykat XR từ thương vụ mua Soleno Therapeutics khoảng 2,9 tỷ USD đóng góp khoảng 94 triệu USD; hai thuốc này cùng đang tạo doanh thu quy đổi hàng năm hơn 1 tỷ USD. Hai ứng viên thuốc trầm cảm và tâm thần phân liệt dự kiến có kết quả thử nghiệm năm 2027. Tác giả kỳ vọng doanh thu năm 2031 có thể vượt 6 tỷ USD, nhưng hiệu quả với cổ phiếu còn phụ thuộc vào các thuốc mới và mức giá nhà đầu tư sẵn sàng trả cho lợi nhuận.
- Spotify Technology SA có đáng mua sau báo cáo tài chính mới nhất?
Spotify ghi nhận doanh thu gần 5 tỷ euro (5,6 tỷ USD), tăng 16%, trong đó doanh thu gói premium tăng 17% lên gần 4,5 tỷ euro. Số người dùng hoạt động hàng tháng tăng 11% lên 788 triệu, còn thuê bao premium tăng 9% lên 306 triệu. Lợi nhuận ròng quy về cổ đông giảm còn 518 triệu euro (580 triệu USD) từ 899 triệu euro cùng kỳ, nhưng bài viết cho rằng kết quả năm trước được hỗ trợ bởi thu nhập tài chính lớn và khoản lợi ích thuế 72 triệu euro. Lợi nhuận hoạt động đạt 672 triệu euro, vượt mục tiêu hướng dẫn, biên lợi nhuận gộp lập kỷ lục 33% và dòng tiền tự do đạt 735 triệu euro. Với quý IV, công ty dự kiến doanh thu tăng gần 15% lên 5,2 tỷ euro và lợi nhuận hoạt động tăng 17% lên 820 triệu euro; tác giả cho rằng mức định giá cao (P/E kỳ hạn gần 52) được biện minh bởi vị thế ngày càng vững.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.