S&P 500 đã tăng mạnh kể từ đáy tháng 10/2022, phần lớn nhờ các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), và tác giả cho rằng định giá đang tiến gần mức rất cực đoan. Chỉ số CAPE hiện ở mức 40,71, một trong những mức cao nhất trong 156 năm; lần gần nhất CAPE ở mức này là thời bong bóng dot-com, còn năm 1929 cũng từng đạt đỉnh kỷ lục trước khi thị trường sụp đổ. Bài viết lưu ý các công ty AI dẫn đầu như Nvidia, Microsoft và Alphabet có lợi nhuận lớn, khác với nhiều công ty đầu cơ thời dot-com, nhưng ngay cả công nghệ đầy hứa hẹn cũng không đảm bảo thị trường tăng mãi. Tác giả nói điều này không có nghĩa là một đợt sụp đổ là không thể tránh khỏi, nhưng gợi ý nên xem lại mức độ sẵn sàng của danh mục trước một đợt suy giảm tiềm tàng.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: The Stock Market Has Done This Just Twice in 156 Years. Now It's Happening Again.
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
S&P 500định giátrí tuệ nhân tạoNvidia
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Mã liên quan và hướng tác động
QQQ
• Trung tínhInvesco QQQ Trust
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 690,49 |
| Thay đổi trong phiên | -3,47% |
SPY
• Trung tínhSPDR S&P 500 ETF
Mức liên quan: thấp
| Thị trường | Cổ phiếu Mỹ |
|---|---|
| Ngành | Quỹ ETF |
| Đóng cửa phiên 30/10/2026 | 755,72 |
| Thay đổi trong phiên | -1,77% |
Hướng tác động do AI chấm từ tiêu đề tin, có thể sai. Đây không phải khuyến nghị đầu tư.
Tin liên quan
- Nếu thị trường điều chỉnh, lịch sử cho thấy đây là bước đi thông minh nhất khi đầu tư
S&P 500 đã tăng hơn gấp đôi trong bốn năm qua (tăng 110%), phần lớn nhờ các cổ phiếu AI như Nvidia (tăng 2.320%) và Palantir (tăng 1.680%). Bài viết lưu ý các hyperscaler như Amazon và Alphabet đang đầu tư hàng tỷ USD vào AI, và cả hai đều ghi nhận dòng tiền tự do âm trong quý II. Chỉ báo Buffett, so sánh tổng giá trị thị trường chứng khoán với GDP Mỹ, hiện ở mức 297%, trong khi mức gần 200% từng xuất hiện vào năm 1999 và 2000. Theo bài, điều này không có nghĩa là sụp đổ sắp xảy ra, nhưng nhà đầu tư nên chuẩn bị bằng cách giữ một phần tiền mặt để mua cổ phiếu khi thị trường giảm và cân bằng lại danh mục đang tập trung quá nhiều vào một mã.
- 10 cổ phiếu lớn nhất đang suy yếu, kéo S&P 500 đi xuống
Chiến lược gia RBC Lori Calvasina cho rằng 10 cổ phiếu lớn nhất trong S&P 500, gồm Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft và Tesla, đã bắt đầu suy yếu trở lại so với phần còn lại của thị trường, gây sức ép lên chỉ số chung. Cổ phiếu Nvidia đang thấp hơn đỉnh mọi thời đại khoảng 13%, còn Tesla giảm 26%, trong khi Amazon và Alphabet cũng đang giảm hai chữ số so với đỉnh. Bà Calvasina đã hạ xếp hạng mảng công nghệ xuống Market Weight hồi đầu tháng này, còn bài viết nêu rằng hoài nghi của nhà đầu tư về thời điểm AI mang lại lợi nhuận đầu tư đang gây ra luân chuyển dòng tiền và điều chỉnh mạnh ở nhóm megacap công nghệ. Chiến lược gia HSBC Max Kettner cho biết ông đang đứng ngoài thị trường cổ phiếu trong ngắn hạn, do lo ngại về bầu cử giữa kỳ, khả năng có quy định mới về AI và rủi ro địa chính trị ở Trung Đông.
- Nvidia có đáng đầu tư lúc này không?
Cổ phiếu Nvidia đang thấp hơn khoảng 15% so với mức đỉnh mọi thời đại, khi lo ngại về việc đợt xây dựng hạ tầng AI có thể chậm lại đã kéo theo đà bán tháo trên nhóm cổ phiếu hạ tầng AI. Nvidia dự kiến công bố kết quả vào ngày 17/11, sau khi đưa ra dự báo doanh thu quý III đạt 108 tỷ USD, tương ứng tăng trưởng 106% so với cùng kỳ. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 23 lần lợi nhuận ước tính năm nay; các nhà phân tích từng kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn lên tới 40% đến 50% mỗi năm, nhưng một số người nay dự báo chỉ khoảng 14% mỗi năm trong ba đến năm năm tới. Bài viết cho rằng định giá hiện tại vẫn có thể hợp lý ngay cả khi tăng trưởng chậm lại, nhưng cổ phiếu vẫn có thể giảm nếu hạ tầng AI suy yếu, và đề cập đến việc đa dạng hóa danh mục cùng giữ một phần tiền mặt.
- Nvidia cách mức dưới 200 USD chỉ 2 USD, lần đầu kể từ tháng 7
Nvidia đóng cửa ở 202,06 USD, cao hơn 200 USD khoảng 2 USD, với vốn hóa 4,88 nghìn tỷ USD, và chưa đóng cửa dưới 200 USD kể từ ngày 30/7. Melius Research hạ giá mục tiêu xuống 315 USD từ 420 USD nhưng vẫn giữ đánh giá tích cực, cảnh báo định giá có thể tiếp tục chịu áp lực khi các khách hàng lớn phát hành hàng trăm tỷ USD cổ phiếu và trái phiếu để tài trợ trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu đang thấp hơn 15,5% so với mức đóng cửa kỷ lục 239,24 USD ngày 6/10, làm bốc hơi khoảng 900 tỷ USD vốn hóa. Doanh thu quý trước tăng 106%, nhưng cổ phiếu chỉ giao dịch ở mức khoảng 17 lần lợi nhuận dự phóng. Nvidia sẽ công bố kết quả vào ngày 17/11, với dự báo doanh thu 108 tỷ USD (±2%) và biên lợi nhuận gộp 74% (±50 điểm cơ bản).
- Cơ hội hiếm có một thập kỷ: 1 cổ phiếu AI có thể tăng 60% theo dự báo của Phố Wall
Cổ phiếu Nvidia tăng hơn 300% trong ba năm qua nhưng chỉ tăng khoảng 9% từ đầu năm, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại chi tiêu hạ tầng AI của các ông lớn công nghệ có bền vững và sinh lời hay không. Quý gần nhất, doanh thu Nvidia tăng 100% lên 96 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng trưởng ba chữ số lên 59 tỷ USD; trung tâm dữ liệu chiếm hơn 90% doanh thu, nên việc các đám mây cắt giảm chi tiêu có thể ảnh hưởng lớn. Dù vậy, ước tính trung bình của giới phân tích Phố Wall là cổ phiếu tăng 60% trong 12 tháng tới. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 21 lần lợi nhuận dự phóng, mà tác giả coi là mức giá hấp dẫn với vị thế dẫn đầu thị trường của Nvidia. Tác giả cho rằng ứng dụng AI vào các vấn đề thực tế mới chỉ bắt đầu.
- 3 cổ phiếu AI tốt nhất để mua trong tháng 11
Sau báo cáo cuối tháng 10, cổ phiếu Amazon và Alphabet đều giảm, và tác giả cho rằng thị trường chưa thấy hết bức tranh của hai công ty. Google Cloud tăng trưởng doanh thu 103% trong quý 3, giúp Alphabet tăng trưởng tổng thể 25%, nhưng cổ phiếu vẫn giảm hơn 10% ngày sau báo cáo. AWS tăng trưởng 39% và chiếm 63% lợi nhuận hoạt động của Amazon, nên khi AWS tăng nhanh, lợi nhuận của Amazon có thể tăng nhanh hơn doanh thu. Nvidia đã cho nhà đầu tư biết kỳ vọng doanh thu năm 2027 tăng 70% sau báo cáo quý 2, trong khi cổ phiếu giao dịch ở mức 26 lần lợi nhuận 12 tháng qua và 13 lần lợi nhuận dự kiến năm sau. Tác giả cho rằng nếu Nvidia trở lại mức 26 lần lợi nhuận hiện tại, cổ phiếu sẽ cần tăng gấp đôi.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Lợi suất trái phiếu 15% của CoreWeave là cảnh báo về nợ AI. Đây là các cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhiều nhất
CoreWeave, nhà cung cấp hạ tầng AI theo mô hình “neocloud”, tăng trưởng rất nhanh: doanh thu tăng từ 16 triệu USD năm 2022 lên 5,13 tỷ USD năm 2025, nhưng lỗ ròng cũng mở rộng lên 1,17 tỷ USD. Để tài trợ cho việc mở rộng, công ty vừa phát hành thêm cổ phiếu vừa vay thêm nợ, với tổng nợ phải trả 72 tỷ USD vào cuối quý 2 năm 2026. Lợi suất đáo hạn bình quân trái phiếu không bảo đảm của công ty ở mức 14,1%-15,6%, còn chi phí lãi vay chiếm khoảng một phần tư doanh thu, do đó áp lực trả nợ sẽ tăng nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục nâng lãi suất. Phần lớn trái phiếu của CoreWeave đang giao dịch quanh 0,80 USD trên mỗi USD mệnh giá. So với Nebius và IREN, CoreWeave có đòn bẩy cao hơn đáng kể.
- Netflix đang giao dịch với mức chiết khấu so với định giá S&P 500. Điều này có xứng đáng không?
Netflix, dịch vụ phát video trả phí lớn nhất thế giới với hơn 300 triệu thuê bao, đang giao dịch ở mức 19 lần thu nhập đã ghi nhận và 16,5 lần lợi nhuận dự kiến năm tới, trong khi S&P 500 ở mức 25 lần và 18 lần. Cổ phiếu đã giảm 54% so với đỉnh lịch sử đạt vào tháng Sáu năm ngoái, doanh thu tăng trưởng chậm lại ba quý liên tiếp và cổ phiếu giảm sau sáu báo cáo tài chính gần nhất, kèm theo đợt cắt giảm nhân sự. Tác giả lưu ý cổ phiếu từng giảm khoảng 80% trong các giai đoạn năm 2011 và 2022 nhưng đã phục hồi hơn năm lần, còn các nhà phân tích vẫn kỳ vọng doanh thu tăng trưởng ở mức hai chữ số thấp. Theo tác giả, cổ phiếu hiện giao dịch dưới 14 lần lợi nhuận năm 2028 và dưới 12 lần năm 2029. Tác giả, một cổ đông lâu năm, cho rằng mức chiết khấu so với S&P 500 không xứng đáng.
- Sàn tài sản mã hóa tại Việt Nam sẽ phải công khai những gì? Một mốc thời gian đáng chú ý vừa được ấn định
Thông tư 165/2026/TT-BTC do Bộ Tài chính ban hành ngày 31/10/2026 hướng dẫn chế độ báo cáo và công bố thông tin trên thị trường tài sản mã hóa đang thí điểm, có hiệu lực từ ngày 18/12/2026. Tổ chức cung cấp dịch vụ phải công khai trên website các thông tin giao dịch trong ngày, trong đó có tối thiểu 3 mức giá chào mua, chào bán tốt nhất còn lại sau khớp lệnh kèm khối lượng tương ứng, cùng giá trị mua bán của nhà đầu tư nước ngoài. Tổ chức này phải báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chậm nhất 15 giờ hằng ngày và báo cáo sự cố công nghệ thông tin trong 24 giờ. Tổ chức phát hành phải công bố kết quả chào bán trong 7 ngày kể từ khi kết thúc đợt, còn việc đưa tài sản vào hoặc hủy giao dịch phải được công bố trước ít nhất 7 ngày. Thông tin phải công bố song ngữ Việt - Anh, tiếng Việt được ưu tiên nếu có khác biệt, và lưu giữ tối thiểu 10 năm.
- Việt Nam cần 1.000 máy bay trong 20 năm tới
Airbus dự báo lượng hành khách hàng không của Việt Nam có thể tăng bình quân 7,7% mỗi năm trong 20 năm tới, gấp đôi mức trung bình toàn cầu, và cần thêm khoảng 1.000 máy bay, chưa kể đội bay hiện có. Hiện các hãng trong nước khai thác khoảng 230 máy bay Airbus và đã đặt mua hơn 220 chiếc khác, với thị phần khoảng 90% ở dòng thân hẹp. Tính đến tháng 9/2026, Việt Nam có 258 máy bay đăng ký quốc tịch, trong đó 231 chiếc khai thác thương mại. Trong năm 2026, Vietravel Airlines đặt mua 50 máy bay thân hẹp và Vietjet đặt 40 chiếc A330-900. Airbus cũng hỗ trợ phát triển nhân lực hàng không vũ trụ và chương trình vệ tinh VNREDSat-2 với Việt Nam.
- Gặp gỡ cổ phiếu chi trả cổ tức mà Warren Buffett nắm giữ suốt nhiều thập kỷ. Vì sao Greg Abel vẫn tiếp tục nắm giữ?
Berkshire Hathaway (BRKA, BRKB) tăng 5.502.284% giá trị trong 56 năm Warren Buffett điều hành, so với mức tăng 39.054% của S&P 500. Coca-Cola (KO) là cổ phiếu được Berkshire nắm giữ lâu nhất và đã tăng cổ tức 64 năm liên tiếp, thuộc nhóm có thành tích tốt nhất trong các 'Dividend Kings'. Berkshire từng chi 1,3 tỷ USD mua cổ phiếu Coca-Cola trong vài năm đến 1988, hiện sở hữu 400 triệu cổ phiếu, chưa bán cổ phiếu nào và chiếm 10,4% danh mục, là vị thế lớn thứ ba. Với cổ tức 2,12 USD mỗi năm, Berkshire đang trên đà nhận khoảng 848 triệu USD cổ tức chỉ trong năm nay. Cổ phiếu KO tăng 37% từ đầu năm so với 12% của chỉ số; trong quý ba, doanh thu tăng 7%, lợi nhuận hoạt động tăng 12% và biên lợi nhuận hoạt động đạt 33,4% so với 32% năm trước.
- Làn sóng tủ đông bị tấn công lan rộng khắp châu Âu
Tại Pháp, khoảng 700 trong số 10.000 siêu thị bị ảnh hưởng trong tháng 10, và thêm chín quốc gia báo cáo sự cố tủ lạnh vào thứ Hai. Cơ quan CERT-FR của Pháp liên hệ các vụ xâm nhập với bộ điều khiển từ xa của Danfoss và Copeland, và chưa có nhóm nào nhận trách nhiệm. Tin tặc buộc hệ thống chạy chu kỳ xả đá liên tục, làm hỏng thực phẩm và gây cháy tại một số cửa hàng; ở Estonia, thiết bị bị đẩy lên tới 50°C (122°F). Groupement Mousquetaires ghi nhận 300 cửa hàng bị ảnh hưởng, còn Cooperative U cho biết 80 trong số 2.000 cửa hàng bị tác động. CERT-FR cho rằng các chiến dịch có thể vẫn đang diễn ra, và chính phủ Italy dự kiến họp về an ninh mạng vào thứ Ba.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.