Anthropic đã công bố hồ sơ S-1 ngày 26 tháng 10 và có thể lên sàn sớm nhất vào tuần của ngày 16 tháng 11, khiến nhà đầu tư có chưa đến một tháng để quyết định. Bài điểm lại lịch sử: trong nhóm 10 IPO huy động nhiều vốn nhất, cổ phiếu Meta từng giảm 47% so với giá IPO năm 2012 trước khi tăng 1.572% đến tháng 5 năm 2026, còn 5 trong 10 công ty có lợi suất âm trong ba tháng đầu. Các công ty có lợi suất cao nhất thuộc nhóm tài chính, công nghệ hoặc tiêu dùng, trong khi bốn công ty yếu nhất thuộc năng lượng, viễn thông và tiện ích. Tác giả cho rằng lợi nhuận ngày đầu thường được tính theo giá IPO dành cho tổ chức, khác với giá nhà đầu tư cá nhân mua. Vì vậy, thay vì chú ý lợi nhuận ngày đầu, tác giả đề xuất cân nhắc Anthropic có phù hợp làm khoản nắm giữ có độ tin cậy cao trong danh mục hay không.
Tóm tắt do AI của Upside viết từ bài gốc. Đọc bài gốc để có đầy đủ thông tin.
Tiêu đề gốc: Before Buying Anthropic Stock, Here's What History Says About Investing in IPOs
Đọc bài gốc trên Yahoo Finance ↗
Từ khoá
Bấm vào từ khoá để xem các tin khác cùng chủ đề.
Tin liên quan
- 1 người thắng lớn và 1 người thua từ đợt IPO sắp tới của Anthropic
Theo một số báo cáo, đợt IPO sắp tới của Anthropic có thể phá kỷ lục IPO lớn nhất lịch sử. Tác giả cho rằng Broadcom có thể hưởng lợi, khi Anthropic được cho là đang lên kế hoạch một trong những đợt xây dựng hạ tầng AI lớn nhất từ trước đến nay, và hai bên có thỏa thuận năm năm trị giá 161,2 tỷ USD về năng lực tính toán dựa trên chip TPU. Broadcom dự kiến doanh thu AI đạt 115 tỷ USD năm tài chính 2027 và 230 tỷ USD năm 2028, dù tỷ trọng chip AI tăng có thể làm giảm biên lợi nhuận gộp. Ngược lại, Recursion Pharmaceuticals thành lập năm 2013 nhưng chưa có thuốc nào trên thị trường, và theo Anthropic, hãng có khách hàng là chín trong 10 công ty dược lớn nhất, điều tác giả cho là có thể làm giảm lợi thế AI trong phát triển thuốc của Recursion. Tác giả đánh giá cổ phiếu Recursion kém hấp dẫn do rủi ro lâm sàng và pháp lý.
- Anthropic dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã ANT
Anthropic đã nộp bản cáo bạch cho đợt IPO dự kiến giao dịch trên Nasdaq với mã ANT, nhưng chưa công bố giá chào bán. Doanh thu quý II tăng gần 15 lần so với cùng kỳ, đạt 11,6 tỷ USD, với 11.900 khách hàng trả từ 100.000 USD trở lên và 1.900 khách hàng trả từ 1 triệu USD trở lên. Công ty ghi nhận lợi nhuận hoạt động 974 triệu USD trong quý II, đảo ngược mức lỗ hàng quý trước đó, nhưng lỗ ròng tăng lên 66 tỷ USD do khoản ghi nhận phi tiền mặt liên quan đến một số vòng gọi vốn tư nhân. Bản cáo bạch dài 94 trang về rủi ro, trong đó cảnh báo mô hình AI có thể hành xử ngoài ý muốn, cùng các rủi ro về cạnh tranh, chi phí tính toán và quyền biểu quyết tập trung vào ban lãnh đạo. Bản cáo bạch chưa có số liệu quý III, và giá IPO sẽ được xác định sau đợt roadshow gặp gỡ nhà đầu tư tiềm năng.
- 1 con số ấn tượng và 1 con số gây thất vọng trong bản cáo bạch IPO của Anthropic
Anthropic đã công bố bản cáo bạch IPO (hơn 400 trang) trong bối cảnh dự kiến huy động 100 tỷ USD ở mức định giá tối đa 2 nghìn tỷ USD. Điểm tích cực là doanh thu quý 3 từ ngoài nhóm 5 khách hàng lớn nhất chiếm 79%, không khách hàng nào chiếm quá 10% doanh thu trong chín tháng đến 30/9, và hơn 11.900 khách hàng đã chi trên 100.000 USD trong 12 tháng, chiếm 74% doanh thu nửa đầu năm 2026. Điểm đáng thất vọng là doanh thu quý 3 ước tính khoảng 16,9 tỷ USD, tăng khoảng 47% so với quý 2, chậm hơn mức tăng 144% của quý 2 so với quý 1. Một số nhà phân tích cho rằng mức tăng trưởng có thể chưa đủ với định giá mong muốn, Saxo Markets coi định giá là điểm tranh luận chính, còn D.A. Davidson cho rằng tăng trưởng chậm lại do cạnh tranh từ các mô hình biên giới như OpenAI và mô hình trọng số mở, không phải do nhu cầu AI chung suy giảm.
- Anthropic IPO: Tăng trưởng 1.300%, doanh thu 16,3 tỷ USD và khoản lỗ 80,7 tỷ USD. Đây là những con số cần theo dõi.
Anthropic dự kiến công bố cổ phiếu ra công chúng vào tháng tới, với mục tiêu huy động 100 tỷ USD, có thể trở thành đợt IPO lớn nhất lịch sử và vượt qua đợt niêm yết Space Exploration Technologies (SPCX) hồi tháng 6. Hồ sơ S-1 cho thấy doanh thu tăng từ 41 triệu USD năm 2023 lên 386 triệu USD năm 2024 và khoảng 4,6 tỷ USD năm 2025, đạt 16,3 tỷ USD trong sáu tháng đầu năm 2026, tăng hơn 1.300% so với cùng kỳ năm 2025. Số liệu quý III không có trong hồ sơ, và các báo cáo gần đây cho biết tốc độ tăng trưởng đã chậm lại trong giai đoạn này. Lỗ ròng sáu tháng đầu năm 2026 là 80,7 tỷ USD, nhưng phần lớn (72,4 tỷ USD) đến từ khoản ghi nhận kế toán liên quan đến việc định giá lại trái phiếu chuyển đổi; lỗ hoạt động thu hẹp còn 693 triệu USD so với 2,1 tỷ USD một năm trước, và riêng quý II công ty ghi nhận lợi nhuận hoạt động 974 triệu USD. Anthropic cũng có khoảng 750 tỷ USD cam kết chi tiêu cho nhà cung cấp điện toán và nhà sản xuất chip, phần lớn không thể hủy bỏ; bài báo cho rằng điều này có thể khiến công ty rơi vào thế khó về tài chính nếu dự báo doanh số quá lạc quan.
- 3 rủi ro lớn đối với đợt IPO của Anthropic
Anthropic đã nộp bản cáo bạch IPO, trong đó ban lãnh đạo cho rằng thị trường tiềm năng đạt 40 nghìn tỷ USD và doanh thu nửa đầu năm tăng 1.300%. Bài báo nêu ba rủi ro: cạnh tranh từ Gemini, ChatGPT, các mô hình giá rẻ như DeepSeek và AI chạy trên thiết bị; chi phí sức mạnh tính toán (compute) có thể tăng, khi công ty đã cam kết 265,6 tỷ USD theo một số hợp đồng dài hạn và nhiều hợp đồng khác có thể trên 500 tỷ USD, trong khi chi phí compute quý 2 chỉ tăng 300% so với doanh thu tăng 1.368%. Cấu trúc vốn cũng đáng lưu ý: nhóm sáng lập qua một công ty LLC nắm cổ phiếu có 50,1% quyền biểu quyết, có thể khiến cổ đông Class A khó ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng, kể cả thay đổi quyền kiểm soát.
- Biên lợi nhuận gộp của Anthropic tăng từ 12% lên 85% chỉ trong một năm, nhưng bản S-1 cảnh báo mức này khó duy trì
Anthropic vừa công bố bản S-1: doanh thu nửa đầu 2026 đạt 16,3 tỷ USD, gấp khoảng 14 lần cùng kỳ năm trước, khiến biên lợi nhuận gộp ước tính tăng từ 12% lên 85%. Khi tính thêm chi phí nghiên cứu và phát triển cùng chi phí bán hàng, biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP quý 2 năm 2026 chỉ ở mức 8%. Công ty cảnh báo biên lợi nhuận có thể biến động vì chi phí compute được đặt trước 12–18 tháng, với nghĩa vụ thanh toán tối thiểu khoảng 417 tỷ USD, trong khi doanh thu từ khách hàng phụ thuộc mức sử dụng. Anthropic dự kiến huy động tới 100 tỷ USD ở mức định giá 1,5–2 nghìn tỷ USD; tác giả tính mức 2 nghìn tỷ USD tương đương khoảng 63 lần doanh thu năm hóa. Tác giả cũng cho rằng cổ phiếu có thể ra mắt với định giá cao.
Thị trường liên quan
Tin mới nhất
- Lầu Năm Góc yêu cầu các nước Baltic thuộc NATO ngừng ‘chọc tức’ Nga
Theo 4 nguồn tin thân cận, Thứ trưởng Quốc phòng Mỹ Elbridge Colby đã khuyên quan chức Litva, Latvia và Estonia không nên “chọc tức” Nga, đồng thời thúc giục Estonia thận trọng trong phát ngôn công khai. Lầu Năm Góc từ chối bình luận về các trao đổi riêng tư này và chưa rõ các đồng minh NATO khác có nhận cảnh báo tương tự không. Thông điệp đến sau các phát ngôn gay gắt của lãnh đạo vùng Baltic, trong đó Thủ tướng Estonia từng ví ông Putin như “con chuột bị dồn vào góc”. Đồng thời, Ngoại trưởng Latvia cáo buộc Nga “chủ nghĩa khủng bố do nhà nước bảo trợ” liên quan đến một UAV chở chất nổ tại Đức, điều mà ông Putin bác bỏ. Thông tin xuất hiện khi Mỹ tạm nới lỏng trừng phạt để cho phép nhập khẩu dầu diesel từ Nga sau cuộc điện đàm ngày 9/10 với ông Putin.
- Phân tích sâu quý III của Amazon: tăng trưởng đám mây và đầu tư AI tạo phản ứng thị trường trái chiều
Doanh thu quý III/2026 của Amazon tăng 12,1% so với cùng kỳ, đạt 201,9 tỷ USD, gần khớp với ước tính 202,3 tỷ USD của các nhà phân tích, nhưng lợi nhuận GAAP mỗi cổ phiếu 1,89 USD thấp hơn 3,4% so với kỳ vọng 1,96 USD. Biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 13,9% từ mức 9,7% cùng kỳ năm trước. Mảng AWS tăng trưởng 39,3%, nhanh nhất trong gần 5 năm, nhờ nhu cầu hạ tầng AI và các chip tự thiết kế Trainium, Graviton; khách hàng dùng chip này tiết kiệm hơn 2 tỷ USD chỉ trong quý III. Amazon dự báo doanh thu quý tới khoảng 243,5 tỷ USD và cho rằng AWS có thể tăng trên 40% mỗi năm trong 2027 và 2028, dù lợi nhuận ngắn hạn có thể biến động do chi phí vận hành cao. Số thành viên Prime đặt mua tạp hóa giao trong ngày đã tăng gấp ba, còn mảng quảng cáo, vốn chậm lại do thời điểm Prime Day, được kỳ vọng trở lại mức tăng trưởng cao nhờ Amazon Ads Agent.
- Nhiều doanh nghiệp 'cài số lùi' lợi nhuận
Nhiều doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận 9 tháng giảm mạnh: Tín Nghĩa (TID) lãi sau thuế hơn 234 tỷ đồng, giảm 69%, mới đạt 52% kế hoạch năm, còn Thuduc House (TDH) lợi nhuận sau thuế âm hơn 1 tỷ đồng so với lãi hơn 103 tỷ đồng cùng kỳ, phần lớn do nền so sánh cao từ khoản thu thắng kiện với Thuế TPHCM năm trước. DICERA (DC4) có doanh thu 9 tháng giảm 27% và lợi nhuận giảm 9%, dòng tiền kinh doanh âm hơn 115 tỷ đồng trong khi cùng kỳ dương 459 tỷ đồng. DIC Corp (DIG) lãi sau thuế 9 tháng hơn 202 tỷ đồng, tăng hơn 1%, nhưng doanh thu giảm 14% và mới hoàn thành 40% kế hoạch năm. Trong tuần, VN-Index giảm 32,53 điểm xuống 1.741,62 điểm, khối ngoại bán ròng gần 84 triệu đơn vị, giá trị hơn 2.531 tỷ đồng.
- VNG lần đầu lãi hơn 1.000 tỷ đồng
VNG ghi nhận doanh thu quý III đạt hơn 3.360 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, và lãi sau thuế 420 tỷ đồng, nối dài chuỗi 3 quý có lãi liên tiếp. Lũy kế 9 tháng, doanh thu hơn 9.230 tỷ đồng và lãi sau thuế 1.012 tỷ đồng, lần đầu cán mốc lãi nghìn tỷ kể từ khi lên sàn cuối năm 2022. Trò chơi trực tuyến đóng góp khoảng 66% doanh thu, còn dịch vụ công nghệ tài chính Zalopay tăng gần gấp đôi lên 750 tỷ đồng. Đến cuối tháng 9, tổng tài sản gần 13.000 tỷ đồng và nợ phải trả gần 11.700 tỷ đồng; VNG kỳ vọng đến năm 2030 tối thiểu 20% doanh thu đến từ sản phẩm và dịch vụ AI. Cổ phiếu VNZ chốt phiên cuối tháng 10 tại 533.000 đồng, vốn hóa hơn 16.000 tỷ đồng.
- Gã khổng lồ Bắc Cực: Những điều phương Tây “không muốn tiết lộ” về vùng biên giới phía bắc của Nga
Bài của hãng tin RT cho rằng Nga, với khoảng 53% đường bờ biển Bắc Cực, đang tìm kiếm lợi ích kinh tế, thương mại và quân sự tại khu vực này giữa cạnh tranh với phương Tây. Khi băng tan, Moscow muốn biến Tuyến đường biển phía Bắc thành tuyến thương mại sinh lợi nối châu Âu với châu Á, trong khi Bắc Cực ấm lên nhanh gần gấp 4 lần mức trung bình toàn cầu. Cao ủy EU Kaja Kallas ngày 20/10 mô tả khu vực là “tiền tuyến” của cạnh tranh quyền lực toàn cầu và cáo buộc Nga quân sự hóa, còn Nga phủ nhận đe dọa ai và cho rằng NATO làm gia tăng căng thẳng. Ước tính trữ lượng chưa phát hiện nhưng có thể khai thác của Bắc Cực là khoảng 90 tỷ thùng dầu và 1.669 nghìn tỷ feet khối khí đốt, còn Nga là nước đầu tiên đệ trình yêu sách thềm lục địa mở rộng lên Liên hợp quốc năm 2001.
- Chứng khoán tuần qua: VN-Index 'trả điểm', dòng tiền lùi về phòng thủ
VN-Index khép tuần giao dịch 26–30/10 giảm 32,53 điểm (1,83%), đóng cửa ở 1.741,62 điểm, trái ngược với mức tăng 4% (hơn 68 điểm) của tuần trước; sắc đỏ chiếm ưu thế trong 4/5 phiên. Khối lượng giao dịch trên HOSE giảm 9,9% so với tuần trước, khối ngoại bán ròng 2.692 tỷ đồng, trong đó FPT bị bán ròng 782 tỷ đồng. Cổ phiếu PNJ giảm 3,43% xuống 15.500 đồng sau khi báo lỗ sau thuế 258 tỷ đồng trong quý III, đồng thời Chứng khoán MBS thông báo bán giải chấp 2,17 triệu cổ phiếu PNJ của con gái Chủ tịch HĐQT. BSC đánh giá 1.735 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng; SHS cho rằng cơ hội đầu tư còn hạn chế và ưu tiên kiểm soát rủi ro thay vì mở rộng vị thế. Ông Dominic Scriven (Dragon Capital) cho rằng nâng hạng thị trường là yếu tố then chốt để thu hút vốn quốc tế khi dòng tiền lớn đang hướng vào công nghệ và AI.
Nhận bản tin trên Telegram, Zalo
Tham gia kênh Upside trên Telegram hoặc nhóm Zalo để nhận bản tin chứng khoán Việt Nam và vàng lúc 8:00, 19:00 các ngày giao dịch và tổng kết tuần sáng thứ Bảy.