Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 3,98% lên 4,99%, tương đương mức tăng 25% trong 12 tháng qua. Theo bài viết, các yếu tố chính đẩy lợi suất lên gồm lạm phát dai dẳng (CPI tháng Chín tăng 3,7%, so với mục tiêu 2% của Fed), gánh nặng nợ liên bang trên 40 nghìn tỷ USD, tương đương 126% GDP, và nhu cầu vốn từ đầu tư AI. Dù vậy, S&P 500 vẫn tăng gần 13% trong năm qua và tỷ suất P/E điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE) lên mức cao thứ hai từ trước đến nay, đi ngược lại lý thuyết định giá truyền thống. Tác giả cho rằng nhà đầu tư không cần hành động quyết liệt, nhưng nên thận trọng hơn, nhất là với các doanh nghiệp chưa sinh lời phụ thuộc nhiều vào vốn vay nếu lãi suất tiếp tục ở mức cao.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Bond Market Is Rattled. Here's What That Means for Stock Investors.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
trái phiếulạm phátlãi suấtS&P 500
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
QQQ
▼ Có thể tiêu cựcInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 715,34 |
| Thay đổi trong phiên | -1,42% |
SPY
▼ Có thể tiêu cựcSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: vừa
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 769,36 |
| Thay đổi trong phiên | -0,38% |
DXY
• Trung tínhMức liên quan: thấp
| Thị trường | Ngoại tệ |
|---|---|
| Đóng cửa phiên 29/10/2026 | 101,88 |
| Thay đổi trong phiên | -0,26% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Thị trường trái phiếu phát đi cảnh báo chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, và lịch sử cho thấy nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó với biến động
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa vượt 5,3% lần đầu tiên từ năm 2002, còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,57%. Tác giả cho rằng lạm phát dai dẳng là động lực chính, khi CPI từ mức 3% lúc ông Trump trở lại Nhà Trắng vào tháng Giêng năm 2025 đã lên 3,4%. Thâm hụt ngân sách 1,99 nghìn tỷ đô la năm tài khóa 2026, nợ quốc gia 40,3 nghìn tỷ đô la và đợt vay mạnh của doanh nghiệp để đầu tư hạ tầng AI làm tăng nguồn cung trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao. Bài so sánh với năm 1987 trước vụ sập Black Monday, năm 2000 trước khi bong bóng internet vỡ, và năm 1994 khi S&P 500 vẫn giảm dưới 2% trong năm dù lợi suất tăng mạnh. Chỉ số Shiller CAPE của S&P 500 hiện gần mức đầu năm 2000 hơn bao giờ hết, nhưng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh.
- Chỉ số Fear & Greed chạm 31: Nhà đầu tư đang lo sợ. Bạn có nên lo?
Chỉ số Fear & Greed của CNN tăng lên 31 hôm thứ Tư, sâu trong vùng “Sợ hãi cực độ”, sau báo cáo lạm phát nóng, các đợt tấn công mới tại Trung Đông và đà bán tháo cổ phiếu chip vì lo ngại nợ AI. Phần lớn tín hiệu đang cảnh báo: S&P 500 nằm dưới đường trung bình 125 ngày và số mã chạm đáy 52 tuần trên NYSE nhiều hơn đỉnh. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm ở mức 5,21% ngày 13/10, so với 4,05% một năm trước, trong khi VIX ở 18,52 vẫn trong vùng bình thường. Doanh số bán lẻ vẫn tăng 0,8% lên 745,0 tỷ USD trong tháng 9 dù tâm lý tiêu dùng yếu. Ba điểm cần theo dõi: lợi suất 10 năm vượt 5,31%, VIX đóng cửa trên 20 và doanh số bán lẻ tháng 10.
- Kiểm chứng sự thật: Khi nói đến kinh tế thời Trump, những con số nào quan trọng
Bài kiểm chứng các số liệu kinh tế mà Tổng thống Donald Trump nêu ra trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ: lạm phát hàng năm ở mức 3,7%, tăng trở lại sau khi ông công bố bộ thuế quan rộng và chiến sự Iran đẩy giá xăng lên. Tăng trưởng GDP trung bình trên 2% mỗi năm và nước Mỹ chưa rơi vào suy thoái, nhưng số việc làm mới chỉ tăng trung bình khoảng 39.000 mỗi tháng trong nhiệm kỳ hai, so với hơn 121.000 mỗi tháng trước khi ông trở lại Nhà Trắng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm vượt 5%, cao nhất kể từ năm 2002, khiến việc vay tiền đắt đỏ hơn. Chứng khoán liên tục lập đỉnh, S&P 500 tăng khoảng 12% từ đầu năm, nhưng nhóm 0,1% hộ giàu nhất có thêm 5,5 nghìn tỷ USD tài sản trong 18 tháng, trong khi nhóm 50% hộ thấp nhất chỉ tăng 380 tỷ USD.
- Lạm phát đã trở lại. Liệu thị trường chứng khoán có sụp đổ tiếp theo?
S&P 500 tăng 12,3% trong năm nay trong bối cảnh giá dầu trên 100 USD mỗi thùng, giá tiêu dùng tăng 3,7% mỗi năm và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ở mức 5,1%. Bài nêu ba rủi ro: chiến tranh, gồm thuế quan và xung đột tại Iran, Trung Đông và Nga-Ukraine; nhập cư, khi khoảng 500.000 người ít đi làm hơn so với một năm trước; và thuế, khi thâm hụt 12 tháng đến tháng 9 khoảng 2 nghìn tỷ USD, tăng từ 1,8 nghìn tỷ USD, kéo doanh số bán lẻ tăng 6,3%. Bài cho rằng AI cũng đẩy giá lên khi Amazon, Microsoft, Alphabet và Meta chi 511 tỷ USD cho các dự án vốn trong 12 tháng đến 30/6, so với 291 tỷ USD năm trước, và giá đồng tăng 39%. Bài cũng nhắc chi phí tính toán AI giảm nhanh, với NVIDIA cho biết chi phí mỗi token trên hệ thống Blackwell Ultra giảm 60% trong sáu tháng.
- Chúng ta nên lo lắng về nền kinh tế đến mức nào?
Bài báo cho rằng kinh tế, thị trường tài chính, chính trị và xã hội đang đồng thời đối mặt với biến động lớn, khi tăng trưởng toàn cầu chậm lại và nhiều nền kinh tế phát triển lớn chỉ tăng dưới 3%. Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%: lạm phát khu vực đồng euro đạt 3,8% trong tháng trước, cao nhất trong ba năm, còn chỉ số giá tiêu dùng của Anh đạt 3,1% vào tháng 8. Nợ công của nhiều nền kinh tế tiên tiến đạt hoặc vượt 100% GDP, trong khi lợi suất trái phiếu ở mức cao trên toàn cầu, với trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trên 5,3% và kỳ hạn 30 năm trên 5,6%, cao nhất kể từ năm 2002. Thị trường cổ phiếu cũng được cảnh báo về mức tập trung cao khi bảy công ty công nghệ chiếm hơn 30% vốn hóa của S&P 500, và tỷ số giá trên thu nhập đạt 26,6, so với mức 16 trong phần lớn một phần tư thế kỷ qua. Tác giả cũng nêu lo ngại về suy giảm chất lượng giáo dục, hạ tầng và sự gắn kết xã hội.
- Lạm phát tăng, cổ phiếu lao dốc
Số liệu lạm phát tháng Chín cao hơn dự kiến: giá sản xuất (PPI) tăng 1,3% so với tháng trước, mức tăng mạnh nhất trong bốn năm, còn lạm phát hàng năm theo CPI đạt 3,7%, chủ yếu do giá xăng dầu tăng liên quan đến cuộc chiến với Iran. Cú đánh lớn hơn đến từ lo ngại về nguồn vốn cho AI: một số công ty AI cấp hai và cấp ba đã chi tiêu hoặc vay gấp 3 đến 4 lần dòng tiền hằng năm, khiến chỉ số công nghệ giảm gần 4% và kéo S&P 500 đi xuống theo. S&P 500 vẫn giảm dưới 1,5% trong tuần nhờ lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm mạnh, và tác giả cho rằng một phần đến từ quỹ đầu cơ, nay chiếm ít nhất 12% giao dịch trái phiếu Kho bạc. Tác giả cảnh báo báo cáo quý ba yếu của các công ty AI và giá dầu gần 100 USD mỗi thùng có thể gây áp lực lên cổ phiếu trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Palantir Technologies (PLTR) mở rộng triển khai AI chủ quyền trong các ngành nhạy cảm
Palantir Technologies (PLTR) vừa công bố một loạt triển khai AI chủ quyền mới với các đối tác gồm L3Harris, McCarthy, NVIDIA, Ondas và Tampa General Hospital. Các hợp tác trải rộng trên những lĩnh vực nhạy cảm như quốc phòng, sản xuất tiên tiến, xây dựng và y tế, tập trung vào quy trình AI thực tế và kiểm soát dữ liệu. Khách hàng dùng nền tảng của Palantir để tinh chỉnh mô hình, giữ quyền kiểm soát dữ liệu và nâng cao hiệu quả vận hành. Bài viết cho rằng động thái này củng cố lợi thế phần mềm của công ty, nhưng cũng làm tăng mức phụ thuộc vào hợp đồng chính phủ và quốc phòng Mỹ cùng cơ sở khách hàng thiên về Mỹ. Theo bài, cách theo dõi rõ hơn là xem các báo cáo kết quả tới cuối 2026 có công bố tổng giá trị hợp đồng và phần nhu cầu đến từ ngoài Mỹ hay không.
- Giảm 40%, cổ phiếu Robinhood có đáng mua khi giá lại giảm?
Cổ phiếu Robinhood (HOOD) giảm khoảng 40% so với đỉnh lịch sử, sau báo cáo quý III công bố ngày 27/10 được đánh giá là gây thất vọng. Doanh thu crypto quý III giảm 55% xuống 120 triệu USD, trong khi tổng doanh thu giao dịch tăng 19% lên 867 triệu USD nhờ quyền chọn và thị trường dự đoán. Lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu giảm 3% còn 0,60 USD nhưng vẫn vượt mức đồng thuận 0,56 USD. Tháng 10 ghi nhận hơn 13 tỷ USD tiền gửi mới, gồm 6 tỷ USD từ Quỹ Dell. Bài viết cho rằng cổ phiếu có forward P/E khoảng 26,5 theo ước tính 2027, chưa phải mức rẻ, nhưng mảng crypto dự kiến bớt kéo lùi từ năm sau nên cổ phiếu đang tiến gần hơn đến thời điểm đáng được nhà đầu tư quan tâm.
- Nhà đầu tư ETF Bitcoin rút vốn ồ ạt sau vụ tấn công Binance kỷ lục
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã rút ròng 643,2 triệu USD hôm thứ Sáu, mức rút ròng lớn nhất trong tháng 10 và là phiên giao dịch đầy đủ đầu tiên sau vụ tấn công Binance trị giá khoảng 6,4 tỷ USD. ETF Ethereum kéo dài chuỗi rút vốn lên năm phiên, khoảng 431 triệu USD, còn ETF Solana mất khoảng 72 triệu USD trong tuần. Giá Bitcoin giảm khoảng 4% hôm thứ Sáu, hơn 1,3 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý, rồi ổn định quanh 77.520 USD vào thứ Bảy. Binance cam kết bù đắp toàn bộ thiệt hại bằng nguồn vốn công ty và quỹ dự trữ khẩn cấp, còn Tether và Circle đã đóng băng hơn 2,3 tỷ USD stablecoin bị đánh cắp. Bài viết cho biết mức giảm lần này nhỏ hơn nhiều so với cú lao dốc gần 11% sau vụ tấn công thất bại vào Binance năm 2018.
- Mọi thứ đã thay đổi với các giao dịch dầu, AI và trái phiếu trong tháng qua
Trong năm 2026, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và giá dầu thường cùng tăng, nhưng mối quan hệ này đã đứt gãy trong tháng 10. Jeffrey Rosenberg của BlackRock cho biết hai yếu tố này có tương quan khoảng 80% trong năm, và sự đứt gãy phản ánh việc rủi ro AI đang được thị trường đặt trên rủi ro địa chính trị. Khi đà tăng của cổ phiếu AI đảo chiều, gồm đợt bán tháo Nasdaq hôm thứ Sáu và mức giảm kỷ lục một phiên của Google làm bốc hơi nửa nghìn tỷ USD vốn hóa, thị trường coi đó là dấu hiệu kinh tế Mỹ suy yếu nên lợi suất trái phiếu giảm. Chi tiêu đầu tư của doanh nghiệp quý 3 tăng 12,7%, mức tăng lớn nhất ngoài đại dịch kể từ 2011, nhưng Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho rằng đầu tư đang lan rộng chứ không chỉ tập trung vào AI. Rosenberg cho rằng trái phiếu dài hạn vẫn là công cụ phòng hộ duy nhất trong môi trường giảm lạm phát, nhưng lạm phát cao và giá dầu hạn chế vai trò này, còn trái phiếu có thể chịu áp lực nếu bùng nổ AI kéo dài cùng các thách thức tài khóa của Mỹ.
- Greg Abel vừa chi 330 triệu USD mua cổ phiếu công nghệ này. Điều đó có ý nghĩa gì với nhà đầu tư?
Vào giữa tháng 10, Berkshire Hathaway do Greg Abel điều hành đã rót thêm 330 triệu USD tiền mặt nhàn rỗi vào Bending Spoons (BSP), nâng khoản đầu tư so với mức khoảng 600 triệu USD đã mua trong đợt IPO giữa năm nay. Bending Spoons, công ty trị giá khoảng 30 tỷ USD, sở hữu các nền tảng như Eventbrite, Evernote, Vimeo, AOL và Remini, với hơn 1 tỷ người dùng đã đăng ký và hơn 400 triệu người dùng hàng tháng. Nợ dài hạn của công ty tăng từ gần 2,3 tỷ USD giữa năm 2025 lên gần 4,1 tỷ USD vào tháng 6 năm 2026, và đợt bán cổ phần cho Berkshire là hình thức phát hành cổ phiếu mới làm loãng cổ phần. Doanh thu quý 2 đạt 704 triệu USD, tăng 126% so với cùng kỳ, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,28 USD so với 0,11 USD năm trước, còn lợi nhuận điều chỉnh đạt 0,46 USD so với 0,17 USD. Các nhà phân tích dự báo doanh thu năm sau tăng 47%, và bài viết cho rằng khoản đầu tư này phản ánh việc Berkshire dưới thời Abel sẵn sàng tìm cơ hội trong công nghệ dù chấp nhận rủi ro cao hơn.
- 4 cổ phiếu khoáng sản quan trọng có thể hưởng lợi khi Mỹ giảm phụ thuộc vào Trung Quốc
Nỗ lực giảm phụ thuộc vào Trung Quốc về khoáng sản thiết yếu của Mỹ đang hỗ trợ các cổ phiếu liên quan, với các hình thức hỗ trợ từ chính phủ như trợ cấp, khoản vay và tín dụng thuế. Freeport-McMoRan ghi nhận doanh thu quý III đạt 7,5 tỷ USD, tăng 8%, và EPS 0,81 USD, tăng 76%; cổ phiếu tăng hơn 29% từ đầu năm. MP Materials, địa điểm khai thác và chế biến đất hiếm quy mô lớn duy nhất ở Mỹ, đẩy doanh số NdPr tăng 127% lên 1.006 tấn, nhưng cổ phiếu giảm hơn 19% từ đầu năm. USA Rare Earth nhận khoảng 1,6 tỷ USD tài trợ từ Bộ Thương mại Mỹ, vẫn chưa có lãi và đang mở rộng cơ sở sản xuất; cổ phiếu giảm hơn 12% trong năm. TMC The Metals Company chưa khai thác khoáng sản và đang chờ giấy phép, được xem là rủi ro nhất trong bốn cổ phiếu; cổ phiếu giảm hơn 55% từ đầu năm.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.